- Escaladarea conflictului din Strâmtoarea Ormuz a făcut ca prețul petrolului să crească vertiginos și a determinat scăderi cuprinse între 4% și 6% la IAG, Lufthansa și Air France-KLM, din cauza creșterii costurilor cu combustibilul și a riscurilor operaționale.
- Lufthansa este cea mai afectată, având în vedere expunerea sa mai mare pe rutele către Asia, în timp ce IAG rezistă mai bine datorită politicii sale de acoperire și dependenței mai reduse de spațiul aerian din Orientul Mijlociu.
- Escaladarea conflictului din Strâmtoarea Ormuz a făcut ca prețul petrolului să crească vertiginos și a determinat scăderi cuprinse între 4% și 6% la IAG, Lufthansa și Air France-KLM, din cauza creșterii costurilor cu combustibilul și a riscurilor operaționale.
- Lufthansa este cea mai afectată, având în vedere expunerea sa mai mare pe rutele către Asia, în timp ce IAG rezistă mai bine datorită politicii sale de acoperire și dependenței mai reduse de spațiul aerian din Orientul Mijlociu.
Segmentul companiilor aeriene europene suferă în cadrul sesiunii de astăzi, după cum o demonstrează corecțiile de preț cuprinse între 4% și 6%. Această zi marcată de vânzări masive duce la o scădere de peste 1,7 miliarde de euro a capitalizării combinate a celor trei companii, care sunt cotate acum la 5,3 euro (IAG), 9,3 euro (Lufthansa) și 13 euro (Air France-KLM).
Escaladarea militară în Strâmtoarea Ormuz afectează companiile aeriene europene
Șocul provine din faptul că prețul petrolului Brent a crescut vertiginos cu 4% pe parcursul zilei, ajungând la 78,9 dolari pe baril, după ce Statele Unite au lansat atacuri împotriva unor ținte iraniene, ca răspuns la agresiunea Gărzii Revoluționare (IRGC) asupra a trei nave comerciale – printre care se numără petrolierul Al Rekayat din Qatar și superpetrolierul saudit Wedyan – în Strâmtoarea Ormuz.
CENTCOM confirmă că a lovit peste 80 de ținte – sisteme antiaeriene, radare, baterii antinavale și peste 60 de ambarcațiuni rapide ale IRGC – în Bandar Abbas, Qeshm și Sirik, iar Teheranul a răspuns cu alerte de rachete deasupra Bahrainului și Kuweitului. Departamentul Trezoreriei a revocat, de asemenea, licența GL X care permitea Iranului să vândă țiței pe piața internațională în dolari, înăsprind și mai mult ecuația ofertei.
Aproximativ 20% din fluxurile mondiale de petrol și GNL trec prin strâmtoare, astfel încât orice risc de blocaj sau de accident grav se reflectă imediat în prima geopolitică a petrolului Brent.
Cum afectează volatilitatea prețului petrolului companiile aeriene?
Combustibilul pentru aviație – kerosenul, care este rafinat din țiței – reprezintă primul element de cost pentru marea majoritate a companiilor aeriene (acesta variază între 25% și 30% din costurile de exploatare). Corelația este directă: când prețul Brent crește puternic, marja de profit a companiilor aeriene se extinde, iar acoperirea amortizează doar o parte din impact, fără a-l neutraliza. La aceasta se adaugă trei canale suplimentare de contagiune:
- Marjele: fiecare dolar de creștere susținută a prețului Brent reduce profitul operațional dacă nu poate fi reflectat în prețul biletului.
- Cererea: un șoc geopolitic în Orientul Mijlociu afectează traficul pe distanțe lungi (rutele către Asia și Golful Persic) din cauza închiderilor spațiului aerian, a devierilor și a creșterilor primelor de asigurare.
- Valuta și finanțarea: combustibilul pentru avioane se plătește în dolari; o perioadă de „aversiune la risc” întărește de obicei dolarul față de euro, ceea ce face ca factura pentru europeni să fie și mai scumpă.
Impact specific pentru fiecare companie aeriană europeană
IAG (-4,2%) - Este cea care rezistă relativ cel mai bine, iar motivul este de natură structurală. Grupul hispano-britanic menține o politică mai disciplinată de acoperire a costurilor cu combustibilul decât concurenții săi și o expunere procentuală mai redusă la coridorul Europa-Asia, întrucât nucleul său de zboruri pe distanțe lungi este Atlanticul de Nord (British Airways către JFK/LAX, Iberia către America Latină). Aceste rute nu survolează Orientul Mijlociu, astfel încât o închidere a spațiului aerian iranian sau din Golf nu impune devieri operaționale semnificative. Punctul slab îl reprezintă segmentul transatlantic de agrement premium: dacă șocul se prelungește și afectează economia americană, cererea din sectorul de afaceri și clasa BA Club – principalul motor al marjei – ar putea avea de suferit. Vueling, foarte expusă segmentului de agrement din zona mediteraneană, este mai puțin sensibilă la prețul țițeiului, dar foarte sensibilă la încrederea consumatorilor.
Air France-KLM (-4,9%) — Impact moderat, dar cu indicatori negativi specifici. Air France operează o rețea extinsă către Asia de Sud-Est și Africa de Est (Bangkok, Singapore, Delhi, Nairobi), unde rutele optime trec prin spațiul aerian iranian sau al țărilor din Golf. O deviere spre nord (prin Kazahstan/China) sau spre sud (prin Egipt/Marea Roșie) adaugă între 30 de minute și 2 ore de zbor, consumând combustibil suplimentar tocmai în momentul în care prețul petrolului Brent crește. Compania are deja un bilanț mai îndatorat decât IAG și o rezervă de lichidități mai redusă, astfel încât piața sancționează mai sever orice deteriorare a fluxului de numerar liber preconizat pentru 2026. Capitalizarea sa este cea mai modestă dintre cele trei companii și cea mai volatilă la știrile din presă.
Lufthansa (-6,1%) — Cea mai afectată, și nu întâmplător.Grupul Lufthansa (Lufthansa, Swiss, Austrian, Brussels, ITA Airways) este operatorul european cu cea mai mare expunere relativă față de hub-ul asiatic prin Orientul Mijlociu: Frankfurt și München sunt porți naturale către India, Golful Persic și Asia de Sud-Est, cu conexiuni dense către Dubai, Doha, Bangkok și Singapore. Orice restricție a spațiului aerian iranian are un impact direct asupra programării zborurilor. La aceasta se adaugă recenta integrare a ITA Airways, care consumă capital și reduce marja de manevră financiară, precum și o politică de acoperire a costurilor cu combustibilul, tradițional mai puțin riguroasă decât cea a IAG.
Factori-cheie pentru următoarele sesiuni
Pe de o parte, durata vârfului prețului Brent: dacă petrolul brut se stabilizează în câteva sesiuni — un scenariu compatibil cu o prăbușire punctuală fără blocarea efectivă a strâmtorii — revenirea tehnică a companiilor aeriene poate fi rapidă.
O menținere susținută a prețului Brent peste 85–90 de dolari ar forța o revizuire în jos a consensului privind BPA 2026 pentru cele trei companii.
Pe de altă parte, starea spațiului aerian din Golf: închideri prelungite în Iran, Irak sau Emiratele Arabe Unite ar forța reprogramarea zborurilor de vară în mijlocul campaniei de vară, cu un impact direct asupra rezultatelor companiilor.
Deschiderea sesiunii din SUA: Trump pune capăt armistițiului, Wall Street se scufundă în roșu
Se va întoarce piața de creștere AI pe Wall Street? Noua afacere a Meta Platforms ar putea fi catalizatorul
Acțiunile Alibaba înregistrează o creștere de 10% 🔼 Se întoarce capitalul în China?
Apple testează cipuri de memorie chinezești. Este acesta un moment decisiv pentru ambițiile tehnologice ale Chinei?
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
