Las acciones de Sanofi subieron un 4% hoy a pesar de un BPA que no alcanzó los objetivos y unas ventas menores a las esperadas de su exitoso medicamento contra el asma, Dupixent. El sentimiento positivo está impulsado por el anuncio de una recompra de acciones de 5.000 millones de euros, un fuerte crecimiento general de las ventas y planes de expansión hacia productos farmacéuticos de alto crecimiento.
Dupixent, el principal impulsor de los ingresos de Sanofi, quedó ligeramente por debajo de las expectativas (3.500 millones de dólares) debido a menos días de venta y un mayor descuento en EE. UU. Sin embargo, la empresa prevé una mayor demanda en 2025, ya que el medicamento ha sido aprobado recientemente para el tratamiento de la enfermedad pulmonar obstructiva crónica (EPOC).
Por otro lado, la vacuna contra el VRS de Sanofi, Beyfortus, generó fuertes ventas en el cuarto trimestre de 841 millones de euros, superando la estimación de los analistas de 679 millones de euros. Sin embargo, la empresa espera un crecimiento más lento en el futuro, ya que se enfrenta a la posible competencia de Merck.
Datos financieros clave (cuarto trimestre de 2024):
- Ventas: 10.560 millones de euros (+9,1 % interanual), superando el consenso de 10.410 millones de euros
- BPA empresarial: 1,31 euros (frente a la estimación de 1,34 euros, por debajo de los 1,54 euros interanuales)
- Beneficio neto empresarial: 1.640 millones de euros (-15 % interanual)
- Beneficio operativo: 2.080 millones de euros (-12 % interanual)
- Margen bruto: 74,3 % (frente al 76,8 % interanual)
- Gastos de I+D: 2.260 millones de euros (+24 % interanual)
- Flujo de caja libre: 2.340 millones de euros
- Previsión para 2025: crecimiento de las ventas de un solo dígito de medio a alto; Crecimiento de BPA de dos dígitos bajo (excluyendo recompra)

El aumento significativo en el gasto en I+D refleja la ambición de Sanofi de pasar de productos de salud para el consumidor a una cartera diversificada de vacunas, terapias para enfermedades raras, neurología y oncología. En este momento, 26 proyectos están en ensayos de fase III y 7 están en proceso de registro. Paul Hudson también ha expresado un interés particular en desarrollar tratamientos de próxima generación para la obesidad, y actualmente está explorando candidatos en etapa temprana. Sin embargo, el fabricante de medicamentos sigue siendo cauteloso a la hora de unirse al ya competitivo mercado de medicamentos para bajar de peso.
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