Activele din SUA par că s-au stabilizat în ultima zi a unei săptămâni agitate, acțiunile tehnologice înregistrând o revenire modestă în timp ce randamentele obligațiunilor pe 10 ani din SUA au scăzut sub 1,5%.
Indicele S&P 500 pierde aproximativ 0,35% la momentul publicării. Dolarul s-a consolidat pentru a doua zi, contribuind la alimentarea unei scăderi a prețurilor materiilor prime.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilInvestitorii devin din ce în ce mai îngrijorați că accelerarea inflației ar putea duce la înăsprirea condițiilor de politică monetară care au alimentat câștigurile activelor riscante în ciuda pandemiei. Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, afirmă că randamentele mai mari ale titlurilor de stat reflectă optimismul în ceea ce privește perspectivele de creștere, iar oficialii au subliniat că banca centrală nu intenționează să înăsprească politica, având în vedere slăbiciunea persistentă de pe piața muncii.
Ratele mai mari ar putea crea o situație în care investitorii nu vor accepta evaluările ridicate pe care le-au agreat în ultimii ani. Deși comentariul șefului Fed a fost optimist pentru economie, nu a fost suficient de bullish pentru piețe.
Succesul răsunător al indicilor americani de anul trecut și de la începutul anului ar putea să fie un factor de risc în viitor. Ceea ce s-a schimbat față de anii precedenți este că randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani, de aproximativ 1,5%, este egal în prezent cu randamentul dividendelor din cadrul S&P 500.
În schimb, randamentele europene nu se apropie de nivelurile din SUA, deși au atins maximele ultimelor 12 luni. În ciuda vânzării, randamentele obligațiunilor din Franța pe 10 ani oscilează în jurul pragului de 0%, în timp ce în Germania sunt încă departe de limita de -0,2%.
Un alt trend ar putea crește, de asemenea, atractivitatea companiilor europene: tranzacționarea în așteptarea unui context de reflație declanșat de progresul programului de vaccinare și de stimulentele așteptate din partea administrației democrate.
Administratorii de portofolii au început să se orienteze către acțiuni care beneficiază de creșterea dobânzilor, a inflației și de o rată superioară de creștere economică precum băncile și sectorul energetic, distanțându-se de sectoare precum cel de tehnologie care au prosperat într-un mediu cu creștere scăzută și cu rate reduse de dobândă.
Indicii europeni au avut de suferit în lipsa unor nume mari în sectorul de tehnologie precum Google, Apple sau Netflix, care s-au numărat printre preferații investitorilor în ultimii ani.
Acest scenariu ar putea determina o reorientare a investitorilor către piețele europene, un ciclu bursier alimentat de creștere și de inflație ar putea transforma punctul slab legat de ciclicitate al Europei într-un avantaj competitiv.
Analizând graficul US 500 observăm o perioadă de tranzacționare extrem de volatilă, indicele fiind lipsit de o direcție clară. În plus, observăm schimbări bruște de atitudine care se transpun în inversări ale prețului. Pentru moment, cotația pare să fie blocată în interiorul unui interval lateral: 3.809 puncte este limita inferioară și 3.850 de puncte este limita superioară. Orice spargere a unuia dintre cele două niveluri ar putea să dicteze direcția de evoluție pe termen scurt. În cazul unei spargeri în sus, nivelul 3.887 de puncte ar putea fi vizat, totuși trebuie să ținem cont de prezența celor două medii mobile, de 50 și 200 de perioade (linia albastră, respectiv linia portocalie) care ar putea ține sub control entuziasmul cumpărătorilor. În cazul unei spargeri descendente următorul nivel de urmărit este la 3.777 de puncte.
Radu Puiu, Research Analyst
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."