Miercuri, perechea USDJPY a atins cel mai înalt nivel din decembrie 1986 (162,8). De atunci, însă, a înregistrat o scădere de peste 1%.
O schimbare de abordare în ceea ce privește intervențiile valutare
Încercările de intervenție din luna iunie ale autorităților japoneze s-au dovedit a fi fără succes. După scăderi temporare, perechea USDJPY a atins noi maxime.
În consecință, potrivit rapoartelor Reuters, oficialii sunt pe cale să renunțe la practica anterioară de a semnaliza riscurile de intervenție, luând în schimb măsuri pentru a exercita presiune asupra speculatorilor și a crește costurile asociate pariurilor împotriva yenului. Se preconizează, de asemenea, renunțarea la comunicările care semnalau niveluri specifice ale cursului de schimb care ar putea declanșa acțiuni din partea autorităților.
Această schimbare de abordare pare să câștige aprobarea pieței; ieri dimineață, yenul s-a apreciat cu aproape 0,9% față de dolar, menținându-și câștigurile până la sfârșitul zilei datorită unui raport privind locurile de muncă din sectorul non-agricol (NFP) din SUA mai slab decât se aștepta.
Astăzi, moneda japoneză se apreciază în continuare, posibil influențată de slăbirea generală a dolarului precum și de comentariile ministrului de Finanțe, Satsuki Katayama, care a declarat că Tokyo rămâne pregătită să intervină pe piața valutară, subliniind totodată cooperarea strânsă cu Washingtonul în această privință. Ea a abordat, de asemenea, creșterea randamentelor obligațiunilor, menționând că politica fiscală va fi condusă într-un mod care să restabilească încrederea pieței.
Se preconizează noi majorări ale ratei dobânzii
Banca Japoniei se află în prezent la un punct de cotitură istoric, îndepărtându-se de decenii de politică monetară extrem de relaxată. La jumătatea lunii iunie, aceasta a majorat rata principală a dobânzii la cel mai înalt nivel din 1995 (1%).
În conformitate cu consensul pieței și semnalele transmise de membrii consiliului de administrație (inclusiv de Naoki Tamura, cunoscut pentru poziția sa „hawkish”), acesta nu este sfârșitul ciclului de înăsprire monetară. Piața se așteaptă ca ratele să crească sistematic, la intervale de câteva luni, către rata neutră, care, potrivit factorilor de decizie, se situează în prezent între 1,5% și 2,0%.
Administrația guvernamentală exercită presiuni puternice pentru majorări ale ratei dobânzii, în vederea prevenirii unei deprecieri excesive a monedei. Ca o paranteză, merită menționat faptul că unul dintre principalii beneficiari ai acestei situații este sectorul bancar japonez.
Înăsprirea politicii monetare susținută de datele macroeconomice
Datele rămân fundamentul continuării orientării restrictive. Banca a majorat semnificativ previziunile privind inflația, estimând că inflația de bază va crește la 2,5-3% în anul fiscal 2026, cu mult peste ținta de inflație de 2%.
Așteptările privind inflația pe termen mediu și lung rămân, de asemenea, ridicate. Mai mult, inflația nu mai este determinată exclusiv de factori externi. Salariile au crescut în aprilie (3,5%) cu cel mai rapid ritm din 2024, iar companiile japoneze sunt din ce în ce mai dispuse să transfere costurile mai mari cu forța de muncă asupra prețurilor finale.
Analiză tehnică
Figura 1: USDJPY (03.12.2025 - 03.07.2026)
Sursă: xStation, 03.07.2026
În ciuda unei corecții semnificative, perechea se află încă într-un trend ascendent stabil pe termen lung. Structura de bază (un model de maxime și minime tot mai ridicate pe graficul zilnic) nu a fost încă infirmată definitiv.
Zona de 160,2 acționează în prezent ca o zonă defensivă critică, rezultată din convergența a doi factori tehnici semnificativi: media mobilă exponențială pe 50 de perioade (EMA 50 – 160,268) și nivelul de retragere Fibonacci de 23,6% pentru valul ascendent mai amplu.
Indicele RSI a ieșit din zona puternică de supracumpărare și s-a stabilizat la un nivel aproape complet neutru (50,2). Acest lucru creează spațiu pentru generarea unui nou impuls direcțional.
Dominanța pe termen scurt a părții vânzătoare este confirmată de indicatorul MACD. Intersecția liniei de semnal din partea superioară și histograma negativă în creștere reflectă un impuls descendent, ceea ce impune prudență atunci când se presupune prematur că corecția s-a încheiat definitiv.
Michał Jóźwiak, analist piețe financiare XTB
Ziua Independenței: acțiunile din sectorul semiconductorilor și yenul își revin
Comentariu despre piața valutară – datele NFP mai slabe susțin piața
Calendarul economic: Pe ce se concentrează piețele după publicarea datelor NFP? (03.07.2026)
Rezumatul dimineții: Asia în teritoriul pozitiv – revine optimismul pe piețe? (03.07.2026)
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
