AMD se așteaptă la o scădere a veniturilor 📉 Acțiunile companiilor de semiconductori pierd teren 🔌

Producătorul american de cipuri Advanced Micro Devices (AMD.US) a avertizat investitorii cu privire la o scădere a veniturilor în Q3 2022 din cauza cererii mai slabe de pe piața PC-urilor și a agravării problemelor cu lanțurile de aprovizionare. Compania a scăzut previziunile, acțiunile pierzând deja aproape 6% înainte de deschidere:

• Veniturile din Q3 vor fi de aproximativ 5,6 miliarde USD față de previziunile anterioare de aproximativ 6,7 miliarde USD
• Veniturile de pe piața clienților au scăzut cu 40% YoY la aproximativ 1 miliard de dolari
• AMD a raportat o marjă brută non-GAAP de aproape 50%, față de o așteptare anterioară de 54%
• Veniturile din Gaming (14% YoY) și Data Center (45% YoY) au crescut
• Achiziția Xilinx la începutul anului s-a dovedit a fi un succes pentru AMD, generând venituri de 1,3 miliarde USD pentru companie.

AMD în Q2 a presupus o abatere de maximum 200 de milioane USD în estimările viitoare ale veniturilor, diferența de aproape 1 miliard este, de asemenea, o surpriză pentru companie, conform companiei, există în prezent o corecție semnificativă a stocurilor care are loc pe piața generală de computere. Merită adăugat că până și previziunile anterioare ale AMD, care nu au fost „dovedite”, păreau destul de pesimiste, iar actualizarea lor afectează sentimentul deja slab al pieței de semiconductori. Dacă vânzările trimestriale ale AMD se ridică la 5,6 miliarde USD, acestea vor reprezenta în continuare o creștere de aproape 29% față de Q3 2021, dar vor zgudui rata de creștere a veniturilor trimestriale. Piața se aștepta ca AMD să depășească în continuare previziunile privind câștigurile și să mențină un ritm constant de creștere prin care acțiunile au suferit în mod deosebit recent din cauza evaluării exorbitante P/E.

Stacy Rasgon, un analist al pieței de semiconductori la Bernstein, a avertizat investitorii cu privire la o deteriorare a imaginii pieței semiconductorilor, în care prețurile acțiunilor producătorilor de cipuri Intel, Taiwan Semiconductors, AMD și Samsung din Coreea suferă.

Graficul arată o creștere a spread-urilor CDS pe 5 ani (credit default swap) pentru companiile de tehnologie, ilustrând creșterea inclusă în preț a riscului de nerambursare a obligațiunilor și instabilitatea financiară în rândul acțiunilor tehnologice din SUA. Am observat o creștere la fel de rapidă în timpul crizei financiare din 2008 - 2009. Sursa: Refinitv, Topdowncharts

• În premarket, acțiunile Intel (INTC.US), Taiwan Semiconductors (TSMC.US) și Nvidia (NVDA.US) sunt în scădere, raportând deja pierderi trimestriale de până la 400 de milioane USD din cauza sancțiunilor americane pe piața tehnologică din China care includ interzicerea exporturilor de tehnologie și acordarea de licențe restrictive. Dell (DELL.US) și HP (HPQ.US) pierd, de asemenea, teren.
• De asemenea, Samsung a pierdut, arătând prima scădere a câștigurilor trimestriale din 2019. Reducerile prognozate par îngrijorătoare în contextul viitorului sezon de câștiguri. Profitul gigantului coreean i-a surprins pe analiști, scăzând cu 31,7% YoY, pe fondul inflației care a afectat cererea de smartphone-uri, electrocasnice și cipuri;
• Statele Unite intenționează să mute o parte din producția de semiconductori din Taiwan la Phoenix, Arizona. Acordul Taiwan Semiconductors din mai 2020, evaluat inițial la 12 miliarde USD, este acum discutat pe scară largă în SUA, care s-au confruntat cu provocarea logistică de a diversifica lanțul de aprovizionare cu tehnologie critică și de a recrea producția internă;
• Riscul de recesiune crescut, inflația încă ridicată și un dolar puternic erodează marjele sectorului tehnologic și cresc costurile de finanțare; acțiunile companiilor determinate de fluxurile de datorii și de capital de risc și fonduri de capital privat pot fi deosebit de vulnerabile în această perioadă, susceptibile de a reduce cheltuielile și de a reduce expunerea la riscuri.

Acțiuni Advanced Micro Devices (AMD.US). Prețul acțiunilor a întâmpinat o rezistență puternică sub forma mediei SMA200 de 200 de sesiuni, în jur de 70 USD, deschiderea la aproape 64 USD indică un potențial de scădere suplimentar, deși piața de valori poate fi susținută de un posibil rezultat mai slab al NFP la 15:30 ora României. Evaluarea fundamentală a companiei s-a redus dramatic, raportul P/E stabilindu-se în jurul valorii de 19 puncte și raportul P/B atingând 2, ceea ce face ca evaluarea să pară a fi în media indicelui. Raportul PEG (evaluarea acțiunilor în raport cu rata de creștere așteptată a veniturilor și câștigurile pe acțiune așteptate) s-a răcit enorm, la 0,67, ceea ce poate încuraja investitorii contrarii să aibă în vedere acțiunile companiei. Sursa: xStation5