Petróleo:
- El precio del petróleo superó los máximos locales recientes, alcanzando los niveles más altos desde 2018
- Es poco probable que la reunión de la OPEP + traiga cambios, el actual rebote moderado de la producción es válido hasta julio, lo que significa que es probable que haya más cambios en las próximas semanas. Actualmente, se habla de otro acuerdo de 3 meses bajo el cual la producción aumentaría en otros 2 millones de bpd
- Las últimas previsiones técnicas del grupo OPEP + apuntaban a un claro déficit, pero relacionado con una menor oferta más que con un repunte de la demanda.
- Por otro lado, muchas instituciones financieras están elevando sus pronósticos sobre la demanda mundial de petróleo. Según ANZ, el déficit en el tercer trimestre ascenderá a 750k bpd, mientras que en el cuarto trimestre el déficit puede llegar a 900k bpd, incluyendo 500k bpd adicionales de Irán.
- Irán sigue siendo un actor clave en el mercado del petróleo. Las autoridades anunciaron que cuando se levanten las sanciones, el país podrá aumentar su capacidad de producción a 6,5 millones de bpd. Antes de la pandemia y las sanciones, Irán producía 4 millones de bpd (aunque la producción era limitada debido a los acuerdos de recorte de producción)
- Las conversaciones sobre el acuerdo nuclear deberían avanzar un poco antes de las elecciones de mediados de junio en el país. Recientemente, ha habido una cantidad récord de enriquecimiento de uranio, lo que puede ser un obstáculo para el progreso de las conversaciones.
- Sin embargo, el acuerdo ya tiene un precio de mercado, aunque nadie espera que la producción alcance los 6 millones de bpd. Esta cantidad fue producida por Irán en la década de 1970.
Los pronósticos no asumen que Irán reanudará la producción pronto. Se puede llegar a un acuerdo antes de finales de agosto. Fuente: Bloomberg
Irán produce más de 2 millones de bpd, pero exporta oficialmente "casi nada". Por tanto, es importante la entrada en vigor del acuerdo, no el ritmo de aumento de la producción. En este caso, Irán puede comenzar a exportar rápidamente hasta 2-3 millones de bpd por día. La nueva acción de Irán podría tener un gran impacto en el mercado petrolero. Fuente: Bloomberg
El petróleo crudo WTI está rompiendo los recientes máximos locales. Si el precio se mantiene en estos niveles, la siguiente resistencia clave a observar se encuentra en el nivel de $ 76.00, donde se encuentra el máximo local de 2018, respaldado por el mínimo local de 2012. Fuente: xStation5
Oro:
- El precio del oro se mantiene por encima de los $ 1,900 por onza. Nuevamente se comenta que el oro es una cobertura contra la inflación que surgen en el mercado, aunque las investigaciones muestran que este no es el caso.
- Al oro le está yendo bien a largo plazo y en tiempos de inflación realmente alta. La mera sorpresa y el miedo a la inflación provocan un aumento de los rendimientos de los bonos, que son negativos para el oro. Por lo tanto, ahora el factor clave a tener en cuenta es el comportamiento de los rendimientos de los bonos, lo que puede indicar la dirección adicional de los precios del oro.
- Los ETF han estado comprando oro recientemente, pero no se vislumbra una clara tendencia al alza. Los inversores especulativos, por otro lado, han regresado al mercado del oro, lo que sugiere que algunos inversores se han movido de las criptomonedas.
- El oro comenzó a ganar notablemente cuando Bitcoin se estancó en torno a los $ 60,000. Curiosamente, en un momento se pudo ver una clara correlación entre el oro y Bitcoin Cash. Esto se debió al hecho de que Bitcoin era entonces relativamente caro en comparación con otros activos disponibles.
Los ETF no muestran una aceleración en el ritmo de las compras. Mientras tanto, los inversores vuelven al mercado de futuros. Fuente: Bloomberg
Los precios del oro comenzaron a aumentar cuando Bitcoin superó los $ 60,000. Los problemas de Bitcoin fueron una señal positiva para el oro y otros activos, incluidos altcoins y tokens. Posibles problemas adicionales en el mercado de las criptomonedas sin duda serían positivos para el mercado del oro. Fuente: Bloomberg
El oro ganó casi un 14% desde el mínimo de marzo. Esto fue causado por la debilidad de Bitcoin, pero también por la falta de aumentos en los rendimientos de los bonos. La última brecha de precios clara en el gráfico TNOTE está relacionada con la renovación, por lo que aún no vemos un retorno del crecimiento de los rendimientos de los bonos a pesar de muchos signos de inflación. Fuente: xStation5
Maíz:
- Aproximadamente el 90% del maíz sembrado de EE. UU. está completo
- Aparecieron más preocupaciones sobre el clima de verano que podrían reducir la potencial cosecha de maíz
- Los primeros datos sobre la calidad de las cosechas de maíz de EE. UU. Se darán a conocer a última hora de la noche.
- A pesar de las preocupaciones anteriores sobre la cancelación de las compras de productos básicos agrícolas por parte de China, la demanda del país va bien y las entregas se realizan sin problemas.
- El USDA confirmó la semana pasada que se vendieron más de 5,6 millones de toneladas de maíz a China en la nueva temporada. Es la mayor venta de esta materia prima a China registrada este año
Después de una corrección del 18%, el precio del maíz está tratando de recuperarse y ya ha subido más de un 10% desde el mínimo reciente. Se puede ver que la estacionalidad muestra que pueden aparecer mínimos potenciales a finales de julio. También hay una clara reducción del posicionamiento neto. Fuente: xStation5
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