Compania americană de rețelistică a publicat rezultatele pentru trimestrul al doilea al anului 2026, în urma cărora acțiunile sale au înregistrat o scădere de aproximativ 7% la deschiderea bursei de pe Wall Street. În ciuda faptului că rezultatele au depășit ușor așteptările ridicate generate de investițiile în AI, piața a reacționat negativ la publicarea acestora.
Rezultate financiare
- Veniturile au crescut la 17,3 miliarde USD, față de așteptările de aproximativ 16,8 miliarde USD, reprezentând o creștere de aproximativ 15% față de aceeași perioadă a anului trecut.
- Câștigul pe acțiune (EPS) a fost mai puternic, situându-se la 1,22 USD (non-GAAP) față de așteptările de 1,17 USD, o creștere de aproximativ 100% față de aceeași perioadă a anului trecut. Merită menționat faptul că rezultatul din al doilea trimestru al anului 2026 de anul trecut a reprezentat o anomalie contabilă, cu o bază artificial de scăzută, dar rezultatul rămâne totuși impresionant: EPS-ul a crescut cu aproape 20% față de trimestrul anterior.
- Marja brută a fost slabă, scăzând de la 68,4% la 66,3% în cel mai recent trimestru al anului fiscal curent.
Mai multe informații pot fi obținute analizând segmentele specifice de afaceri.
- Rețele: totalul comenzilor a crescut cu 40%, respectiv cu 25% excluzând comenzile de la companiile „hyperscale”. Comenzile au totalizat 9,3 miliarde USD în anul fiscal curent.
- AI: pentru următorul an fiscal, compania se așteaptă la venituri din AI de 7,5 miliarde USD. Aceasta reprezintă o creștere față de cele 4 miliarde USD din anul curent.
- Securitate: segmentul a crescut cu 14% față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 2,22 miliarde USD.
Previziuni
- Proiecțiile conducerii privind rezultatele de la sfârșitul anului au depășit consensul anterior. Se preconizează că veniturile la sfârșitul următorului an fiscal vor ajunge la 72,8 miliarde USD, cu aproximativ 6% mai mult decât estimarea anterioară.
- Previziunile privind EPS au crescut mult mai rapid și mai clar: EPS-ul prognozat pentru următorul trimestru ajunge la 1,33 USD, ceea ce ar implica o creștere ipotetică de la an la an de puțin sub 30%.
- De departe, cel mai slab element al conferinței privind rezultatele financiare a fost perspectiva privind marja pentru următorul trimestru, pentru care compania se așteaptă la o scădere de 60 de puncte de bază, până sub 66%.
Concluzie
Rezultatele Cisco au confirmat că această companie beneficiază de ciclul de investiții în curs, dar se confruntă cu dificultăți în optimizarea costurilor.
Cererea este puternică și generalizată. Principalul motor rămâne segmentul de rețele, susținut în primul rând, deși nu exclusiv, de investițiile hiperscalerilor.
Creșterea este vizibilă, dar pare oarecum dezamăgitoare în comparație cu restul industriei, mai ales având în vedere amploarea și experiența companiei. Cu toate acestea, deoarece Cisco se așteaptă la o creștere suplimentară a vânzărilor de infrastructură de AI, la continuarea ciclului de modernizare a rețelelor și la îmbunătățirea securității și a serviciilor, piața are încă spațiu pentru a reflecta o traiectorie mai optimistă. Acestea fiind spuse, „plafonul” de evaluare în contextul speculațiilor legate de rezultate financiare este mult mai scăzut pentru Cisco decât pentru alte companii legate de boom-ul AI.
De asemenea, merită menționat faptul că structura creșterii devine din ce în ce mai axată pe hardware, ceea ce sporește presiunea asupra marjei brute și face ca îmbunătățirea în continuare a profitabilității să depindă de disciplina costurilor, un domeniu în care compania se confruntă în mod evident cu o problemă. În trimestrele următoare, cheia succesului va fi nu numai ritmul de transformare a comenzilor de AI în venituri, ci și, din ce în ce mai mult, apărarea marjelor și îmbunătățirea fluxului de numerar liber (FCF).
Analiza tehnică CISCO (interval H1)
În ciuda scăderilor semnificative față de ultimul maxim (aproximativ 12%) și a unei spargeri în jos a canalului ascendent pe termen lung, prețul își menține în continuare o perspectivă tehnică moderat optimistă. Zona de rezistență cuprinsă între 107 și 101 este extinsă și s-ar putea dovedi mai puternică decât se așteaptă în prezent vânzătorii. Acest lucru ar putea susține acțiunea pe termen scurt și mediu, în cazul în care aceasta se va apropia de limita inferioară a canalului larg de consolidare. Următorul obiectiv pentru cumpărători, pornind de la nivelurile actuale, este rezistența din jurul valorii de 120, urmată de o nouă testare a zonei de rezistență cuprinsă între 126 și 130. Această mișcare ar fi susținută de fenomenul „crucea de aur” (mediile mobile exponențiale de 100 și 200). Sursă: xStation5
Deschiderea sesiunii din SUA: Indicele S&P 500 se apropie de maximele istorice – pe fondul scăderii probabilității unei majorări a ratei dobânzii de către Fed în septembrie (13.08.2026)
Sinteza piețelor: Deschidere în creștere în Europa 🔼 Acțiunile Adyen înregistrează un salt de 10% după publicarea rezultatelor financiare
Acțiunile SK Hynix înregistrează un salt de 8%, pe fondul intenției Temasek de a investi🗽 Sectorul cipurilor de memorie revine în grațiile investitorilor?
Rezultatele financiare ale Lumentum: Industria fotonică se dezvoltă accelerat datorită inteligenței artificiale
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
