Lira, francul scad, dobânzile cresc 📉

16:11 22 septembrie 2022

🏛 Creșterile ratelor băncilor centrale nu au ajutat CHF și GBP

Maratonul deciziilor băncii centrale programat pentru această săptămână se apropie de final. Investitorilor li s-au oferit astăzi decizii privind ratele din partea Băncii Naționale a Elveției și Băncii Angliei, printre altele. Ambele bănci au anunțat majorări ale ratelor dobânzilor în conformitate cu așteptările economiștilor, dar aceștia nu au reușit să ofere o creștere pentru CHF sau GBP. Au fost deciziile dovish? Sau pur și simplu piața nu este impresionată în urma deciziei Fed de ieri? Urmărește comentariul nostru referitor la cele două decizii.

Banca Angliei majorează rata cu 50 pb, dar decizia nu a fost unanimă

Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri

Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil

Banca Angliei a oferit astăzi o majorare a ratei de 50 de puncte de bază, o mișcare care a fost în conformitate cu așteptările economiștilor. Piața include în preț o probabilitate de 70% pentru o creștere a ratei cu 75 de puncte de bază, așa că, din acest punct de vedere, decizia poate fi văzută drept dovish. Un lucru care merită atenție este împărțirea membrilor MPC. Din nouă membri MPC (Comitetul pentru Politică Monetară), cinci au votat pentru o mișcare de 50 bp, în timp ce trei (Haskel, Mann și Ramsden) au votat pentru o mișcare de 75 bp. Un membru MPC a votat pentru o mișcare de 25 pb și a fost Swati Dhingra, pentru care a fost prima întâlnire de când a devenit membru MPC. În afară de o creștere a ratei, MPC a votat și pentru începerea vânzărilor active de obligațiuni, începând cu 3 octombrie 2022. O astfel de mișcare a fost deja sugerată în august, dar au existat anumite îngrijorări că ar putea fi amânată pe fondul noului pachet fiscal anunțat.

Vorbind despre un nou pachet fiscal din Regatul Unit, Banca Angliei a spus că garanția prețului energiei va reduce inflația cu 5 puncte procentuale în 2023, dar se va adăuga la o presiune inflaționistă pe termen mediu. Cu toate acestea, BoE a spus că o evaluare completă a noilor măsuri fiscale va avea loc în noiembrie.

Prognozele inflației au fost mai optimiste decât în ​​august. BoE vede acum că inflația va atinge un vârf ușor sub 11% în octombrie, în scădere de la 13,3% prognozată în august pentru octombrie. Inflația se va menține însă peste 10% în următoarele luni. Prognozele de creștere au fost mai puțin optimiste. Prognoza PIB-ului pentru Q3 2022 a fost redusă de la +0,4% la -0,1%, iar BoE a remarcat că economia Regatului Unit este posibil să fi căzut în recesiune tehnică în Q2 și Q3 2022. În august, BoE a spus că se așteaptă ca economia Regatului Unit să intre în recesiune în Q4 2022.

Judecând după reacție, piața a interpretat decizia drept dovish. Nu ar trebui să fie o surpriză, având în vedere că piața includea în preț o majorare cu mai mult de 50 pb înainte de anunț. Previziunile de creștere mai slabe au jucat și ele rolul său. Întrucât inflația actuală este în mare parte inflație pe partea ofertei, creșterile ratelor nu vor face nimic pentru a o reduce. De asemenea, creșterea ratelor atunci când inflația este determinată de ofertă și economia este în recesiune este mai degrabă o combinație neinspirată... cu excepția cazului în care BoE consideră că inflația s-a înrădăcinat deja.

GBPUSD a recâștigat teren înaintea deciziei de dobândă a BoE de astăzi, datorită deprecierii USD. Cu toate acestea, Banca Angliei a dezamăgit, declanșând o retragere a perechii. Ca urmare, o încercare de a sparge deasupra zonei de rezistență 1,1350 a eșuat și perechea s-a retras sub media mobilă de 50 de ore (linia verde). Sursa: xStation5

Elveția iese din era ratelor dobânzilor negative

A doua bancă care a crescut astăzi dobânzile a fost Banca Națională a Elveției (SNB). În ultimele săptămâni, CHF a fost una dintre valutele mai puternice de pe piață, așa că vedem marcarea tipică a câștigurilor după decizie. Aici avem un exemplu clasic al vechiului proverb „cumpără zvonurile, vinde faptele”.

SNB a surprins deja în iunie cu decizia de a crește, indicând o inflație clar ridicată. Mai mult, se pare că SNB ar putea decide să intervină pe piața valutară pentru a întări francul, în ideea de a combate și mai mult inflația.

Cu toate acestea, mișcarea descendentă de astăzi este legată în principal de faptul că piața a văzut șansele unei mișcări de 100 de puncte de bază, iar SNB a respectat doar consensul pieței. Cu toate acestea, se pare că, prin creșterea puternică a așteptărilor inflaționiste, SNB trimite un semnal că sunt foarte probabile noi creșteri (3,0% anul acesta față de 2,8% în prognoza anterioară pentru acest an și 2,4% în 2023 față de prognoza anterioară de 1,9%).

 

Sursa: Banca Națională a Elveției 

Bineînțeles, este greu de egalat anunțurile hawkish ale Rezervei Federale, dar se pare că astăzi, în cazul francului, s-ar putea să vedem doar marcare a profitului.

 

Francul elvețian s-a slăbit față de euro după decizia SNB. Perechea EURCHF testează astăzi limita stabilită de media mobilă exponențială pe 50 de zile (dreapta albastră). Intervalul D1. Sursa: xStation 5

"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."

Distribuie:
Înapoi la secțiunea de știri
Xtb logo

Începe gratuit

Folosim cookie-uri

Apăsând pe „Accept tot”, sunteți de acord cu stocarea cookie-urilor pe dispozitivul dvs. pentru a îmbunătăți navigarea pe site, a analiza utilizarea site-ului și pentru îmbunătățirea eficienței marketingului nostru.

Acest grup conține cookie-uri necesare pentru ca site-ul nostru web să funcționeze. Acestea sunt necesare pentru funcționalități precum preferințe de limbă, distribuția traficului sau menținerea sesiunii utilizatorului. Ele nu pot fi dezactivate.

Nume cookie
Descriere
SERVERID
userBranchSymbol Data de expirare: 2 martie 2024
adobe_unique_id Data de expirare: 1 martie 2025
SESSID Data de expirare: 2 martie 2024
X-Salesforce-CHAT
__hssc Data de expirare: 8 septembrie 2022
__cf_bm Data de expirare: 8 septembrie 2022

Folosim instrumente care ne permit să analizăm modul de utilizare a paginii noastre. Astfel de date ne permit să îmbunătățim experiența de utilizare a serviciului nostru web.

Nume cookie
Descriere
_gid Data de expirare: 9 septembrie 2022
_gaexp Data de expirare: 3 decembrie 2022
_gat_UA-24128249-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_gat_UA-121192761-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_ga_CBPL72L2EC Data de expirare: 1 martie 2026
_ga Data de expirare: 1 martie 2026
__hstc Data de expirare: 7 martie 2023
__hssrc

Acest grup de cookie-uri este folosit pentru a vă afișa anunțuri cu subiecte de interes pentru dvs. De asemenea, ne permite să ne monitorizăm activitățile de marketing și ne ajută să măsuram performanța reclamelor noastre.

Nume cookie
Descriere
MUID Data de expirare: 26 martie 2025
_omappvp Data de expirare: 11 februarie 2035
_omappvs Data de expirare: 1 martie 2024
_uetsid Data de expirare: 2 martie 2024
_uetvid Data de expirare: 26 martie 2025
_fbp Data de expirare: 30 mai 2024
fr Data de expirare: 7 decembrie 2022
_ttp Data de expirare: 26 martie 2025
_tt_enable_cookie Data de expirare: 26 martie 2025
_ttp Data de expirare: 26 martie 2025
hubspotutk Data de expirare: 7 martie 2023
omSeen-bf0j5ficcdwh69l4zs8y Data de expirare: 8 octombrie 2022

Cookie-urile din acest grup stochează preferințele pe care le-ați avut în timpul utilizării site-ului, astfel încât acestea să fie deja active când vizitați pagina după o perioadă de timp.

Nume cookie
Descriere

Această pagină folosește cookie-uri. Cookie-urile sunt fișiere stocate în browser-ul dvs. și sunt utilizate de majoritatea site-urilor web pentru a vă ajuta să vă personalizați experiența web. Pentru mai multe informații, consultați Politica de confidențialitate. Puteți gestiona cookie-urile apăsând pe „Setări”. Dacă sunteți de acord cu utilizarea cookie-urilor, apăsați pe „Accept tot”.

Schimbă regiunea și limba
Țara de reședință
Limbă