Nvidia va raporta astăzi rezultatele 🔔La ce să ne așteptăm de la gigantul din sectorul AI?

18:28 28 mai 2025

Gigantul din sectorul AI de pe Wall Street, Nvidia (NVDA.US), își va publica astăzi rezultatele pentru Q1 2026, după sesiunea închiderea sesiunii de pe Wall Street. Impulsul puternic al afacerilor va duce sectorul tehnologic și Nasdaq 100 mai sus?

Datele cheie pentru astăzi

Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri

Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
  • Publicarea rezultatelor: Miercuri, 29 mai la 4:20 PM ET (23:20 ora României)
  • Convorbire telefonică cu CEO-ul Jensen Huang: 5:00 PM ET (00:20 ora României)

Prezentare generală a așteptărilor

Wall Street anticipează un trimestru record pentru Nvidia, dar așteptările sunt foarte mari, iar marja de eroare se reduce.

  • Se așteaptă ca veniturile să crească până la 43,1 miliarde de dolari și 43,3 miliarde de dolari, cu aproximativ 66% mai mult față de 26 de miliarde de dolari în urmă cu un an. Previziunile proprii ale Nvidia sunt puțin mai prudente, de 43,0 miliarde de dolari, cu plus sau minus 2%.
  • Analiștii preconizează un câștig ajustat pe acțiune (EPS) de 0,89 dolari, reprezentând o creștere de 45,9% de la 0,61 dolari în primul trimestru al anului fiscal 2025.
  • Veniturile din centrele de date, principalul motor al creșterii, se estimează că vor crește cu 74% de la an la an, până la aproximativ 39,4 miliarde de dolari, deși aceasta reprezintă o încetinire față de ritmul de creștere de 93% înregistrat în trimestrul al patrulea.
  • Marjele brute non-GAAP se așteaptă să scadă la 71,0%, de la 73,5% în trimestrul anterior. Această scădere reflectă costurile mai mari asociate cu creșterea producției de cipuri Blackwell și cu o infrastructură mai largă a sistemului AI, inclusiv noi tehnologii de rack și de răcire.

Teme importante de urmărit

Cererea de AI și lanțul de aprovizionare

 

Unul dintre principalele puncte de interes în acest trimestru va fi executarea de către Nvidia a lansării arhitecturii sale Blackwell. După ce problemele tehnice - inclusiv supraîncălzirea și defectele de sincronizare - au oprit producția la începutul acestui an, parteneri precum Foxconn, Dell și Inventec ar fi rezolvat blocajele. Livrările de rafturi pentru AI GB200 alimentate cu Blackwell au fost reluate la sfârșitul primului trimestru, iar Nvidia va trebui să ofere comentarii clare cu privire la capacitatea sa de a crește producția în a doua jumătate a anului 2025.

În ciuda întârzierilor, cererea rămâne robustă. Microsoft, Meta și Alphabet continuă să își majoreze cheltuielile de capital pentru infrastructura AI, în timp ce cumpărătorii suverani din Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite își măresc, de asemenea, comenzile.

Restricțiile comerciale ale Chinei și impactul acestora

Restricțiile de export din SUA continuă să afecteze strategia Nvidia în China. Incapacitatea de a livra cipurile H20 AI, concepute pentru a respecta restricțiile anterioare ale SUA, a cauzat o scădere a veniturilor de 700 de milioane de dolari în primul trimestru al anului fiscal 2026 și se preconizează că va afecta al doilea și al treilea trimestru cu aproximativ 9 miliarde de dolari. Nvidia a răspuns cu creșteri de 10-15% ale prețurilor GPU pentru a compensa tarifele, dar aceste creșteri vor fi testate în ceea ce privește toleranța clienților și recuperarea marjelor.

O depreciere recentă a stocurilor de 5,5 miliarde de dolari legată de cipurile concepute pentru China subliniază importanța problemei. CEO-ul Jensen Huang a criticat vehement politica SUA, avertizând că ar putea pierde o piață de 50 de miliarde de dolari în favoarea rivalilor chinezi.

Orientarea în centrul atenției

Orientarea privind veniturile pentru al doilea trimestru va fi esențială. Wall Street se așteaptă la o orientare în intervalul 45,8 - 45,9 miliarde de dolari. Veniturile pentru întregul an fiscal 202026 ar trebui să ajungă la 198,8 miliarde de dolari, un salt uriaș de la 130,5 miliarde de dolari în anul fiscal 2025. EPS pentru acest an este estimat la 4,32 dolari. Cu toate acestea, orice semn de conservatorism, fie din cauza limitărilor lanțului de aprovizionare, a riscului geopolitic sau a achizițiilor întârziate ale clienților înainte de lansarea Blackwell Ultra NVL72 la sfârșitul acestui an, ar putea zdruncina încrederea investitorilor. În special, editorialistul Tae Kim de la Barron's a sugerat că estimările pentru Q1 și Q2 ar putea fi prea agresive, având în vedere ezitarea clienților de a se angaja înainte de lansarea variantei Ultra.

Aspecte de urmărit

  • O ratare a marjei brute sub pragul de 71% ar întări temerile că, costurile de producție nu sunt încă sub control. 
  • O orientare mai slabă decât cea așteptată, în special dacă Nvidia indică pierderi continue legate de H20 sau deficite de producție, ar putea duce la o reacție negativă a acțiunilor.
  • Nepotrivirile dintre cerere și ofertă rămân o preocupare. În timp ce cererea de Blackwell este foarte puternică, aceasta nu poate acoperi pierderile H20 din cauza constrângerilor de producție, conform analiștilor de la Morgan Stanley.
  • Este posibil ca unii clienți din companii să amâne achizițiile înainte de lansarea mai rapide generații noi Blackwell Ultra în a doua jumătate a anului.

În ciuda performanței puternice, evaluarea Nvidia rămâne sub normele istorice. Acțiunile sunt evaluate în prezent la aproximativ 30 de ori câștigurile viitoare, față de o medie pe 5 ani de 40. Nasdaq 100, prin comparație, se tranzacționează la aproximativ 26 de ori câștigurile viitoare. Această diferență de evaluare sugerează că mai există potențial de creștere, dar numai dacă Nvidia continuă să îndeplinească sau să depășească așteptările.

Considerații strategice

  • Executarea procesului de accelerare a Blackwell va defini sentimentul investitorilor pentru restul anului.
  • Vizibilitatea cererii și previziunile de producție pentru a doua jumătate a anului 2025 trebuie să fie clare și încrezătoare.
  • Comentariile conducerii cu privire la politica comercială, comenzile suverane și dezvoltarea cipurilor AI de ultimă generație vor fi esențiale în timpul apelului privind rezultatele.

Domeniile de interes ale apelului privind rezultatele

Investitorii vor asculta cu atenție tonul și mesajele CEO-ului Jensen Huang în timpul apelului privind rezultatele. Temele cheie la care trebuie să ne așteptăm ar putea fi:

  • Actualizarea situației privind termenele de lansare a Blackwell Ultra (NVL72).
  • Robustețea lanțului de aprovizionare și cadența livrărilor pentru sistemele bazate pe GB200.
  • Strategia de venituri în China în conformitate cu noile restricții din SUA și posibilele perspective de extindere în Arabia Saudită
  • Viziunea pe termen lung pentru menținerea poziției de lider în domeniul calculatoarelor pentru inteligență artificială pe fondul creșterii presiunilor geopolitice și concurențiale.
  • Riscuri strategice și posibile costuri în creștere din cauza creșterii tarifelor - este riscul real?

Este posibil ca raportul privind câștigurile Nvidia din primul trimestru al anului 2026 să nu ofere creșterea explozivă din trimestrele anterioare, dar reprezintă un punct de control vital. Cu o creștere a veniturilor încă toridă, o comprimare temporară a marjei și o cerere extinsă de inteligență artificială, fundamentele rămân puternice. Cu toate acestea, fricțiunile geopolitice, achizițiile întârziate ale clienților și dinamica fragilă a lanțului de aprovizionare înseamnă că societatea trebuie să respecte execuția și orientările.

Comentariile lui Jensen Huang fie vor consolida convingerea investitorilor, fie vor injecta o nouă precauție în comerțul cu AI. Oricum ar fi, acesta este unul dintre cele mai importante rapoarte de câștiguri ale trimestrului și poate ale anului.

Nvidia (intervalul zilnic)

Analizând intervalul zilnic, putem observa un model „bearish” Head & Shoulders pe NVDA. Deocamdată, prețul s-a apropiat de o zonă de rezistență majoră la retragere Fibonacci de 71,6% a ultimului val descendent. Dacă vedem o depășire, prețul poate găsi următoarea zonă de rezistență la nivelul de 150 USD. Pe de altă parte, nivelul 120 - $127 este prima zonă de suport pe termen scurt (retragerea Fibonacci de 61,8%, media exponențială de 200 de perioade), în timp ce linia de suport (un suport major pe termen lung) este acum la 100 USD pe acțiune.

Sursa: xStation5

Evaluarea Nvidia

Privind la evaluare, putem vedea că Nvidia nu este cu siguranță o „acțiune ieftină” în acest moment, însă afacerea sa este încă pe „val”. În cazul în care compania, câștigurile arată putere continuă, fără surprize foarte negative din marje (care vor scădea aproape sigur din cauza rampei Blackwell), ne putem aștepta ca apetitul Wall Street pentru un nou ATH pentru Nvidia va persista.

Sursa: XTB Reserach, Bloomberg Finance L.P.

Sursa: XTB Reserach, Bloomberg Finance L.P.

"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."

Distribuie:
Înapoi la secțiunea de știri

Alătură-te celor peste
1 600 000 de investitori din întreaga lume