Petrol
- Prețul actual al țițeiului Brent se situează în jurul valorii de 65 de dolari pe baril, iar cel pentru WTI aproape de 62 de dolari. În ultimele săptămâni, declinul de pe piețele cu amănuntul de carburanți a încetinit. Petrolul brut continuă să reacționeze pozitiv la știrile privind reducerea tarifelor între SUA și China. Cu toate acestea, scăderea ratingului de credit al SUA de către Moody's a fost un factor negativ.
- OPEC+ accelerează reducerea reducerii voluntare a producției (2,2 milioane de barili pe zi), ceea ce ar putea stimula oferta și crește riscul de supraofertă începând cu Q4 2025. Previziunile privind prețul petrolului pentru 2025 au fost revizuite în scădere la 65 de dolari pe baril pentru Brent, reflectând creșterea ofertei și incertitudinea cererii. Creșterea producției din Brazilia, Golful Mexic și Guyana contribuie, de asemenea, la oferta globală.
- Previziunile pentru S2 2025 sugerează o volatilitate moderată și o posibilă scădere a prețurilor Brent spre 60 de dolari sau chiar mai jos în 2026. Variabilele cheie includ deciziile OPEC+ și ritmul de creștere economică din China și SUA.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilPetrolul începe să se consolideze între pragurile de 61 și 64 USD pe baril. Sursa: xStation5
Gazele naturale
- Prețurile gazelor naturale din SUA continuă să scadă din cauza cererii reduse și a vremii blânde, care reduce nevoile de generare a energiei electrice. Stocurile actuale de gaze sunt cu aproape 3% peste media pe 3 ani, semnalând un ritm adecvat de refacere înaintea sezonului de iarnă următor. Săptămâna trecută, stocurile au crescut cu 110 bcf.
- Cele mai recente prognoze meteorologice indică faptul că temperaturile mai scăzute ar putea persista până la sfârșitul lunii mai și începutul lunii iunie, reducând și mai mult cererea de energie electrică. Edison Electric Institute raportează că, săptămâna trecută, producția de energie a fost cu aproape 3% mai mică față de anul precedent. Cu toate acestea, în ultimele 52 de săptămâni, producția a crescut cu 3,6% față de perioada similară anterioară.
- Începând de luni, producția de gaze a ajuns la 106,3 bcfd, în timp ce cererea a totalizat 65,5 bcfd. Exporturile de GNL s-au situat la 15,2 bcfd. Prețurile GNL rămân sub presiune. Previziunile TTF privind prețul gazelor pentru 2025 au fost reduse la 12,6 USD/MMBtu, citând cererea mai slabă din Asia și flexibilitatea sporită a UE în materie de stocare.
Prețul gazelor naturale se apropie de suportul cheie de 3 USD/MMBtu, pe fondul vremii blânde de primăvară din SUA. Viitoarea derulare a contractului ar putea adăuga aproximativ 0,40 USD la prețuri. Cu toate acestea, ar putea urma o presiune negativă suplimentară și un interval de tranzacționare limitat, așa cum sugerează sezonalitatea. Sursa: xStation5
Aurul
- Aurul a atins un nivel record de 3.500 USD/uncie în aprilie, înainte de a se corecta până la nivelurile actuale de 3.220-3.240 USD/uncie. Creșterea prețurilor a fost determinată de incertitudinea economică, tensiunile geopolitice și așteptările privind relaxarea politicii monetare de către principalele bănci centrale.
- Cererea puternică din partea băncilor centrale și a ETF-urilor, împreună cu oferta limitată, continuă să susțină prețurile ridicate. Previziunile pentru 2025 rămân mixte: majoritatea analiștilor se așteaptă la prețuri ridicate susținute (3.200-3.500 USD/uncie), deși scenariile prudente (2.500-3.000 USD/uncie) devin tot mai frecvente.
- Goldman Sachs își menține previziunile la 3.700 USD/uncie pentru acest an. Cu toate acestea, ținta ascendentă anterioară de 4.500 USD/uncie pare inaccesibilă, pe fondul atenuării tensiunilor comerciale.
- Banca Populară a Chinei și-a majorat rezervele de aur în aprilie, marcând a șasea achiziție consecutivă. Cererea de investiții fizice - bănci centrale, monede, lingouri și ETF-uri - se află acum la un nivel maxim istoric. Recenta retrogradare a ratingului de credit al SUA, determinată de preocupările legate de stabilitatea financiară, adaugă un alt potențial factor de creștere pentru aur. Datoria națională a SUA depășește acum 36 de trilioane de dolari.
Cererea din partea băncilor centrale rămâne puternică, deși ponderea sa în cererea totală a scăzut din cauza creșterii cererii din partea investitorilor. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Primul trimestru al acestui an a adus primul deficit al pieței aurului din ultimii zece ani. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
În timp ce ETF-urile au vândut recent aurul, se așteaptă ca al doilea trimestru să aducă o nouă cerere pozitivă. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Preocupările comerciale reduse au condus la o reducere semnificativă a stocurilor COMEX, posibil declanșând corecția recentă. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Cererea totală de aur pentru investiții fizice este la un nivel maxim istoric. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Speculatorii ies de pe COMEX, în timp ce poziționarea long și cea netă din China sunt din nou în creștere. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Aurul își urmează tiparele sezoniere de 5 și 10 ani, sugerând potențiale câștiguri în S2. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB
Cacao
- După creșterile record din 2024 (până la 12.900 USD/tonă), prețurile la cacao au scăzut cu peste 30% în 2025, dar au revenit recent peste pragul de 11.000 USD.
- Scăderea din acest an provine din îmbunătățirea perspectivelor de producție și din așteptările privind un surplus de aprovizionare (142.000 de tone pentru sezonul 2024/25). Cu toate acestea, este posibilă o revizuire în scădere din cauza recentelor livrări slabe din Coasta de Fildeș.
- Principalii producători (Coasta de Fildeș, Ghana) continuă să se confrunte cu probleme structurale: îmbătrânirea plantațiilor, bolile plantelor și schimbările climatice. În ciuda previziunilor optimiste, condițiile meteorologice și calitatea recoltelor rămân îngrijorătoare. Scăderea prețurilor a redus cererea, iar producătorii de ciocolată au anunțat creșteri ale prețurilor cu amănuntul pentru 2025, pentru a compensa creșterile anterioare ale costurilor.
- Se preconizează primul surplus de aprovizionare din ultimii patru ani, deși piața rămâne vulnerabilă la șocurile meteorologice și structurale din Africa de Vest. În cazul în care condițiile meteorologice nu se îmbunătățesc, producția preconizată pentru 2025/26 ar putea scădea, ceea ce ar putea duce la o revenire a prețurilor peste 12.000 USD/tonă.
- Ghana intenționează să achiziționeze 200.000 de hectare pentru plantații de cacao. Producția de cacao a Ghanei a scăzut la minimele ultimilor ani, situându-se în prezent între 400.000 și 500.000 de tone, față de peste 1 milion de tone în urmă cu câțiva ani.
- Livrările de cacao în Coasta de Fildeș au atins 1,58 milioane de tone la 18 mai, în creștere cu 10,5% față de anul precedent.
De la ultima rulare a contractului, prețul la cacao a câștigat peste 20%, revenind peste 11.000 USD/tonă. Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
