Banca Centrală a Noii Zeelande (RBNZ) a menținut rata oficială a dobânzii la 2,25%, emițând o declarație echilibrată și prudentă. Politica băncii rămâne acomodativă, iar tonul nu a fost hawkish, ci subtil mai ferm decât în noiembrie, reflectând îmbunătățirea perspectivelor de creștere și o mai mare încredere că inflația revine către ținta stabilită.
Poziția politicii monetare: acomodativă, dar condiționată
Comitetul a subliniat că condițiile monetare vor rămâne favorabile „pentru o perioadă de timp”. Factorii de decizie au convenit că retragerea prea timpurie a stimulentelor ar putea pune în pericol redresarea și ar risca ca inflația să scadă sub punctul mediu al intervalului țintă de 1-3%.
Punctele cheie din declarație:
- OCR menținut la 2,25% (decizie unanimă).
- Inflația a depășit recent intervalul țintă de 1-3%, dar se așteaptă o revenire rapidă în cadrul acestui interval.
- Se preconizează că inflația se va stabiliza în jurul valorii de 2% (punctul mediu al intervalului țintă) în următoarele 12 luni.
- Economia prezintă în continuare o capacitate neutilizată semnificativă (decalaj negativ al producției).
- Creșterea salariilor rămâne moderată, iar inflația de bază este sub control.
- Normalizarea politicii monetare va fi graduală și va depinde de consolidarea în continuare a redresării economice.
Traiectoria actualizată a OCR a fost ușor revizuită în sens ascendent față de noiembrie, sugerând posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii mai devreme decât se preconiza anterior. Cu toate acestea, această informație nu a susținut NZD, care a scăzut brusc în timpul sesiunii.
Perspectivele inflației: revenire către țintă
Inflația anuală CPI a crescut la aproximativ 3,1% la sfârșitul anului 2025, depășind limita superioară a intervalului țintă. Creșterea a fost determinată în principal de prețurile alimentelor, costurile energiei electrice și componentele volatile ale bunurilor tranzacționabile. Banca rămâne încrezătoare că inflația va reveni către 2%. Riscurile pentru inflație sunt evaluate ca fiind echilibrate.
Creșterea economică și piața muncii: redresarea este în curs, dar inegală
RBNZ a descris redresarea ca fiind timpurie, dar stabilă. Creșterea economică este susținută de prețurile ridicate ale materiilor prime și de reducerile anterioare ale ratei dobânzii, deși dinamica rămâne inegală între sectoare. PIB-ul se redresează după o contracție la mijlocul anului 2025, iar șomajul rămâne ridicat (în jur de 5,4%), dar se stabilizează.
Conferință de presă – remarci cheie ale guvernatoarei Anna Breman
Guvernatorul Anna Breman a menținut un ton prudent și s-a distanțat de interpretările care sugerează un început iminent al unui ciclu de majorare a dobânzilor. Breman ocupă funcția de guvernator al RBNZ din decembrie anul trecut.
Mesaje cheie:
- Traiectoria OCR este condiționată, nu reprezintă un angajament.
- O majorare a dobânzii până la sfârșitul anului este posibilă, dar nu este planificată.
- Banca nu intenționează să majoreze dobânzile până când nu va observa o creștere mai puternică și o presiune inflaționistă mai evidentă.
- Orice înăsprire ar fi graduală.
- O majorare în al patrulea trimestru nu este pe deplin inclusă în proiecții.
- Nu se preconizează o creștere bruscă a prețurilor pe piața imobiliară.
Comunicarea a avut în mod clar scopul de a împiedica piața să prețuiască un ciclu agresiv de înăsprire.
Reacția pieței
În ciuda traiectoriei ușor mai ridicate a ratei, piața a interpretat mesajul ca fiind mai degrabă dovish decât hawkish. Dolarul neozeelandez s-a depreciat semnificativ după decizie.
- NZD a fost cea mai slabă monedă majoră a zilei, scăzând cu aproximativ 0,6-0,9% față de coșul de valute.
- NZDUSD a scăzut cu aproximativ 0,92% în timpul sesiunii.
Reacția pieței sugerează că investitorii se așteptau la un semnal mai puternic de înăsprire, dar au primit în schimb un mesaj care sublinia răbdarea și dependența de date.
Calendarul economic: Datele privind producția industrială și comenzile de bunuri durabile din SUA 📈
Rezumatul dimineții (18.02.2026)
Rezumatul zilei: Piața caută o direcție, petrolul și metalele sunt sub presiune
Aurul pierde 2,5% pe fondul negocierilor comerciale dintre SUA și Iran și al aprecierii dolarului 📉ANZ își îmbunătățește previziunile
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
