În ciuda rezultatelor excepționale, Palantir (PLTR.US) s-a luptat recent să-și readucă evaluarea la nivelurile la care se tranzacționa în mod regulat în 2025.
Michael Burry, analistul legendar și unul dintre cei mai vocali critici ai Palantir, a profitat de această slăbiciune a evaluării acțiunilor. Acuzațiile lui Burry sunt grave.
Disputa dintre Burry și Palantir nu este nouă. S-ar putea părea, totuși, că inițiativa a rămas de partea companiei, până de curând din Denver, iar acum din Florida. Palantir și-a menținut evaluarea ridicată în ciuda recentelor scăderi, iar rezultatele sale trimestriale continuă să arate o creștere enormă, de obicei peste așteptări.
Burry a susținut anterior că modelul Palantir nu este scalabil, deoarece fiecare integrare este construită „la comandă” și că compania nu are propriile soluții de IA, bazându-se în schimb pe oferte gata disponibile de la, printre altele, OpenAI și Google. Palantir este o companie extrem de „închisă”, iar Burry nu poate susține afirmațiile sale cu dovezi concrete; cu toate acestea, el susține că compania este, de fapt, o firmă de consultanță care se preface a fi o companie SaaS, care, la rândul său, se preface a fi o companie de IA. Cu câteva zile în urmă, însă, el a publicat analize suplimentare în care susține nu numai că modelul de afaceri este suboptimal sau că evaluarea este nerealistă, ci și că există o fraudă contabilă evidentă.
Palantir ar folosi așa-numita tehnică „channel stuffing” – adică recunoașterea „agresivă” și „creativă” a veniturilor, care poate face ca compania să raporteze rezultate mai mari decât sunt în realitate. Un „simptom” al unei astfel de practici este creșterea mai rapidă a creanțelor decât a veniturilor. Într-adevăr, în cazul Palantir, creanțele au crescut mai rapid decât veniturile în 9 din ultimele 12 trimestre. În perioada analizată, creanțele au crescut de douăzeci de ori, în timp ce veniturile au crescut doar de șase ori, iar zilele de vânzare restante au crescut de la 20 la 67 de zile.
Cu toate acestea, dincolo de analiza financiară a unei companii, un analist ar trebui să aibă și „briciul lui Occam” printre instrumentele sale. Analiza lui Burry a arătat doar că ciclul de plată se prelungește, ceea ce este negativ în sine, dar nu indică neapărat o deteriorare a stării companiei. Palantir crește rapid, iar contractele sale sunt mari și complexe. Totul sugerează că compania crește pur și simplu mai repede decât poate integra soluțiile sale cu noii clienți, ceea ce indică mai degrabă o situație de bogăție excesivă decât un colaps iminent. Structura fluxului de numerar al Palantir poate semăna mai mult cu cea a contractorilor din domeniul apărării decât cu cea a unei companii tehnologice tipice.
În cele din urmă, teza lui Michael Burry s-ar putea dovedi corectă, dar dovezile prezentate până acum nu sunt suficiente pentru a o confirma.
Câștigurile Palo Alto: Este securitatea ieftină acum?
Rezumatul zilei: Piața caută o direcție, petrolul și metalele sunt sub presiune
IBM merge împotriva curentului: de trei ori mai mulți angajați la nivel de începători
Deschiderea sesiunii din SUA: Piața caută o direcție după datele privind inflația
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
