Prețurile aurului au înregistrat o revenire puternică, urcând la cel mai înalt nivel de la începutul lunii iulie, pe fondul slăbirii dolarului american și al scăderii randamentelor titlurilor de stat, care au stimulat cererea pentru acest metal prețios. Investitorii sunt din ce în ce mai concentrați asupra perspectivelor de politică monetară ale Rezervei Federale, urmărind în același timp evoluțiile geopolitice din Orientul Mijlociu, care continuă să modeleze așteptările privind inflația și sentimentul general de risc al pieței. În acest moment, aurul este influențat în principal de evoluția ratelor reale ale dobânzii și de așteptările privind politica Fed, știrile geopolitice jucând un rol secundar. În urma ultimei reuniuni a Fed, piețele și-au redus o parte din așteptările privind creșteri suplimentare ale ratei dobânzii în acest an, în timp ce semnalele unei detensionări diplomatice treptate între Statele Unite și Iran au oferit un sprijin suplimentar pe termen scurt pentru aur.
Dolarul mai slab și randamentele mai mici ale obligațiunilor susțin din nou aurul
Principalul catalizator al ultimei creșteri a fost combinația dintre un dolar american mai slab și randamentele mai mici ale obligațiunilor de stat americane pe 10 ani. Din punct de vedere istoric, acest context a fost extrem de favorabil pentru aur, întrucât scăderea randamentelor reduce costul de oportunitate al deținerii unui activ fără dobândă, în timp ce un dolar mai slab face aurul mai atractiv pentru investitorii care utilizează alte monede.
Un sprijin suplimentar a venit din partea optimismului crescând cu privire la îmbunătățirea relațiilor diplomatice dintre Statele Unite și Iran. Așteptările privind o eventuală atenuare a tensiunilor geopolitice au redus îngrijorările legate de reapariția presiunilor inflaționiste provenite de pe piețele energetice. Ca urmare, randamentele obligațiunilor de stat au scăzut, creând un context mai favorabil pentru creșterea prețurilor aurului.
Din perspectivă macroeconomică, investitorii nu se mai concentrează exclusiv asupra evoluțiilor geopolitice în sine, ci mai degrabă asupra modului în care acestea influențează inflația, așteptările privind politica monetară și evaluarea datoriei publice americane. Acești trei factori au rămas factorii determinanți ai prețurilor aurului de luni de zile și continuă să dicteze direcția pieței.
Datele privind piața muncii din SUA și Fed rămân factorii-cheie
Următorul test major pentru aur va veni din partea datelor privind piața muncii din SUA, în special raportul ADP privind ocuparea forței de muncă și, mai important, datele privind locurile de muncă din sectorul non-agricol (NFP) de vineri. Orice semne de răcire a pieței muncii ar putea reduce și mai mult așteptările privind o înăsprire suplimentară a politicii monetare a Fed, ceea ce, de obicei, susține aurul printr-o nouă scădere a randamentelor titlurilor de stat.
În același timp, mulți economiști continuă să creadă că Rezerva Federală ar putea fi nevoită să mențină o politică monetară restrictivă pentru a readuce inflația la ținta de 2%. Într-un astfel de scenariu, ratele reale ale dobânzii ar putea crește din nou, limitând potențialul de creștere al aurului și putând declanșa o corecție sub nivelurile psihologice cheie urmărite în prezent de investitori.
Și alte metale prețioase dau semne de redresare. Argintul își continuă puternicul impuls ascendent, în timp ce platina și paladiul au urcat la cele mai înalte niveluri înregistrate din iunie, sugerând că îmbunătățirea sentimentului se extinde mult dincolo de aur. Investitorii par să-și refacă expunerea la active tangibile ca parte a diversificării portofoliului, pe fondul incertitudinii monetare și geopolitice persistente.
Graficul GOLD(interval zilnic)
Aurul se apropie de o testare a mediei mobile exponențiale pe 50 de zile (EMA50, linia portocalie) în apropierea nivelului de 4.230 USD pe uncie. O depășire susținută a acestui nivel ar semnala o îmbunătățire a dinamicii pe termen scurt și ar marca prima depășire a EMA50 din martie. În primăvară, această medie mobilă a acționat în repetate rânduri ca un plafon pentru încercările anterioare de redresare, devenind astfel un important nivel de rezistență tehnică. Pe partea descendentă, zona 4.000–4.050 USD pe uncie rămâne zona-cheie de suport, unde cumpărătorii au reintrat în mod constant pe piață în ultimele luni.
Sursa: xStation5
Cifrele privind ocuparea forței de muncă ADP din SUA sunt sub estimări! EURUSD își extinde câștigurile 📈
Comentariu privind piața valutară – dolarul se află sub presiune... deocamdată
Nasdaq 100 își revine pe fondul rezultatelor financiare și al scăderii randamentelor, care restabilesc apetitul pentru risc – 4 grafice interesante 📈
Rezumatul dimineții (05.08.2026)
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
