¿Qué son los criterios ESG y cuál es su importancia?

La sostenibilidad es mucho más que una tendencia. Hoy en día es ya un criterio de gran envergadura dentro de las empresas y un valor en el que se fijan cada vez más inversores, que ponen en valor el compromiso social, la calidad de la gobernanza y el impacto medioambiental de las empresas antes de decidirse a apostar por ellas. Bajo esta premisa, cada vez son más las empresas que están aplicando los criterios ESG (siglas de Environmental, Social and Governance, que en su traducción al español significaría Medioambiente, Social y de Gobernanza), pero ¿qué son exactamente?

¿Qué son los criterios ESG? 

Los criterios ESG, siglas de Environmental, Social and Governance (Medioambiental, Social y de Gobernanza, en su traducción al español), son un conjunto de factores no financieros que permiten valorar el compromiso de una empresa con el desarrollo sostenible y la ética empresarial. Tal y como su propio nombre indica, estos criterios ponen el foco en tres áreas fundamentales: 

• Environmental (E): evalúa el impacto medioambiental de la empresa. Tiene en cuenta factores como el uso de energías renovables, la gestión de residuos, la eficiencia energética o la huella de carbono. 
• Social (S): analiza las relaciones de la compañía con sus empleados, proveedores, clientes y comunidades. Incluye diversidad, derechos laborales, condiciones de trabajo o acción social. 
• Governance (G): examina la estructura y la ética corporativa. Es decir, valora la transparencia, la independencia del consejo de administración, la remuneración de los directivos o la lucha contra la corrupción. 

Los criterios ESG tienen cada vez más importancia en nuestra sociedad, especialmente dentro del ámbito europeo, donde la propia legislación ya aboga por adoptar prácticas ligadas con la sostenibilidad y, sobre todo, el cuidado del medioambiente. En el ámbito bursátil, estos criterios han impulsado la adopción de un nuevo tipo de inversión: la sostenible, una alternativa que pone el foco no solo en los objetivos y métricas financieras, sino también en el impacto positivo que las empresas pueden llegar a generar en la sociedad. Esta tendencia, de escala global, afecta a multitud de sectores y ha traído consigo la creación de activos propios que incorporan estos criterios, como pueden ser los fondos de inversión verdes o los ETFs sostenibles. 

Cómo aplican las empresas los criterios ESG 

La creciente preocupación por la sostenibilidad y el cambio climático ha llevado a multitud de empresas a integrar los criterios ESG en sus estrategias, ya sea de forma voluntaria o por exigencias legales. Esta integración pasa por: 

• Realizar auditorías internas y externas sobre su impacto ambiental y social. 
• Publicar informes de sostenibilidad donde detallan sus acciones y sus resultados en materia ESG. 
• Establecer comités de sostenibilidad dentro del consejo de administración. 
• Fijar objetivos medibles en cuanto a reducción de emisiones, diversidad de género o inclusión social. 

La nueva normativa CSRD y su impacto en las empresas 

En enero de 2024, entró en vigor la nueva Directiva de Información Corporativa sobre Sostenibilidad (CSRD) de la Unión Europea, una norma que reemplaza a la directiva NFRD (Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad) y que obliga a más de 50.000 empresas a reportar de forma estandarizada sus datos ESG en sus informes de sostenibilidad, es decir, en los documentos en los que las empresas comunican sus prácticas y resultados relacionados con estos criterios. 

Esta nueva normativa tiene el objetivo de ofrecer a inversores y grupos de interés información comparable, fiable y accesible sobre el cumplimiento de los criterios ESG por parte de una empresa. Para ello, ha incorporado los estándares ESRS, una serie de normas de presentación para que las compañías presenten su información de forma estandarizada, facilitando así la comparación no solo entre compañías, sino también entre sectores y países. Estos estándares, doce en total, abarcan todos los aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza de las empresas, e incluyen dos normas transversales, cinco medioambientales, cuatro sociales y una única de gobernanza. De este modo, su clasificación es la siguiente: 

• Aspectos generales
  • ESR1. Requisitos Generales. 
  • ESR2. Contenidos Generales.
• Criterios ambientales
  • ESRS E1. Cambio climático. 
  • ESRS E2. Contaminación. 
  • ESRS E3. Recursos hídricos y marinos. 
  • ESRS E4. Biodiversidad y ecosistemas. 
  • ESRS E5. Uso de los recursos y economía circular.
• Criterio de gobernanza
  • ESRS G1. Conducta empresarial.
• Criterios sociales
  • ESRS S1. Plantilla propia. 
  • ESRS S2. Trabajadores de la cadena de valor. 
  • ESRS S3. Comunidades afectadas. 
  • ESRS S4. Consumidores y usuarios finales.

Conocer y comprender la nueva normativa y los nuevos criterios será clave para elaborar los informes de sostenibilidad de forma adecuada. 

Ventajas de ESG para las organizaciones 

La aplicación de los criterios ESG por parte de las empresas no solo puede repercutir positivamente en la sociedad, sino que también puede traer ciertos beneficios a las propias compañías. Estas ventajas van más allá de su reputación entre los consumidores y pueden resumirse en:

• Acceso a financiación sostenible. Mejores condiciones para conseguir créditos o emitir bonos verdes.
• Mejor reputación corporativa. Mejora la percepción pública y la confianza de consumidores e inversores.
• Menos riesgos regulatorios. Al aplicar estos criterios, pueden anticiparse a nuevas normativas medioambientales y laborales.
• Fidelización de talento. Atrae y retiene empleados con valores afines.
• Ventaja competitiva a largo plazo. Por norma general, las empresas sostenibles tienden a ser más resilientes.
• Mayor eficiencia operativa. Las medidas ecológicas abaratan los costes energéticos y logísticos.
• Cumplimiento con inversores institucionales. Muchos fondos exigen criterios ESG para invertir.

Los criterios ESG y las inversiones 

Dentro del mundo bursátil, los criterios ESG se han convertido en una herramienta de análisis para los inversores, que pueden emplearlos para evaluar el rendimiento sostenible de una empresa más allá de los indicadores tradicionales. Estos criterios no solo pueden ayudarles a identificar las empresas con un impacto positivo en el planeta, sino que también pueden reportarles ciertos beneficios, entre los que destacan: 

• Menor riesgo. Las empresas con un alto cumplimiento ESG están mejor preparadas frente a crisis reputacionales, regulatorias o climáticas. 
• Acceso a nuevos productos. ETFs, f​ondos de inversión o bonos verdes. 
• Diversificación estratégica. Incorporar los criterios ESG ayuda a diversificar entre varios sectores y mercados emergentes como energía limpia, eficiencia energética o gestión hídrica. 
• Mejor alineación con valores personales o institucionales. Muchos inversores quieren generar un impacto positivo y no solo conseguir un beneficio económico. 
• Mayor transparencia y trazabilidad. Gracias a los informes de sostenibilidad, los inversores tienen mayor visibilidad de las prácticas corporativas. 

Ejemplos reales de empresas que aplican los criterios ESG

Dentro del mercado, se pueden identificar multitud de empresas que ya están apostando por un enfoque sostenible, como pueden ser: 

• Iberdrola. Es uno de los líderes en energía renovable e integra criterios ESG en toda su cadena de valor. Su compromiso está reconocido en los principales índices sostenibles como el Dow Jones Sustainability Index. 
• Unilever. La multinacional prioriza el crecimiento responsable con marcas sostenibles y programas sociales. Su rendimiento ESG ha sido muy importante para mantener la confianza de los inversores. 
• ​​Microsoft. Ha establecido un ambicioso objetivo de ser carbono negativo en 2030 y eliminar toda su huella histórica de carbono para 2050.  

Los criterios ESG pueden ayudar a mejorar la imagen corporativa y reputación de una empresa, pero también pueden ser de utilidad para los propios inversores, que pueden analizarlos para encontrar compañías preocupadas por la sostenibilidad y para diversificar sus carteras con activos de sectores sostenibles. A la hora de invertir, no obstante, deberán analizar no solo estos criterios, sino también su nivel de tolerancia al riesgo y sus objetivos. De este modo, podrán encontrar los valores que mejor se ajusten a sus necesidades. 

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