O găleată cu apă rece pentru cumpărătorii de pe Wall Street
Marți, două bănci mari din SUA și-au publicat rezultatele trimestriale. În timp ce Morgan Stanley (MS.US) a surprins pozitiv, Goldman Sachs (GS.US) a raportat cea mai mare scădere a profiturilor din ultimii 10 ani, ceea ce a împins prețul acțiunilor cu 6,44% mai jos. Ce a afectat negativ rezultatele trimestriale recente ale băncii și dacă acestea sunt un semn al unei recesiuni viitoare?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilMai rău decât rău
Goldman Sachs a raportat marți cea mai mare scădere a profiturilor din ultimii zece ani, cauzată de scăderea veniturilor și creșterea costurilor, provizioane pentru pierderi din credite care s-au dovedit a fi mai mari decât se aștepta. Profitul trimestrial a scăzut cu 66% YoY, la 1,33 miliarde USD, echivalentul unui câștig pe acțiune (EPS) de 3,32 USD pe acțiune, ceea ce este cu aproximativ 39% sub consensul pieței de 5,48 USD. A fost cea mai mare scădere a EPS din octombrie 2011, potrivit datelor Refinitiv. Veniturile s-au ridicat la 10,59 miliarde USD (-16% YoY), tot sub estimările analiștilor de 10,83 miliarde USD.
Diavolul se ascunde în costuri
„Rezultatele Goldman Sachs erau așteptate să fie dezastruoase, dar s-au dovedit a fi chiar mai proaste decât se aștepta”, a declarat Octavio Marenzi, președintele firmei de consultanță Opimas. "Veniturile au fost în mare măsură în conformitate cu prognozele, dar profitul net a scăzut semnificativ. Problema reală este că costurile de exploatare au crescut cu 11%, în timp ce veniturile au scăzut".
Banca a anunțat că a observat o majorare a costurilor operaționale de 11%, până la 8,09 miliarde USD, din cauza salariilor, beneficiilor și taxelor pe tranzacție mai mari. Costurile au fost cu aproximativ 800 de milioane USD peste consensul pieței. Analiștii au semnalat îngrijorarea că inflația salarială ar putea afecta câștigurile băncilor în trimestrul al patrulea. Cu toate acestea, nimeni nu se aștepta ca scara să fie atât de amplă.
Politica monetară a Fed susține băncile... până la un anumit punct
Goldman Sachs a înregistrat provizioane pentru pierderi de credit de 972 de milioane USD, în creștere față de 344 de milioane USD anul trecut, ceea ce nu a fost binevenit de piețe. Banca a alocat cu 50% mai multe fonduri pentru potențiale pierderi de credit decât se așteptau analiștii.
Banca vede „semne timpurii de deteriorare a calității creditelor de consum”. Cu o economie care încetinește, mai mulți debitori sunt expuși riscului de neplată, a declarat marți CFO-ul Denis Coleman, în timpul unei convorbiri cu analiștii.
Diviziile Asset & Wealth Management și Global Banking & Markets sunt sub presiune
Goldman a spus că scăderea veniturilor a fost asociată în principal cu performanța slabă a două divizii principale, și anume Asset & Wealth Management și Global Banking & Markets. Veniturile bancare de investiții scad cu 48%, până la 1,87 miliarde USD, din cauza activității slabe de emitere pe piețele de acțiuni și datorii și a comisioanelor de consultanță mai mici. De asemenea, este îngrijorător faptul că portofoliul de tranzacții al companiei a scăzut față de Q3 2022.
Veniturile din gestionarea activelor și patrimoniului au scăzut cu 27% YoY, la 3,56 miliarde USD, din cauza câștigurilor semnificativ mai mici din deținerile de capital privat și a marjelor la instrumentele de datorie.
Un val de concedieri pe fundal
După un trimestru dificil, analiștii l-au asediat pe directorul general al băncii cu întrebări privind forța de muncă și costuri, după ce banca a concediat 3.200 de angajați săptămâna trecută. De asemenea, analiştii au fost curioşi de planurile Goldman cu privire la operaţiunile sale cu consumatorii, deoarece banca îşi reduce activitatea în acest domeniu.
Cei 3.200 de angajați care au fost concediați săptămâna trecută i-au costat pe Goldman un total de aproximativ 475 de milioane USD în cheltuieli anuale. Cu toate acestea, impactul recentelor disponibilizări nu a fost luat în considerare în rezultatele trimestrului al patrulea: Goldman avea 48.500 de angajați la sfârșitul anului, ceea ce este doar cu 1,2% mai puțin față de anul precedent. Potrivit lui Octavio Marenci de la Opimas, investitorii ar trebui să se aștepte la un alt val de reduceri de costuri și concedieri în viitorul apropiat.
Rezumatul rezultatelor trimestriale Goldman Sachs
https://news.alphastreet.com/gs-earnings-key-quarterly-highlights-from-goldman-sachs-q4-2022-financial-results/
Concluzii
Rezultatele trimestriale recente ale marilor bănci din SUA, în special Goldman Sachs, arată impactul deteriorării condițiilor economice asupra sectorului. Avertismentele consiliului de administrație cu privire la deteriorarea constantă a calității portofoliului de credite, la creșterea riscului de neplată și la crearea unor provizioane mai mari pentru potențiale pierderi din creditare ar trebui să fie luate în considerare de către investitori. În ciuda indicațiilor fundamentale ale unei încetiniri economice iminente sau chiar al recesiunii, sentimentul de pe Wall Street este încă relativ bun, ceea ce lasă loc pentru o surpriză negativă. În acest scenariu, acțiunile bancare ar putea pierde majoritatea câștigurilor generate din octombrie 2022. Pe de altă parte, acest lucru ar crea o oportunitate de investiție pentru investitorii care în prezent „stau pe numerar”.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
