Unul dintre investitorii cheie și presupușii beneficiari ai boom-ului IA, compania japoneză SoftBank (SFT.DE), și-a publicat rezultatele pentru al doilea trimestru al anului 2026.
În ciuda unei creșteri a veniturilor peste așteptări, prețul acțiunilor a înregistrat o scădere semnificativă după publicarea rezultatelor, pierderile depășind 4%. Motivul a fost o deteriorare semnificativă nu doar a profiturilor brute, ci și a calității acestora.
Analiza tehnică SoftBank (Interval D1)
În ciuda unor evaluări foarte volatile, tendința ascendentă s-a menținut. Cotația a reușit să revină rapid peste EMA200 în timpul ultimelor două corecții. Sursă: xStation5
Date financiare
- Venituri: 2,02 trilioane de yeni față de așteptările de aproximativ 1,92 trilioane de yeni. Creștere de peste 10% față de aceeași perioadă a anului trecut.
- Profitul brut: a crescut la 1,05 trilioane de yeni, peste așteptările de ~955 miliarde de yeni, înregistrând, de asemenea, o creștere de aproximativ 10% față de aceeași perioadă a anului trecut.
- Profitul net: acesta este punctul în care compania a dat semne de slăbiciune, și nu o singură dată. Acesta a scăzut la 347,3 miliarde de yeni de la 421,8 miliarde de yeni în anul precedent, o scădere de peste 17%.
Detaliile fac diferența
Evaluarea și estimarea profitului „real” în raport cu evaluarea sunt deosebit de dificile pentru companiile de investiții precum SoftBank. Faptul că compania investește în „IA” sau, cel puțin, încearcă să-și extindă expunerea în acest domeniu, nu ușurează deloc această sarcină.
Chiar și așa, analiza detaliată a rezultatelor relevă o scădere continuă a calității profiturilor.
Cea mai mare problemă o reprezintă creșterea masivă a costurilor de vânzare și administrative, precum și a cheltuielilor legate de fluctuațiile valutare. Costurile de vânzare și administrative au crescut cu aproape 70% față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 1,28 trilioane de yeni, în timp ce costurile financiare s-au dublat, ajungând la 328 miliarde de yeni.
Profiturile SoftBank se află în prezent între două focuri:
- Pe de o parte, compania suportă întreaga povară a strategiei sale de afaceri, inclusiv costurile în creștere din segmentul „AI Computing”.
- Pe de altă parte, din cauza volatilității extreme a yenului, costurile de acoperire a riscurilor exercită presiune asupra marjelor și randamentelor. Acest lucru se reflectă în veniturile din segmentul menționat mai sus, care au crescut cu până la 30% în termeni de USD, dar doar cu 17% în yen.
Două indicatori cheie pentru o companie de investiții, valoarea activului net (NAV) și raportul împrumut/valoare (LTV), nu indică profit, dar sugerează că multe afirmații privind tensiunile dintre creditorii companiilor din domeniul IA nu sunt susținute de date.
Sursă: SoftBank Group Corp.
NAV aproape s-a dublat de la sfârșitul trimestrului al treilea din 2025, ajungând la aproximativ 70 de trilioane de yeni. În același timp, LTV a scăzut de la un maxim local de ~20% la aproximativ 13%. Acest lucru înseamnă că, în ciuda creșterii activelor, gradul de îndatorare rămâne scăzut.
Toate acestea arată că, în ciuda creșterii uriașe a valorii investițiilor companiei, aceasta nu se traduce în profituri reale pentru firmă, ci dimpotrivă.
Este acest lucru un semn negativ pentru industrie?
Rezultatele slabe, sau cel puțin dezamăgitoare, ale SoftBank nu trebuie să însemne neapărat un eșec pentru IA în sine, sau chiar pentru SoftBank.
Rezultatele mai slabe ale SoftBank pot fi consecința unor decizii de investiții specifice, unice pentru companie și portofoliul său, mai degrabă decât pentru întreaga industrie. Performanța slabă a SoftBank poate indica o alocare greșită a resurselor de către SoftBank, o alocare care poate fi eronată nu doar din punct de vedere al direcției, ci poate fi afectată și de o concentrare excesivă pentru care SoftBank însăși este responsabilă.
Chiar și în cazul SoftBank, o scădere a profitabilității nu înseamnă neapărat că teza de investiție a eșuat. Companiile de investiții au, de obicei, un orizont de timp mai lung și o toleranță mai mare față de lipsa episodică de profitabilitate, cu condiția ca strategia de investiții să fie justificată din punct de vedere fundamental.
Nasdaq 100 scade din nou 🚩 SanDisk înregistrează o scădere de 10% după publicarea rezultatelor financiare, sectorul semiconductorilor se află sub presiune
Rezumatul dimineții: Acțiunile sub presiune după marcarea profiturilor pe Wall Street, piața valutară în stagnare (06.08.2026)
Rezumatul zilei: Indicele Dow Jones atinge niveluri record, în timp ce aurul și argintul înregistrează creșteri pe fondul speranțelor privind un acord între SUA și Iran
Deschiderea sesiunii din SUA: AMD și SpaceX nu au reușit să impresioneze, dar piața în ansamblu rămâne rezistentă
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
