Piața memoriei intră într-o nouă eră. Nu este vorba de un alt ciclu de creșteri și scăderi, așa cum am văzut în anii precedenți. Este ceva mai mare. O schimbare structurală care zguduie întregul sector al semiconductorilor și stabilește noi reguli ale jocului.
Micron (MU.US), unul dintre giganții DRAM, vorbește deschis despre o penurie de memorie fără precedent, care se va extinde mult după 2026. Problema nu ține de computerele personale sau de smartphone-uri. Sursa perturbării o reprezintă centrele de date și infrastructura AI. Aici, cipurile HBM și DRAM avansate valorează greutatea lor în aur, iar cererea crește exponențial odată cu fiecare nouă generație de modele AI.
Producția de memorie pentru AI absoarbe o parte masivă din capacitatea globală de producție. Restul pieței, de la PC-uri la smartphone-uri, este lăsată în umbră și trebuie să concureze pentru ceea ce rămâne. Nu este vorba de o perturbare temporară. Este vorba de un deficit structural de aprovizionare care ar putea crește la o scară nemaiîntâlnită până acum.
Decizia Micron de a achiziționa fabrica PSMC din Taiwan pentru 1,8 miliarde de dolari trimite un semnal clar. Compania nu construiește o fabrică nouă de la zero, ceea ce ar dura ani de zile. Achiziționează o infrastructură gata construită și își asigură poziția în centrul producției globale de memorie. Efectele vor deveni vizibile abia în a doua jumătate a anului 2027, ceea ce înseamnă că presiunea asupra ofertei va persista încă câteva trimestre.
Piața ia deja în calcul acest lucru. Producătorii de hardware își asigură livrările de memorie pentru 2026 și 2027. Prețurile DRAM și HBM rămân sub presiune ascendentă, iar puterea de negociere se deplasează în mod clar în favoarea producătorilor de memorie. AI nu este o creștere punctuală a cererii. Fiecare nouă generație de modele crește cererea mai repede decât poate ține pasul capacitatea de producție.
Pentru investitori, acest lucru înseamnă un singur lucru. Marjele producătorilor de memorie ar putea rămâne ridicate timp de mulți ani, iar narațiunea tradițională a ciclicității pieței nu mai este valabilă. Nu este vorba de un boom tipic. Este vorba de un nou regim de piață în care memoria devine o resursă strategică.
Pentru piața semiconductorilor, 2026 și anii care vor urma vor arăta complet diferit de tot ce am văzut până acum.
Sursa: xStation 5
Rezumatul zilei: Sectorul bancar și cel tehnologic alimentează avansul indicilor🏭Industria americană rămâne puternică
Cel mai mare din clasa sa: Ce spun câștigurile BlackRock despre piață?
Deschiderea sesiunii din SUA: Câștigurile băncilor și fondurilor susțin evaluările.
📉 Apocalipsa acțiunilor de software bazate pe AI? Aceste acțiuni ale companiilor de tehnologice din SUA au scăzut — ce urmează? 🔎
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
