Dolarul indicele înregistrează astăzi cea mai puternică corecție din ultimele două luni, pierzând 0,5% până la minimul săptămânal, în așteptarea celui mai important raport privind ocuparea forței de muncă din SUA. În ultimul trimestru, piața muncii americană a surprins aproape constant cu rezultate pozitive, iar comentariile recente ale președintelui Fed indică în mod clar prioritatea acordată inflației. Corecția dolarului poate fi, prin urmare, pur tehnică și poate reprezenta o pauză înaintea unor fluctuații mai serioase ale cursului de schimb.
Sfârșitul optimismului necondiționat privind AI
Panelul de ieri al guvernatorilor băncilor centrale, de la forumul BCE de la Sintra, a jucat un rol oarecum caricatural în jurul „narațiunii lipsei de narațiune” a lui Kevin Warsh. Noul președinte al Fed a început să răspundă la aproape fiecare întrebare cu o reamintire sacramentală că nu va oferi piețelor nicio orientare cu privire la mișcările viitoare ale băncii centrale americane. Cu toate acestea, Warsh nu a reușit să ascundă prioritățile Fed. Înainte de a prelua funcția, Warsh era un adept loial al teoriei conform căreia adoptarea inteligenței artificiale ar crește eficiența economiei până la punctul în care costurile de producție, și prin urmare inflația, nu ar mai constitui un obstacol în calea reducerilor ratei dobânzii. Predecesorul lui Warsh, Jerome Powell, care a încercat să atenueze diviziunile tot mai adânci din cadrul Fed la sfârșitul mandatului său, a susținut, de asemenea, acest argument, într-o măsură ceva mai redusă.
Inflația este în prezent inamicul numărul unu
Cu toate acestea, forumul băncilor centrale de la Sintra a adus o schimbare subtilă, dar totuși semnificativă pentru investitori. Credința în AI dezinflaționistă s-a transformat în „deschidere față de ceea ce poate face inteligența artificială pentru productivitate”, iar inflația a revenit în centrul dezbaterii, în ciuda multor speculații legate de date, generate de fluctuațiile costurilor energetice. „Prețurile sunt prea mari”, a afirmat direct noul președinte al Fed, respingând cu fermitate speculațiile pieței potrivit cărora Fed ar începe să trateze cu ușurință ținta de inflație de 2%. Se pare că Warsh, chiar și prin renunțarea la semnalarea direcției politicii Fed sub orice formă (oferirea așa-numitei „orientări prospective”), a dezvăluit piețelor cine este în prezent inamicul numărul unu al politicii monetare.
Corecție înainte de NFP: oare piața nu reacționează la stoc?
Conservatorismul lui Warsh a liniștit în mod clar piețele, inversând tendința indicelui dolarului aproape de maximul de 14 luni atins la sfârșitul săptămânii trecute. Prin urmare, corecția de astăzi pare să fie de natură tehnică și parțial emoțională și s-ar putea dovedi a fi un punct de oprire cheie înainte de stabilirea unei noi direcții pentru dolar. Consensul privind datele NFP presupune o creștere a numărului de locuri de muncă cu 110.000, cu aproximativ 60.000 mai puțin decât în luna mai și cel puțin în ultimele trei luni. Încetinirea ritmului de expansiune a pieței muncii, pe fondul unor rate deja ridicate și al unui sentiment clar de înăsprire din partea Fed, ar putea îngrijora participanții la piață, mai ales după o serie de creșteri dinamice ale dolarului. Un raport NFP sub așteptări ar putea exacerba temporar vânzarea masivă a dolarului și ar putea inversa cursul de schimb EURUSD chiar peste 1,145 (în prezent: 1,141). Cu toate acestea, variabilitatea funcționează în ambele sensuri. Dacă raportul aduce din nou o surpriză pozitivă, piața ar putea reaminti clar că peste 100.000 de noi locuri de muncă nu se încadrează în niciun scenariu privind reducerile ratei dobânzii (piața evaluează în prezent șanse de 70% pentru o majorare în septembrie), mai ales în lumina comentariilor recente ale lui Warsh.
Sinteza piețelor: Rotația continuă; capitalul se retrage din companiile din sectorul tehnologic!
Prețul petrolului elimină prima de risc geopolitică mai repede decât după conflictul cu Rusia. Este acesta sfârșitul sau începutul scăderilor?
Preview NFP
Graficul zilei: Se află USDJPY într-o tendință stabilă sau la un punct de cotitură? 💡
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
