"12 zile de Crăciun" - 12 companii pentru “Raliul de Moș Crăciun”

17:34 28 noiembrie 2022

“Raliul de Moș Crăciun“ – un fenomen pe bursă, care pentru mulți investitori a țesut un Crăciun reușit, și cu puțin noroc – chiar petrecut într-un colț exotic în compania plăcută. De la jumătatea lunii octombrie, am observat o revenire dinamică nu numai pe bursa din Varșovia, ci și pe bursele străine. Acest lucru ridică întrebarea dacă pe burse în acest an, Moș Crăciun va aduce în dar un Raliu cu o continuare a creșterilor peste zidul fricii? Sau va aluneca prețul în jos pe panta abruptă a dealului care se construiește de la jumătatea lunii octombrie, creând o oportunitate pentru traderii care nu au în prezent acțiuni sau au puține acțiuni în portofoliu și așteaptă o reducere pentru a declanșa un nou val ascendent?

Să aruncăm o privire la 12 companii care ar putea câștiga în timpul unui “ Raliu de Moș Crăciun” (precum și în lunile care urmează), dar în primul rând să aflăm mai multe depre acest raliu și de ce poate (sau nu) să aibă loc.

Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri

Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil

Ce este “Raliul de Moș Crăciun” și când a avut loc exact?

Acest fenomen, numit de analistul și creatorul almanahului Stock Trader, Yale Hirsch, are loc de obicei în ultima săptămână a lunii decembrie și în primele zile ale lunii ianuarie. În unii ani, mișcarea are loc pe o perioadă mai lungă, începând cu 14 decembrie și durând mai mult de două săptămâni. Din punct de vedere istoric, în perioada “Raliului de Moș Crăciun”, S&P 500 a crescut în medie cu 1,3%, dar acest lucru nu se întâmplă în fiecare an, așa că nu este previzibil 100%.

Raliurile anterioare de Moș Crăciun

Între 1 decembrie 2021 și 4 ianuarie 2022, acest fenomen a făcut ca S&P 500 să crească cu 4,98%. Cu un an mai devreme, între 1 decembrie 2020 și 4 ianuarie 2021, S&P 500 a crescut cu 2,56%.

Între 1960 și 2020, raliurile lui Moș Crăciun au avut loc în aproximativ 66,66% din timp. Din 1993, a avut loc în 67% din timp, conform Almanahului Stock Trader.

Interesant este că din punct de vedere statistic, în timpul piețelor de scădere și al recesiunilor economice, creșterea poate fi și mai puternică.

Piețele de scădere

O piață de scădere este în general recunoscută atunci când S&P 500 scade cu mai mult de 20% față de vârful anterior al pieței de creștere. Anul acesta, S&P 500 a căzut oficial într-o piață de scădere în săptămâna începând cu 16 mai.

“Raliul de Moș Crăciun” pe piețele de scădere

O privire retrospectivă asupra ultimelor trei piețe de scădere, începând cu 1990.

Recesiunea de trei luni care a avut loc între iulie 1990 și octombrie a acelui an a făcut ca S&P 500 să scadă cu 20,14%. În anul acela, investitorii nu au fost binecuvântați cu un raliu al lui Moș Crăciun, iar S&P 500 a scăzut cu 6,27% între 17 decembrie și 7 ianuarie.

Piața de scădere care a început în 2000, care a fost declanșată de spargerea așa-numitei bule dot.com, a durat până la 33 de luni și s-a desfășurat între ianuarie 2000 și octombrie 2002. În perioada sărbătorilor, între 26 decembrie 2000 iar pe 2 ianuarie 2001, S&P 500 a crescut cu 2,62%, după care și-a continuat tendința descendentă. În anul următor, între 17 decembrie și 31 decembrie, S&P 500 a crescut cu 4,47%.

În timpul recesiunii, care a durat 17 luni din octombrie 2007 până în martie 2009, au avut loc două raliuri de Crăciun - o creștere de 1,32% în săptămâna începând cu 17 decembrie 2008 și o creștere de 6,81% în săptămâna începând cu 29 decembrie 2008.

Geneza fenomenului

  1. Mai multe motive pot sta la baza apariției acestui raliu:

  2. Optimizarea fiscală, adică închiderea pozițiilor pierzătoare și reinvestirea fondurilor, care are loc la sfârșitul lunii decembrie.

  3. Primirea bonusurilor de Crăciun, pe care traderii și investitorii pot alege să le investească, deoarece bonusul este văzut ca „venit suplimentar”.

  4. O perioadă condusă de investitorii de retail, care tind să fie optimişti, în timp ce investitorii de pe Wall Street petrec în mare parte această perioadă în vacanţă, departe de bursă.

  5. Așteptarea că va avea loc un raliu, determinând un număr mare de traderi și investitori să cumpere acțiuni, rezultând o profeție care se autoîmplinește.

„Moș Crăciun vine în oraș”

Au existat cinci perioade de vacanță în ultimele trei recesiuni, iar “Raliul de Moș Crăciun” a avut loc în patru dintre aceste cinci perioade (80% din timp), depășind media generală de 66,66%.

În acele patru perioade în care a avut loc un raliu de Crăciun, S&P 500 a crescut în medie cu 3,8%, depășind media generală a raliurilor de Crăciun cu 2,5%.

Care companii au cele mai mari șanse de a experimenta un “Raliu de Moș Crăciun” în acest an (și nu doar în decembrie, ci profitând de reduceri semnificative la bursă, de asemenea în perspectiva următoarelor câteva luni?

„Doisprezece zile de Crăciun” - 12 companii pentru “Raliul de Moș Crăciun” (și nu numai)

1.Amazon (AMZN.US)

Crăciunul este o perioadă pentru cumpărături de sărbători și, din ce în ce mai mult, preferăm să cumpărăm cadouri cu câteva clicuri online, decât să ne îngrămădim prin mulțimile de oameni din centrele comerciale și să stăm la rânduri care durează ore întregi. Prin urmare, Amazon pare să fie alegerea evidentă. Pe lângă faptul că este un retailer online de top, Amazon rămâne jucătorul numărul 1 în serviciile de cloud computing prin platforma sa AWS.

Acțiunile Amazon.com s-au bucurat de un interes destul de mare la începutul acestui an, după împărțirea acțiunilor companiei de 20 la 1, dar optimismul asociat cu acel anunț a dispărut rapid. Acțiunile AMZN se tranzacționează în prezent cu aproximativ 40% sub maximele lor; au redat majoritatea câștigurilor lor legate de COVID. Acțiunea este doar marginal mai mare decât era în vara lui 2018, acum patru ani.

Acțiunea este evaluată la un raport preț/vânzare de 1,9. Este mai mic decât S&P 500, care are un raport de 2,4. Și acesta ar putea fi un nivel de intrare atractiv pe termen lung. Cu toate acestea, ar trebui să ținem în minte riscul unei recesiuni în 2023.

Sursa: xStation

2.Alphabet (GOOGL.US)

La fel ca Amazon, compania-mamă a Google, Alphabet, a suferit recent o împărțire a acțiunilor de 20 pentru 1, care a avut loc pe 15 iulie. Și, ca și în cazul Amazon, cumpărătorii duc o luptă inegală cu vânzătorii. Cotele Alphabet au scăzut cu mai mult de o treime față de maximele din 2021, ștergând aproape doi ani de câștiguri.

Chiar și cu această scădere, acțiunile Alphabet nu sunt „ieftine” în sensul strict al valorii, ele fiind evaluate la 4,6 ori vânzări. Cu toate acestea, este o scădere semnificativă în comparație cu raportul P/S, care s-a situat în jurul valorii de 8 în ultimul an. Și analizând raportul preț-câștig (P/E) al GOOGL, acțiunea se tranzacționează la niveluri deloc exagerate de 19 ori câștigurile estimate.

Dacă a existat vreodată o companie care ar justifica o evaluare cu multiplicator mare, acesta ar fi Alphabet. În ciuda dimensiunii masive a companiei, aceasta s-a bucurat în continuare de o creștere trimestrială a veniturilor de 13% în ultimul trimestru și de o rentabilitate mare a capitalului propriu (ROE) de aproape 30%.

Sursa: xStation

3.CD Projekt (CDR.PL)

Acțiunile CD Projekt sunt într-o tendință ascendentă din 8 septembrie 2022, determinată de trei factori:

În primul rând, evaluările îmbunătățite ale versiunii Cyberpunk pentru PC și creșterea numărului de jucători determinată de premiera serialului de pe Netflix „Edge Runners” plasat tematic în universul Cyberpunk, care a avut premiera pe 13 septembrie 2022.

În al doilea rând, jocul aflat în premiera serialului Witcher The Bloodline, care este programat să fie disponibil pe Netflix pe 25 decembrie 2022, ceea ce poate afecta vânzările The Witcher 3. Merită să reamintim că lansarea jocului în versiunea pentru consolele de nouă generație îmbogățite cu conținut inspirat din seria Witcher de la Netflix este programată pentru 14 decembrie 2022.

În al treilea rând, prezentarea ambițioasei strategii de produs a companiei a adus speranță în inimile fanilor „Roșii”, care au dat un semnal clar că intenționează să dezvolte în continuare IP-ul Cyberpunk, monetizarea cu mai multe fațete a universului Witcher și producerea unui nou joc din segmentul AAA pe baza unui IP complet nou. Strategia pentru următorul presupune o publicare de către companie.

Factorii de mai sus oferă o șansă ca sentimentul față de companie să continue.

Sursa: xStation

4.PayPal Holdings (PYPL.US)

Creșterea traficului de vânzări din cauza freneziei cumpărăturilor de sărbători favorizează companiile care oferă servicii care se bazează pe tranzacții fără numerar, cum ar fi PayPal

Pe lângă propriul sistem de plată numit PayPal, care este omniprezent pe site-uri web, compania deține și populara aplicație mobilă Venmo. Venmo este aplicația de plată preferată pentru mulți tineri și este populară printre lucrătorii la concerte.

Acțiunile PayPal au scăzut acum cu aproape 75% la ATH și sunt evaluate la vânzări de 3,4 ori (C/S).

Sursa: xStation

5.Walt Disney (DIS.US)

Anul acesta nu a fost unul ușor pentru Walt Disney. Concurența crescândă în streaming video a făcut ca povestea de creștere a Disney+ să pară mai puțin convingătoare. Nici inflația și deficitul de forță de muncă nu au ajutat, la fel ca și disputa publică cu statul Florida, în care statutul fiscal special al companiei a fost contestat.

Cu toate acestea, nu ar trebui să subestimăm fabrica de visuri pentru copii. Disney este primul nume care apare pe circuitul de călătorii de familie și deține unele dintre cele mai valoroase proprietăți media din istorie în Universul cinematografic Marvel și Războiul Stelelor.

Și după scăderea prețului acțiunilor, Disney se tranzacționează la prețuri văzute pentru prima dată în 2014 și cu un raport P/S de 2,1 și un P/E de 40,1.

Nu este clar când va avea loc scăderea prețului. Dar nu în fiecare zi poți cumpăra acțiuni ale celei mai bune companii de divertisment din lume la jumătate din preț.

Sursa: xStation

6.NVIDIA (NVDA.US)

Lanțurile de aprovizionare perturbate și cererea care depășește semnificativ oferta de pe piața de cipuri reprezintă o sursă majoră de frustrare pentru producătorii de orice, de la mașini la aparate electrocasnice, și reprezintă un factor care contribuie la iadul inflației care scăpa de sub control până în 2022. Dar prezintă și o oportunitate pentru producătorii de cipuri de a crește producția și de a profita de prețurile crescute.

Liderul producător de GPU-uri, Nvidia, ar putea prezenta un interes deosebit în această privință, deoarece cipurile sunt cheia unora dintre cele mai mari tendințe în domeniul calculului de astăzi, inclusiv inteligența artificială, conducerea autonomă și cloud computing. Cu siguranță nu poate fi exclus. Odată cu recesiunea care se profilează, investițiile în inteligența artificială și cloud computing s-ar putea accelera ca o modalitate de a reduce costurile cu forța de muncă.

Nvidia este foarte profitabilă, cu un ROE de 34% în ultimul an și o marjă netă de 26%.

Sursa: xStation

7.Lowe's (LOW.US)

Prețurile caselor noi în SUA sunt extrem de scumpe din mai multe motive, dar totul se reduce la cerere și ofertă. Oferta de locuințe noi pur și simplu nu ține pasul cu cererea din cauza creșterii naturale a populației și, interesant, că grupul social denumit în mod obișnuit „millenials” a început să se stabilească și să întemeieze familii.

În același timp, creșterea ratelor ipotecare a făcut ca deja casele scumpe să fie inaccesibile pentru mulți potențiali cumpărători. Dar, de asemenea, creează oportunități pentru magazinele de îmbunătățiri pentru locuințe, cum ar fi Lowe's. Proprietarii de case, în special millenials, investesc în casele lor. 75% dintre millennials au început un proiect de îmbunătățire a locuinței în timpul pandemiei.

În ceea ce privește dividendele, Lowe's și-a majorat dividendele cu 31% la începutul acestui an. Acest lucru indică faptul că managementul companiei crede că profiturile companiei vor crește în viitor. Companiile au tendința naturală de a acumula numerar, așa că, de obicei, nu vor să se despartă de el plătind dividende decât dacă văd că vor veni multe mai mulți în locul lor. Lowe's este un aristocrat al dividendelor cu aproape jumătate de secol de creșteri neîntrerupte ale plăților.

Sursa: xStation

8.Home Depot (HD.US)

Dacă sunteți pozitiv cu privire la Lowe's, ar fi prudent să aruncați o privire și la rivalul lor Home Depot.

Acțiunile HD s-au luptat cu adevărat în acest an și sunt acum reduse cu aproximativ 36% față de maximele sale. Se poate privi acest ultim eșec ca pe o oportunitate de cumpărare pentru una dintre cele mai mari povești de succes din istoria retailului din SUA.

Investitorii se tem că inflația - și ratele ipotecare mai mari care vin odată cu aceasta - vor descuraja cumpărarea de locuințe și proiectele majore de renovare.

Home Depot, evident, nu este imun la această tendință. Dar este greu de imaginat că inflația are un impact semnificativ asupra proiectelor de bricolaj mai mici. Iar tendințele demografice care susțin piața imobiliară - și anume, milenialii care își întemeiază familii - sunt sustenabile și ar trebui să contribuie la compensarea oricărei slăbiciuni asociate cu creșterea ratelor ipotecare.

Sursa: xStation

9.Prologis (PLD.US)

După cum putem vedea din creșterea dinamică a comerțului electronic ca urmare a pandemiei, este inevitabil ca un procent tot mai mare să aibă loc online.

Aceasta înseamnă că cererea de bunuri imobiliare logistice care susține comerțul electronic este, de asemenea, de neoprit. Și asta ne aduce la Prologis, un trust de investiții imobiliare (REIT) care este specializat în acest tip de imobiliare. Prologis deține și operează peste 4.700 de clădiri cu 1 miliard de metri pătrați de spațiu. Iar amploarea investiției va fi și mai mare, având în vedere că Prologis a acceptat să-și achiziționeze cel mai mare rival din spațiul industrial, Duke Realty, încă din iunie.

REIT-urile tind să fie sensibile la ratele dobânzilor, iar majorările agresive ale ratelor de către Fed cu siguranță nu au ajutat. Cu toate acestea, randamentul dividendelor Prologis de 2,9% este cel mai mare din ultimii ani, iar perspectivele de afaceri ale companiei sunt foarte promițătoare.

Sursa: xStation

10.Target (TGT.US)

Target este un comerciant cu amănuntul cu o lungă istorie în vânzarea de produse de necesitate către mase. Stocurile companiei, care la începutul anului erau foarte încărcate cu bunuri de uz casnic, electronice și alte articole populare în timpul pandemiei, au pierdut brusc teren, deoarece consumatorii și-au deturnat mai mult din cheltuieli către călătorii, experiențe și haine noi de birou. Acest lucru a forțat Target să reducă o mulțime de stocuri și să reducă comenzile, ceea ce nu era un semnal de încredere.

Și, firește, inflația, care distruge economia, nu a cruțat Target și nici consumatorii săi. Costurile Target cresc într-un moment în care consumatorii săi cu venituri mici și medii sunt lipsiți de numerar și nu pot absorbi singuri creșterile de costuri.

Cu toate acestea, compania nu este îngrijorată de perspectivele pentru trimestrele următoare. Compania și-a majorat dividendele cu 20% la începutul acestui an, chiar dacă Wall Street a intrat în panică din cauza acțiunilor. Acest lucru îmi spune că managementul crede că problemele lor actuale sunt doar un obstacol.

Sursa: xStation

11.Chevron (CVX.US)

Valoarea acțiunilor aproape s-a dublat între septembrie anul trecut și mai 2022. De atunci, însă, situația lor a fost dură, prețul scăzând cu aproximativ 20% față de ultimele maxime.

CVX poate părea o alegere neobișnuită printre acțiunile de top pentru “Raliul de Moș Crăciun” din 2022 și nu numai. Piața bull a acțiunilor de energie s-ar putea să se apropie de final, deoarece prețurile energiei au scăzut recent și amenințarea unei recesiuni poate scădea cererea. Cu toate acestea, acțiunile de energie rămân ieftine și subevaluate în raport cu piața largă și plătesc unele dintre cele mai mari dividende pe care le puteți obține.

Sursa: xStation

12. Realty Income (O.S.U.)

Investitorii în trusturi de investiții imobiliare se concentrează pe randamentul dividendelor și, cu randamentele obligațiunilor la fel de scăzute cum au fost în ultimii ani, mulți investitori au început să vadă REIT-urile ca un substitut pentru obligațiuni.

Scăderea randamentelor obligațiunilor înseamnă creșterea prețurilor obligațiunilor... și o creștere a prețului înlocuitorilor de obligațiuni, cum ar fi REIT-urile. Desigur, exact opusul se întâmplă atunci când randamentele cresc, așa cum sunt acum. Creșterea randamentelor obligațiunilor înseamnă scăderea prețurilor obligațiunilor... și presiune asupra oricărui lucru care a început ca obligațiuni.

Acest lucru duce la un venit conservator REIT Realty Retail. Compania oferă un randament competitiv în dividende de 4,8%, dar spre deosebire de cupoanele de obligațiuni - care nu se schimbă niciodată - Realty Income își majorează dividendele în fiecare an. Realty Income și-a majorat dividendele pentru 100 de trimestre consecutive impresionante.

Realty Income poate fi alegerea nu atât în ceea ce privește aprecierea semnificativă a prețului acțiunilor, cât și primirea unui flux constant de venituri din dividende.

Sursa: xStation

"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."

Distribuie:
Înapoi la secțiunea de știri
Xtb logo

Începe gratuit

Folosim cookie-uri

Apăsând pe „Accept tot”, sunteți de acord cu stocarea cookie-urilor pe dispozitivul dvs. pentru a îmbunătăți navigarea pe site, a analiza utilizarea site-ului și pentru îmbunătățirea eficienței marketingului nostru.

Acest grup conține cookie-uri necesare pentru ca site-ul nostru web să funcționeze. Acestea sunt necesare pentru funcționalități precum preferințe de limbă, distribuția traficului sau menținerea sesiunii utilizatorului. Ele nu pot fi dezactivate.

Nume cookie
Descriere
SERVERID
userBranchSymbol Data de expirare: 2 martie 2024
adobe_unique_id Data de expirare: 1 martie 2025
SESSID Data de expirare: 2 martie 2024
X-Salesforce-CHAT
__hssc Data de expirare: 8 septembrie 2022
__cf_bm Data de expirare: 8 septembrie 2022

Folosim instrumente care ne permit să analizăm modul de utilizare a paginii noastre. Astfel de date ne permit să îmbunătățim experiența de utilizare a serviciului nostru web.

Nume cookie
Descriere
_gid Data de expirare: 9 septembrie 2022
_gaexp Data de expirare: 3 decembrie 2022
_gat_UA-24128249-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_gat_UA-121192761-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_ga_CBPL72L2EC Data de expirare: 1 martie 2026
_ga Data de expirare: 1 martie 2026
__hstc Data de expirare: 7 martie 2023
__hssrc

Acest grup de cookie-uri este folosit pentru a vă afișa anunțuri cu subiecte de interes pentru dvs. De asemenea, ne permite să ne monitorizăm activitățile de marketing și ne ajută să măsuram performanța reclamelor noastre.

Nume cookie
Descriere
MUID Data de expirare: 26 martie 2025
_omappvp Data de expirare: 11 februarie 2035
_omappvs Data de expirare: 1 martie 2024
_uetsid Data de expirare: 2 martie 2024
_uetvid Data de expirare: 26 martie 2025
_fbp Data de expirare: 30 mai 2024
fr Data de expirare: 7 decembrie 2022
_ttp Data de expirare: 26 martie 2025
_tt_enable_cookie Data de expirare: 26 martie 2025
_ttp Data de expirare: 26 martie 2025
hubspotutk Data de expirare: 7 martie 2023
omSeen-bf0j5ficcdwh69l4zs8y Data de expirare: 8 octombrie 2022

Cookie-urile din acest grup stochează preferințele pe care le-ați avut în timpul utilizării site-ului, astfel încât acestea să fie deja active când vizitați pagina după o perioadă de timp.

Nume cookie
Descriere

Această pagină folosește cookie-uri. Cookie-urile sunt fișiere stocate în browser-ul dvs. și sunt utilizate de majoritatea site-urilor web pentru a vă ajuta să vă personalizați experiența web. Pentru mai multe informații, consultați Politica de confidențialitate. Puteți gestiona cookie-urile apăsând pe „Setări”. Dacă sunteți de acord cu utilizarea cookie-urilor, apăsați pe „Accept tot”.

Schimbă regiunea și limba
Țara de reședință
Limbă