- Los índices europeos y asiáticos registraron fuertes caídas en un contexto marcado por un inicio flojo de la temporada de resultados de las empresas tecnológicas estadounidenses.
- El crudo Brent superó los 108$ por barril tras los ataques contra infraestructuras en Arabia Saudí.
- Los bonos del Tesoro estadounidense subieron y las divisas consideradas refugio se fortalecieron a medida que los inversores se retiraban de los activos de riesgo.
- El oro y las criptomonedas retrocedieron, a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
- Los índices europeos y asiáticos registraron fuertes caídas en un contexto marcado por un inicio flojo de la temporada de resultados de las empresas tecnológicas estadounidenses.
- El crudo Brent superó los 108$ por barril tras los ataques contra infraestructuras en Arabia Saudí.
- Los bonos del Tesoro estadounidense subieron y las divisas consideradas refugio se fortalecieron a medida que los inversores se retiraban de los activos de riesgo.
- El oro y las criptomonedas retrocedieron, a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
Dos temas clave dominan hoy los mercados. El primero es un inicio relativamente decepcionante de la temporada de resultados en el sector tecnológico estadounidense. El segundo es una fuerte subida de los precios del petróleo tras una escalada en Oriente Medio.
Sin embargo, el capital no ha buscado refugio en el oro; en su lugar, se ha dirigido hacia los bonos y valores refugio tradicionales como el franco suizo y el yen japonés.
Índices
Europa cotiza hoy claramente en rojo. El DAX alemán cede un 1,2%, mientras que el CAC40 francés retrocede un 1,6%. El comportamiento es todavía más débil en el índice paneuropeo Euro Stoxx 50 y en el IBEX 35 español (ambos bajan un 1,8%), así como en el FTSE MIB italiano (-2%).
Figura 1: Ganadores y perdedores en el Euro Stoxx 50 (22.10.2026)
Fuente: XTB Research, 22/10/2026
En los índices asiáticos se registraron pérdidas aún mayores. El Nikkei 225 de Japón cayó un 2,7%, mientras que el KOSPI de Corea del Sur, con una fuerte ponderación de fabricantes de chips de memoria, retrocedió un 3,5% y cerró en su nivel más bajo desde abril.
Figura 2: Nikkei 225 (21.09.2026 - 22.10.2026)
Fuente: XTB Research, 22.10.2026
Los futuros del Nasdaq 100 cotizan cerca de un 1,7% a la baja, prolongando una oleada de ventas que comenzó la semana pasada, cuando el índice cayó un 5,5% en su mayor descenso semanal desde abril de 2025 tras los conocidos anuncios arancelarios del Día de la Liberación por parte del presidente Trump.
Acciones
Las caídas de hoy en el mercado no pueden atribuirse a un único catalizador, lo que quizá sea la observación más relevante. Tras la publicación de los resultados del tercer trimestre, varias grandes compañías tecnológicas registran fuertes caídas en la apertura, motivadas en cada caso por factores corporativos distintos.
Lam Research, el fabricante de equipos para semiconductores, presentó unas previsiones de beneficio ajustado para el próximo trimestre que no alcanzaron las expectativas por un estrecho margen. A pesar de esa ligera desviación, la acción se desplomó cerca de un 8% antes de la apertura, arrastrando a otras empresas del sector de equipos para semiconductores (Applied Materials, KLA y Ultra Clean perdieron más de un 4%).
Figura 3: Panel de Lam Research (2021 - 2026)
Fuente: XTB Research, 22.10.2026
Tesla (-4%) presentó unas cifras respetables, pero el ánimo de los inversores se vio lastrado por la decisión de recortar su objetivo de gasto de capital para todo el año a cerca de 20.000 millones de dólares. Los mercados, que valoran la compañía como una empresa de IA y robótica, probablemente interpretaron la rebaja como una señal de menor ambición.
Figura 4: Panel de Tesla (2020 - 2026)
Fuente: XTB Research, 22/10/2026
Meta, a pesar de registrar un trimestre sólido, afronta el problema opuesto. Los resultados no lograron tranquilizar a los inversores, inquietos por los planes de un gasto continuo y agresivo. Las afirmaciones del CEO Mark Zuckerberg de que las inversiones en IA están empezando a dar sus frutos no convencieron al mercado. Un mayor gasto de capital reduce el flujo de caja libre y, a diferencia de Microsoft, Amazon o Google, Meta no monetiza su capacidad de cómputo directamente con terceros, lo que dificulta demostrar el retorno de la inversión.
Figura 5: Panel de Meta (2020 - 2026)
Fuente: XTB Research, 22.10.2026
Los inversores afrontaron la temporada de resultados con un sesgo claramente defensivo, penalizando prácticamente cualquier informe que no alcance las elevadas expectativas en todas las métricas. La inquietud se acentúa aún más por el posicionamiento del mercado, con una exposición corta global entre los fondos de cobertura en máximos de cinco años (una estructura que podría desencadenar un violento estrangulamiento de cortos en caso de un repunte generalizado del mercado).
Materias primas
El segundo gran tema del día es el petróleo. El crudo Brent sube un 2,5% y supera los 111$ por barril para alcanzar su nivel más alto desde mayo.). El crudo WTI estadounidense (+2,2%) se mantuvo cerca de la cota clave de los 100$. El catalizador inmediato fueron los ataques contra infraestructuras en Arabia Saudí, que aumentaron la preocupación por la continuidad del suministro en la región. Muestra del nivel de inquietud existente, se informa de que Saudi Aramco busca acceder a instalaciones de almacenamiento estratégico internacional para salvaguardar su capacidad de entrega ante posibles interrupciones locales.
Figura 6: Petróleo crudo Brent y WTI (2026)
Fuente: XTB Research, 22.10.2026
Geopolítica
Tras los ataques en Arabia Saudí, Washington ordenó la salida del reino del personal diplomático no esencial y de sus familiares. Según diversas fuentes, EE. UU. e Israel preparan planes de contingencia ante posibles nuevos ataques sobre objetivos en Irán. Actualmente, los mercados descuentan el riesgo de cola de una escalada en torno al estrecho de Ormuz, y no solo una interrupción física inmediata.
Las tensiones siguen siendo elevadas también más cerca de casa: la policía de París prohibió el jueves las manifestaciones en distritos centrales clave (incluidas las zonas alrededor del palacio presidencial y los Campos Elíseos), por temor a que se repitieran los disturbios del fin de semana, en los que más de medio millón de personas salieron a la calle.
Renta fija
En condiciones normales, la subida de los precios del petróleo eleva las expectativas de inflación e incrementa los rendimientos de la deuda soberana, una dinámica observada en las últimas sesiones. Hoy, sin embargo, la relación se invirtió: los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron con fuerza, lo que redujo el rendimiento a 10 años en unos 9 puntos básicos hacia el 5,04%, mientras que los rendimientos a 30 años cayeron a mínimos de un mes cerca del 5,35%.
Figura 7: Petróleo crudo WTI y rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años (2026)
Fuente: XTB Research, 22.10.2026
La demanda de refugio provocada por las ventas en el sector tecnológico acabó imponiéndose a las preocupaciones inflacionarias derivadas del encarecimiento de la energía.
Divisas
Una dinámica similar de aversión al riesgo dominó el mercado de divisas. El yen japonés se apreció cerca de un 0,8% frente al dólar estadounidense, mientras que el franco suizo avanzó alrededor de un 0,4%, beneficiándose ambas divisas de los flujos defensivos de capital a medida que los inversores deshacían posiciones en activos de riesgo. Curiosamente, esto no se tradujo en una fortaleza generalizada del dólar estadounidense: el índice ponderado por comercio del dólar se mantuvo prácticamente sin cambios, con el EUR/USD sosteniéndose cerca de 1,122, ya que la caída de los rendimientos en EE. UU. contrarrestó la demanda de refugio hacia el billete verde.
Figura 8: Principales divisas frente al dólar estadounidense (20.10.2026 - 22.10.2026)
Fuente: XTB Research, 22.10.2026
Metales preciosos
Paradójicamente, el oro no actuó hoy como un refugio tradicional. El oro al contado cayó un 1,3% hacia los 4.080$ por onza, mientras que la plata sufrió un retroceso más pronunciado del 3,5%.
Figura 9: Precio del oro (2026)
Fuente: XTB Research, 22.10.2026
Criptomonedas
La debilidad se extendió a los activos digitales, que cotizaron como instrumentos de riesgo de alta beta. Bitcoin cayó cerca de un 3% por debajo de los 82.000$, mientras que Ethereum retrocedió un 3,4%. Esto refuerza el régimen de mercado actual, en el que las criptomonedas mantienen una estrecha correlación con la renta variable tecnológica en lugar de desacoplarse, lo que cuestiona la narrativa de refugio del «oro digital» en jornadas de aversión al riesgo.
Figura 10: Precio del Bitcoin (2020 - 2026)
Fuente: XTB Research, 22/10/2026
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