În timp ce prețurile globale ale cacao au scăzut semnificativ față de maximele record din 2024, industria ciocolatei rămâne în dificultate. Cererea globală arată semne de slăbiciune structurală, iar procesatorii se luptă să mențină profitabilitatea în timp ce lucrează cu stocuri istoric scumpe.
O corecție bruscă a prețurilor De la atingerea maximelor istorice în decembrie 2024, contractele futures pe cacao au pierdut mai mult de jumătate din valoarea lor. Volatilitatea recentă s-a intensificat, parțial din cauza reechilibrării indicilor pe mărfuri. Deși era de așteptat un aflux de capital pe termen scurt pe piața contractelor futures, fondurile și-au distribuit probabil expunerea pe o perioadă mai lungă. Astăzi, prețurile au scăzut cu peste 3%, coborând pentru scurt timp sub pragul de 5.000 de dolari pe tonă, cel mai scăzut nivel de la sfârșitul lunii noiembrie. În ciuda acestei vânzări semnificative, marfa rămâne scumpă în comparație cu standardele istorice, prețurile fiind încă substanțial mai mari decât cele înregistrate acum patru-cinci ani.
Distrugerea cererii afectează procesarea Principalul obstacol în calea recuperării prețurilor este așa-numita „distrugere a cererii”. Prețurile record de anul trecut au forțat consumatorii să reducă achizițiile de ciocolată și au determinat producătorii să reformuleze rețetele, optând pentru înlocuitori mai ieftini și mai multe umpluturi, cum ar fi nucile.
Aceste efecte sunt evidente în datele privind măcinarea cacao — un indicator cheie al cererii:
- Europa: Se estimează că măcinările din al patrulea trimestru al anului 2025 au scăzut cu aproximativ 3% față de aceeași perioadă a anului trecut.
- Asia: Se preconizează că regiunea va înregistra cea mai mare scădere, estimată la aproximativ 12%.
- America de Nord: Singura regiune pentru care se preconizează o ușoară creștere (+1,2%), în principal datorită adăugării a două noi fabrici de prelucrare.
Datele europene vor fi publicate în dimineața zilei de 15 ianuarie, urmate de cifrele din SUA în aceeași după-amiază (CET). Datele din Asia vor fi publicate vineri, 16 ianuarie. Având în vedere previziunile pesimiste, piețele par să anticipeze slăbiciunea înainte de publicarea oficială a datelor. Experții observă că marjele de prelucrare din Europa au scăzut sub pragul de rentabilitate încă din august și au atins niveluri record în decembrie, forțând firmele să reducă investițiile și ritmul de producție.
Criza la sursă: Coasta de Fildeș - Scăderea prețurilor la New York și Londra a declanșat o criză pentru cel mai mare producător mondial, Coasta de Fildeș. Exportatorii locali sunt prinși într-o mișcare de clește între prețurile la poarta fermei impuse de stat și referințele internaționale în scădere.
Situația actuală este critică:
- Prețul la poarta fermei este de 2.800 de franci CFA pe kilogram (aproximativ 4,97 dolari).
- Cu prețurile de piață care se situează în jurul valorii de 5.000 de dolari pe tonă, marjele exportatorilor au dispărut efectiv, ceea ce a dus la probleme de lichiditate și la congestionarea porturilor.
Comercianții solicită guvernului subvenții sau scutiri fiscale pentru a susține achizițiile de la fermieri. Cu toate acestea, autoritatea de reglementare a industriei (CCC) a respins categoric propunerile de reducere a prețului la poarta fermei.
Când vor ajunge reducerile la rafturile magazinelor? În ciuda prăbușirii costurilor materiilor prime, consumatorii nu ar trebui să se aștepte la reduceri imediate ale prețurilor produselor de cofetărie. Majoritatea boabelor prelucrate în trimestrul IV al anului 2025 au fost achiziționate înainte de scăderea notabilă a prețurilor. Observatorii pieței prevăd că reducerea prețurilor de vânzare cu amănuntul se va manifesta abia în a doua jumătate a anului 2026. Până atunci, marjele reduse și capacitatea subutilizată vor continua să afecteze piața mondială a cacao. În plus, se crede că prețurile extrem de scăzute înregistrate în perioada pandemiei nu vor reveni.
Perspective tehnice: Prețurile au scăzut spre nivelul de 5.000 de dolari, invalidând efectiv o potențială formațiune Inverted Head and Shoulders (oRGR). Cu toate acestea, dacă prețul se menține peste minimele din noiembrie, ar putea apărea o formațiune de Double Bottom, cu o linie de suport în apropierea nivelului de 6.300 USD. Rămâne posibil ca datele slabe privind măcinarea să acționeze ca un catalizator contrar, similar cu evoluția prețurilor observată în octombrie, când piața a înregistrat o corecție temporară ascendentă în cadrul unei tendințe bearish pe termen lung.
Contractele futures pe S&P 500 scad cu 1% pe fondul retoricii “hawkish” a membrilor Fed și al datelor solide
Știri de ultimă oră: Stocurile de țiței cresc peste așteptări; Petrolul își menține creșterile puternice
Deschiderea sesiunii din SUA: Indicii se lovesc de datele PPI; raportările băncilor americane
Știri de ultimă oră: US100 scade cu 0,5% înaintea deciziei Curții Supreme a SUA și a datelor macroeconomice cheie 🚨
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
