Apetitul pentru risc scade, datele din China dezamăgesc

Rezumat:

• Acțiunile din Asia se depreciază odată cu monedele de la antipozi în urma majorării aversiunii față de risc

• Datele din China au dezamăgit

• Bugetul pentru 2019 al Italiei continuă să producă controverse în rândul investitorilor

În ultimele ore, au fost publicate date din China și Japonia, majoritatea dovedindu-se a fi slabe și sugerând o încetinire a activității economice. În China, au fost publicate rapoarte lunare cu privire la vânzările de retail, producția industrială și investițiile în active fixe pentru noiembrie.

Noiembrie a adus două valori dezamăgitoare și un singur nivel optimist pentru economia chineză semnalând posibilitatea de încetinire a ratei de creștere din următoarele luni. Sursa: Bloomberg, XTB Research

Vânzările de retail au avansat cu 8,1% yoy, dezamăgind așteptările de 8,8% yoy și suferind o scădere semnificativă de la nivelul anterior de 8,6% yoy. A fost cea mai scăzută rată din mai 2003 indicând o scădere a cererii domestice în urma măsurilor luate de autorități pentru a elimina îndatorarea nejustificată în rândul cetățenilor. Detaliile au arătat că vânzările de automobile au scăzut cu 10% yoy, confirmând trendul datelor publicate anterior de asociația auto din China, care indica o reducere de 14% în termeni anuali. Producția industrială s-a majorat cu 5,4% yoy situându-se sub valoarea estimată de 5,9% yoy (rată ce a fost înregistrată și în octombrie). Raportul detaliat a arătat că producția de oțel a atins cel mai scăzut nivel din aprilie. La începutul lunii au fost publicate date comerciale care au adus scăderi ale importurilor de materii prime importante (cupru, minereu de fier), sugerând o perioadă economică slabă și o încetinire continuă a activității. Singura veste pozitivă a venit din partea investițiilor în active fixe care s-au majorat cu 5,9% yoy, depășind estimările de 5,8% yoy. Investițiile în infrastructură au crescut în primele 11 luni cu 3,7% yoy, menținând rata înregistrată în octombrie. În schimb, investițiile din sectorul privat au avansat cu 8,7% yoy, suferind o scădere marginală de la nivelul anterior de 8,8% yoy. Trebuie să menționăm că, în China, sectorul privat are o pondere de 60% în investițiile în active imobilizate. În concluzie, economia chineză încetinește iar conflictul comercial cu SUA nu este un factor benefic. Au apărut deja semne ale încetinirii iar, în cazul în care aceste trenduri continuă în următoarele luni, ar putea afecta acțiunile din China, dolarul australian și alte monede din state emergente din Asia. Dimineață, se poate observa o tendință puternică de vânzare a dolarului australian și a altor active riscante. De exemplu, indicele Shanghai Composite pierde 1,15% iar Hang Seng 1,7%. Indicele NIKKEI a încheiat sesiunea cu o pierdere de 2%, iar indicele australian s-a retras cu 1%.

La momentul scrierii articolului, AUD se tranzacționează cu 1% în scădere, în timp ce NZD scade cu 0,6%. Sursa: xStation5

Bugetul italian

Săptămâna aceasta ar putea marca un moment de cotitură dacă ne raportăm la disputa italiană cu UE asupra bugetului din 2019. Cu două zile în urmă, guvernul italian a prezentat Comisiei Europene proiectul de buget revizuit, ce cuprindea o țintă a deficitului de 2,04% din PIB, în loc de 2,4% inițial înaintată. Deși această acțiune s-ar putea traduce printr-o concesie semnificativă făcută de guvernul italian, ar putea fi insuficientă pentru ca CE să aprobe acest buget. Ziarele locale italiene au transmis de dimineață că disputa dintre cele două părți au ca principal subiect o marjă de 0,25% față de ținta deficitului bugetar, ceea ce înseamnă că CE dorește ca deficitul estimat să fie sub un prag de 2%. Aceste discuții se vor finaliza duminică, așadar un verdict în acest sens vom putea primi până ca o nouă săptămână să înceapă. Aceste observații influențează într-o oarecare măsură moneda unică și piața de obligațiuni din Italia.

Astăzi, EUR se tranzacționează cu 0,1% în scădere, iar recentele comentarii privind bugetul italian nu ameliorează situația. Cele două niveluri tehnice de urmărit sunt 1.1330 și apoi 1.1300. Sursa: xStation5

Alte știri:

• Rezultatele indicatorilor japonezi Tankan pentru noiembrie s-au dovedit a fi mixte. Indicatorul ce cuprinde marile companii manufacturiere a rămas la 19, în timp ce indicatorul perspectivelor a scăzut la 15 de la 19; indicatorul pentru companiile mari non-manufacturiere a crescut la 24 de la 22, în timp ce indicatorul perspectivelor a scăzut la 20 de la 22; perspectivele s-au deteriorat și în cazul firmelor mici manufacturiere;

• Valorea preliminară a indicatorului PMI manufacturier din Japonia pentru decembrie s-a publicat la 52,4 de la 52,2.