- Așteptăm prima ședință a Fed cu noul președinte
- EURUSD se menține stabil în jurul valorii de 1,16
- Așteptăm prima ședință a Fed cu noul președinte
- EURUSD se menține stabil în jurul valorii de 1,16
În sfârșit, atenția noastră se îndreaptă tot mai mult de la aspectele geopolitice către date și deciziile băncilor centrale. Desigur, alte teme (cum ar fi SpaceX sau intriga legată de modelul „Fable”) continuă să domine puternic, dar în această seară va exista un singur erou – Kevin Warsh.
Aceasta reprezintă o schimbare majoră în cadrul Fed. Jerome Powell a fost președinte al Comitetului de Politică Monetară timp de 8 ani, fiind numit de președinți de pe ambele tabere politice. Moștenirea sa poate fi oarecum controversată, în special în contextul evaluării stimulentelor cantitative excesive din timpul pandemiei și al recunoașterii celei mai ridicate inflații din ultimele patru decenii, dar, în cele din urmă, Powell a devenit un simbol al credibilității Fed și al dolarului american. De asemenea, prin atacurile politice, ținta cărora a devenit la sfârșitul mandatului său. Când actualul președinte al SUA a încercat să-l demită din funcție, dolarul se deprecia, când Powell a decis (contrar tradiției) că va rămâne în Comitet după încheierea mandatului său de președinte (face parte din acesta din 2012), dolarul s-a apreciat. Este o personalitate puternică, care va continua să arunce o umbră considerabilă asupra noului președinte.
Acesta este unul dintre motivele pentru care noul președinte, Kevin Warsh, ar putea dori o intrare în forță, pentru a-și marca prezența, pentru a arăta că acesta este teritoriul său, instituția sa. O intrare fără impact ar putea ridica întrebarea cine deține cu adevărat controlul asupra Comitetului în prezent. Întrebarea este, însă, ce înseamnă acest lucru în practică.
Powell se afla, în mod firesc, sub presiune constantă pentru a reduce ratele dobânzilor și, deși Donald Trump nu a specificat astfel de așteptări față de Warsh și chiar a decis că are încredere în evaluarea acestuia asupra situației, va exista o presiune tacită. Mai ales acum, când a fost anunțat un acord cu Iranul și prețurile petrolului au scăzut. Nu va exista nicio reducere, dar nici o creștere. Acordul și scăderile asociate ale prețurilor petrolului reprezintă o mare ușurare pentru Warsh, deoarece presiunea pieței pentru rate mai mari a început să crească într-un mod neplăcut. Acum va putea spune că, deși inflația este temporar mai ridicată, există perspective de normalizare a acesteia.
Întrebarea, totuși, este legată de un termen ceva mai îndelungat. În mod destul de bizar, discuția dinaintea ședinței se concentrează pe limitarea instrumentelor de comunicare cu piața, în special sub forma unui „grafic dot-plot”, un grafic care arată unde consideră fiecare membru al Fed că se vor situa ratele în viitor. Warsh nu este un susținător al acestei forme de comunicare; nu se așteaptă ca el să nu-și „impună” punctul de vedere și poate chiar să ducă la încetarea acestei forme de publicare (deși probabil nu încă). Aceasta este o schimbare notabilă, deoarece, deși, desigur, membrii FOMC s-au înșelat și și-au schimbat părerea, datorită acestei comunicări, așteptările pentru următoarele ședințe au fost întotdeauna clare și piața nu s-a întrebat aproape niciodată „ce va face Fed-ul”, ci doar „ce va spune Fed-ul” (în contextul politicii viitoare).
Cheia, însă, va fi altceva – în ce măsură Warsh va dori să rămână la ținta actuală de 2% pentru inflația PCE. În ultimii ani, inflația a fost, în medie, mult mai ridicată și, deși Fed nu și-a modificat oficial ținta, au existat îngrijorări că banca va tolera, de fapt, o inflație mai mare (de ordinul a 3-4%) pentru a ajuta guvernul să scape din capcana datoriei. În acest context, semnalele transmise de noul director general, potrivit cărora ar trebui luate în considerare și alte indicatori ai inflației (care sunt în prezent mult mai scăzuți), sunt mai relevante decât graficul cu puncte. Întrebarea este dacă Warsh va dori să impulsioneze o astfel de discuție intensă în cadrul Comitetului, având în vedere că Powell face parte din componența acestuia încă de la început. Pe de altă parte, există o ocazie mai bună decât la începutul mandatului? Ca un nou director general care vine cu propria strategie și o pune în aplicare fără menajamente? În opinia mea, acest lucru va fi crucial și are potențialul de a scoate perechea EURUSD din stagnare precum și de a restabili potențial interesul pentru metalele prețioase, în cazul în care moneda americană se află sub presiune.
Graficul zilei: O nouă eră la Fed și umbra „hawkish” a BCE. EURUSD la un punct de cotitură
Preview al ședinței FOMC
Rezumatul dimineții: Emoțiile se calmează după armistițiu. Fed-ul în centrul atenției astăzi
Rezumatul zilei – Petrolul își pierde aproape integral câștigurile generate de conflict, pe fondul retragerii pieței de la Wall Street în așteptarea deciziei Fed (16.06.2026)
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
