Resumen:
- El índice S&P500 alcanzó el máximo histórico el pasado martes
- Los indicadores técnicos establecen que este movimiento alcista no está tan sobreponderado como lo fue en enero
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Señalamos a continuación algunos puntos interesantes
Cuando las acciones estadounidenses bajaron en febrero, algunos analistas establecieron que el mercado alcista de 9 años había terminado. Sin embargo, una vez más, las acciones estadounidenses se recuperaron y el 21 de agosto se estableció otro máximo histórico para el S&P500. Por ello los inverores se preguntan cuánto tiempo podría durar este mercado alcista. A continuación, presentamos 5 gráficos que los inversores pueden encontrar interesantes.
Gráfico de precios: impulso más bajo que en enero
La última etapa del mercado alcista sigue técnicamente muy viva. A pesar de una dura corrección de febrero, el US500, como se observa, permanece por encima de la línea de tendencia.
A pesar de la guerra comercial, la línea de tendencia US500 sigue actuando como soporte. Fuente: xStation5
Existe una tendencia generalizada de continuar con las subidas
El gráfico de precios que mostramos a continuación está basado en indicadores como el sentimiento de los inversores, la amplitud del mercado, la desviación de la tendencia y la relación de compra / venta del mercado de opciones. Podemos ver que el índice está en zona positivo pero, a diferencia de enero, el nivel no es extremo. Recordemos que a su vez, un optimismo extremo puede conducir a un exceso de confianza que repercuta negativamente en el mercado.
El sentimiento de la renta variable sigue siendo positivo y, aunque está por encima del promedio, no está en el niveles fuera de lo común. Fuente: XTB Research
La tendencia sigue siendo alcista: ¿las acciones de S&P500 pueden seguir superando a la economía en general?
Uno de los factores detrás del rally del S&P500 es el crecimiento de las en los beneficios. Después de una caída en 2016 (parcialmente relacionada con las empresas energéticas que sufrieron por los los bajos precios del petróleo), el S&P500 creció en 2017 y se mantuvo allí este año, gracias a recortes de impuestos. Sin embargo, podemos ver que esta tendencia no se comparte en general con la economía de los EE. UU
Las grandes empresas de Estados Unidos aumentan sus beneficios, pero la economía en general no corre la misma suerte. Fuente: Macrobond
Deuda marginal ¿es una preocupación importante?
La deuda marginal se usa para comprar acciones con dinero prestado. La razón por la cual algunos analistas tienen en cuenta esta categoría es que una gran cantidad de deuda puede aumentar una venta masiva si los inversionistas necesitan pagar sus deudas. Podemos ver que una parte de la deuda marginal en el PIB de Estados Unidos alcanzó un máximo del 3% justo del final de los 2 ciclos de mercado anteriores. Sin embargo, esta vez no se ha roto la barrera del 3% y sigue siendo elevada. ¿Es esto un motivo para preocuparse?
La relación margen de deuda / PIB se mantiene por encima de los niveles de los ciclos anteriores. Fuente: Macrobond
P/S ratio – sigue escalando posiciones
Durante los últimos años, se han experimentado una serie de ganancias en Wall Street. Podemos observar que la relación precio / ventas ha estado aumentando de manera constante y ya está muy por encima de los niveles de 2007 (el máximo del mercado alcista anterior) y acercándose a máximos desde el máximo del año 2000.
Como podemos observar, el S&P500 ha subido muy por encima del promedio de 5 años. Fuente: Bloomberg, XTB Research
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