Piețele financiare nu ascultă anunțurile membrilor Rezervei Federale, care încearcă cumva să estompeze percepția extrem de dovish a cuvintelor lui Powell de la recenta conferință a Fed. Contractele pe obligațiuni americane pe 10 ani (TNOTE) cresc pentru încă o ședință la rând, adăugând astăzi aproape 0,3% chiar înainte de deschiderea pieței americane. Wall Street este în mod clar în dezacord cu proiecțiile Fed, mizând pe reduceri de peste 150 de puncte de bază ale ratelor în 2024. Piețele se așteaptă la primele reduceri încă din primul trimestru al anului 2024, în condițiile în care ieri, Raphael Bostic a indicat că două reduceri sunt realiste, în a doua jumătate a anului. Acest lucru indică din nou o anumită divizare, care îi pune sub presiune pe bancheri. Cu toate acestea, nu este clar dacă acest lucru va fi sustenabil, deoarece piața pariază în mod clar pe reduceri și pe scăderea inflației. Mai mult, orice deteriorare a datelor macroeconomice ar putea pune și mai multă presiune asupra randamentelor și ar putea oferi un catalizator suplimentar pentru obligațiuni (și TNOTE).
În plus, datele publicate recent par să susțină narațiunea generală de pe Wall Street, iar dacă impulsul se menține, am putea vedea primele reduceri mai devreme decât în a doua jumătate a anului. Obligațiunile au avut cea mai puternică perioadă de creștere din 2009 iar rezultatul unui sondaj instituțional (FMS) al managerilor de fonduri, conform BofA, a indicat că 91% dintre investitori nu văd nicio șansă de noi creșteri ale ratei Fed. Toate acestea fac ca randamentele să piardă și rata fără risc să scadă prin prisma unei iminente noi schimbări dovish în politica monetară. Beneficiarii acestei situații sunt, bineînțeles, activele de risc, cum ar fi criptomonedele și acțiunile precum și prețurile obligațiunilor, care au revenit pe creștere. Deși președintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, a subliniat ieri că Fed nu se poate uita la dorințele piețelor financiare, o schimbare a politicii macroeconomice a SUA pare aproape o concluzie inevitabilă, iar întrebarea nu mai este "dacă", ci "când".
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilTNOTE (interval D1)
Dacă ne uităm la tranzacționarea contractelor futures pe obligațiuni de trezorerie pe 10 ani din SUA (TNOTE), observăm că revenirea în formă de V a adus mult optimism, cu speranța de a întrerupe tendința descendentă. Rezistența majoră spartă sub forma SMA200 a devenit suport și, într-un scenariu de corecție, se pare că poate fi importantă (în jur de 111 puncte). Dacă ne uităm la dinamica celor două impulsuri descendente anterioare, există potențial încă loc de creștere, chiar și în apropierea a 117 puncte, unde vedem și maximele locale din Q2 2023. O astfel de scară ar fi, de asemenea, identică cu cea din martie 2020, când obligațiunile au câștigat dinamic pe fondul programelor de stimulare ale Fed și al perspectivei unei recesiuni globale severe. În ceea ce privește RSI, vedem primul semnal de "supracumpărare" care ar putea fi un semn prevestitor al unei răciri sub forma unei corecții sau a unei tendințe laterale.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
