Alphabet (GOOGL.US) va publica astăzi, după închiderea pieței, raportul său de câștiguri pentru Q1 2025. Acesta va fi al doilea raport de câștiguri publicat de companiile așa-numite „Magnificent 7”, după Tesla, care, în ciuda rezultatelor dezamăgitoare, a câștigat după vestea implicării sporite a lui Elon Musk în operațiunile companiei.
Având în vedere slăbiciunea generalizată a principalelor companii Big Tech (toate aceste companii au înregistrat scăderi mai mari decât piața americană în general de la începutul anului), rezultatele Alphabet de astăzi vor reprezenta un test semnificativ al modului în care compania funcționează într-un nou mediu dominat de incertitudine. În timpul publicării de astăzi a rezultatelor, nu numai datele financiare vor fi importante, ci și mesajul conducerii, care va indica investitorilor dacă Alphabet navighează în siguranță prin apele turbulente ale unui mediu de piață incert.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Din punct de vedere tehnic, pe graficul Alphabet s-ar putea forma un model de fund dublu. Dacă rezultatele câștigurilor de astăzi se vor dovedi a fi o surpriză pozitivă și prețul acțiunilor va urca peste nivelul de 160,77 USD, ar putea semnala o inversare a tendinței descendente care a afectat acțiunile gigantului tehnologic de la începutul anului 2025. Sursa: xStation 5
Sentimentul pieței înaintea câștigurilor
Compania este în creștere cu aproximativ 2% în timpul sesiunii de astăzi, înainte de publicarea câștigurilor, semnalând un oarecare optimism. În două din ultimele patru lansări trimestriale, acțiunile Alphabet au crescut în mod similar înainte de raport.
În ciuda scăderii de la începutul anului până în prezent a acțiunilor Alphabet, sentimentul analiștilor rămâne optimist. Deși ponderea recomandărilor de „cumpărare” a scăzut ușor de la începutul anului 2025, aceasta se situează încă la peste 80%. În plus, în ciuda unei reduceri a prețului țintă mediu, acesta rămâne peste 200 de dolari, în prezent la 202,96 dolari. Diferența dintre obiectivul de preț la 12 luni și evaluarea actuală rămâne ridicată în raport cu anul trecut, ușor sub maximul local de la începutul lunii septembrie 2024. Interesant este faptul că o diferență la fel de mare a fost vizibilă și în jurul valorii minime a prețului local de atunci.
Analyst sentiment towards Alphabet. Source: Bloomberg Finance L.P.
Q1 2025 Financial Forecasts
The market expects Alphabet to report revenue of $89.1 billion (+11% y/y). Operating income is Sentimentul analiștilor față de Alphabet. Sursă: Bloomberg Finance L.P.
Previziuni financiare pentru Q1 2025
Piața se așteaptă ca Alphabet să raporteze venituri de 89,1 miliarde de dolari (+11% YoY). Se așteaptă ca venitul operațional să ajungă la 28,58 miliarde de dolari (+12% YoY). Această creștere mai puternică a profitului implică o ușoară îmbunătățire a marjei la peste 32,08% (+0,45 pp). Gestionarea eficientă a costurilor va fi una dintre cele mai mari provocări pentru Alphabet în acest mediu. În timp ce susținerea unei creșteri puternice a veniturilor pare a fi mai puțin expusă riscurilor, gestionarea cheltuielilor - în special având în vedere planurile de dezvoltare a inteligenței artificiale cu utilizare intensivă a capitalului - ar putea fi o provocare.
Investitorii sunt deosebit de sensibili la modificările veniturilor din exploatare. Cu toate acestea, este posibil ca rezultatele mai slabe să nu declanșeze o vânzare puternică în cazul în care conducerea comunică o capacitate pe termen lung de a menține și îmbunătăți profitabilitatea.
Consensul se așteaptă la un EPS ajustat de 2,01 USD, o creștere de 6% față de anul precedent.
Rezultate financiare previzionate comparativ cu Q1 2024 (în miliarde de dolari, cu excepția EPS). Sursă: Bloomberg Finance L.P., XTB Research
Dintre segmentele de afaceri, Google Cloud va fi urmărit îndeaproape, acționând în continuare ca un motor de creștere. Investitorii se vor concentra, de asemenea, pe dinamica segmentului de publicitate. Deși crește într-un ritm mai lent decât segmentul Cloud, publicitatea reprezintă încă peste 70 % din veniturile totale ale Alphabet și poate fi vulnerabilă la incertitudinea geopolitică.
Venituri previzionate pe segment în comparație cu Q1 2024 (în miliarde de dolari). Sursă: Bloomberg Finance L.P., XTB Research
Segmentul cloud rămâne în centrul atenției
Alphabet rămâne într-un punct critic. Având în vedere că rivalii săi semnalează o încetinire a expansiunii centrelor de date pe fondul creșterii incertitudinii, Alphabet poate fie să urmeze o strategie prudentă (ceea ce probabil va reduce creșterea), fie să profite de oportunitatea de a câștiga cotă de piață acționând agresiv.
A doua abordare ar fi mai riscantă și mai costisitoare, putând provoca o erodare a marjei operaționale a segmentului. Cu toate acestea, ar fi o investiție în poziția viitoare mai bună pe piață.
Investitorii vor urmări nu doar rezultatele trimestriale, ci și perspectivele și tonul conducerii în ceea ce privește activitatea Cloud.
Veniturile previzionate pe segmentul Cloud pentru Q1 2025 sunt de 12,32 miliarde de dolari, ceea ce ar reprezenta cel mai mare rezultat trimestrial din istoria Alphabet. Cu toate acestea, se preconizează că venitul operațional va scădea ușor față de trimestrul anterior, dar, la 1,94 miliarde de dolari, ar fi totuși de peste două ori mai mare decât rezultatul din Q1 2024.
Veniturile din segmentul Cloud al Alphabet și veniturile din exploatare rămân pe o tendință ascendentă începând cu Q3 2022 (cu excepția unei scăderi punctuale a marjei în Q3 2023). Sursă: Bloomberg Finance L.P., XTB Research
Tarifele rămân un subiect-cheie
Unul dintre subiectele-cheie pe care investitorii îl vor urmări îndeaproape în timpul apelului privind rezultatele este impactul tarifelor și al incertitudinii macroeconomice asupra operațiunilor companiei. Dintre marile companii Big Tech, Alphabet a demonstrat cea mai mare rezistență la potențialele turbulențe geopolitice și a demonstrat adesea cea mai rapidă redresare după perioade de incertitudine.
În acest moment, Alphabet nu pare să se afle într-o situație semnificativ mai bună decât colegii săi, acțiunile sale înregistrând o scădere de aproximativ 17% de la începutul anului până în prezent, ceea ce o plasează direct în mijlocul „celor șapte magnifici”.
Primul pas către restabilirea încrederii investitorilor va fi prezentarea amplorii și a impactului tarifelor și a incertitudinii geopolitice generale asupra operațiunilor companiei. Ca atare, ne putem aștepta la întrebări în timpul conferinței de astăzi cu privire la măsura în care tarifele vor afecta activitatea Alphabet. Este demn de remarcat faptul că nu este vorba neapărat despre impactul direct - care este probabil să fie limitat - ci mai degrabă despre efectul indirect al incertitudinii asupra dorinței clienților Alphabet de a cheltui pe publicitate, care constituie o parte semnificativă a veniturilor companiei.
AI - amenințare sau oportunitate?
Un alt element-cheie al raportului privind rezultatele de astăzi va fi abordarea faptului dacă segmentul în creștere al AI reprezintă o oportunitate sau o amenințare tot mai mare pentru Alphabet. Deși modelul de limbaj Gemini al Alphabet este un concurent puternic pe piață, este important de remarcat faptul că lumea în expansiune a modelelor de inteligență artificială - care câștigă din ce în ce mai mulți utilizatori - ar putea reprezenta un risc pentru cel mai important flux de venituri al companiei: Google Search.
Până în prezent, Google a fost gigantul de necontestat pe piața motoarelor de căutare, însă schimbarea obiceiurilor utilizatorilor și dezvoltarea rapidă a instrumentelor alternative la motoarele de căutare tradiționale ar putea schimba în mod semnificativ actualul echilibru al puterii.
Prin urmare, investitorii vor căuta semnale clare în comentariul de astăzi al conducerii dacă Gemini va servi ca o garanție suficientă pentru a proteja segmentul principal de venituri al companiei.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
