ETF-ul pe aur SPDR Gold Shares a crescut cu 17,6% în 2019 și cu 24,4% în 2020. Până în acest an, fondul tranzacționat la bursă a pierdut 7,24%, comparativ cu avansul de 23,4% al indicelui bursier S&P 500. În timp ce 2021 a fost un an dezamăgitor pentru aur, 2022 ar putea aduce o schimbare de atitudine pentru metalul prețios.
În mod normal, aurul are performanțe slabe într-un mediu cu rate ale dobânzii în creștere. Având în vedere că Fed este așteptată să devină hawkish în 2022, există temeri că un raliu al aurului ar putea să nu fie posibil. Totuși, ar trebui subliniat că randamentul real este în continuare negativ, din cauza inflației în creștere.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilAvând în vedere că inflația este prognozată să rămână puternică la începutul anului 2022 din cauza întreruperilor lanțului de aprovizionare, este posibil ca aurul să câștige, deoarece metalul este cunoscut ca un activ ce protejează de inflație.
De asemenea, Commerzbank prognozează că anul 2022 va fi pozitiv pentru aur. În raportul său menționează că „în Statele Unite, inflația se află în prezent la cel mai ridicat nivel din ultimii 39 de ani la 6,8%, în Germania la peste 5%, cel mai ridicat nivel din ultimii 29 de ani, iar în Zona Euro la 4,9%, cel mai ridicat nivel de la înființarea uniunii monetare în 1999.”
Conform băncii, participanții la piață nu se așteaptă ca inflația să revină la ținta de inflație de 2% a Fed pe termen mediu și lung. În cazul în care inflația ridicată devine persistentă și băncile centrale nu reușesc să reacționeze în mod corespunzător la acest aspect, este posibil ca aurul să beneficieze de context.
Banca a subliniat că, potrivit unui studiu al Consiliului Mondial al Aurului, metalul înregistrează performanțe pozitive în fazele de inflație ridicată (inflație >5%). Chiar și cu rate ale inflației cuprinse între 2% și 5%, performanța aurului tinde să rămână considerabil pozitivă.
Indicele S&P 500 se află în momentul de față la aproximativ 113% față de minimul atins în martie 2020. Deși există motive pentru o asemenea creștere deoarece distribuția vaccinurilor a stimulat posibilitățile de recuperare mai rapidă decât se aștepta, temerea referitoare la prezența unei bule există. Înăsprirea mai rapidă a politicii Fed pe fondul creșterii inflației poate să reducă impulsul creșterii pieței de capital.
Aurul este acum o oportunitate de investiție relativ ieftină, dacă ținem cont de faptul că înregistrează pierderi de la începutul anului și până în prezent. În cazul în care avansul acțiunilor se oprește și piața suferă o corecție în viitor, odată cu apariția a noi variante ale virusului sau din cauza problemelor de supraevaluare, o parte dintre investitori s-ar putea orienta către aur.
ETF-urile pe aur au devenit semnificativ mai populare în ultima lună. Cel mai recent raport al Consiliului Mondial al Aurului a informat că „ETF-urile garantate cu aur au înregistrat intrări nete de 13,6 tone (838 milioane USD) în noiembrie, marcând prima lună cu fluxuri pozitive din iulie. Intrările în America de Nord și Europa au depășit cu mult fluxurile din Asia, care au înregistrat fluxuri negative pentru prima dată din mai." Cu toate acestea, deținerile globale de ETF-uri pe aur s-au redresat de la minimele înregistrate de la începutul anului, fapt ce a accentuat volatilitatea pieței aurului.
Instrumentul SPDR Gold Shares a înregistrat ieșiri nete de aproximativ 10,4 miliarde de dolari de la începutul anului și până în prezent, fiind cea mai mare scădere din 2013, și echivalentul a aproximativ 190 de tone de metal prețios. Această tendință a venit pe fondul scăderii prețurilor aurului, pe măsură ce băncile centrale încep să reducă stimulentele din timpul pandemiei.
Există mai mulți investitori care sunt dispuși să deschidă poziții pe aur ca o acoperire împotriva acestei incertitudini. Există riscuri geopolitice, inflație ridicată și un mediu cu randament scăzut. Ne așteptăm să vedem o creștere anuală a tonajului dar acest aspect ar depinde de prețul aurului. Este puțin probabil să vedem ieșiri nete atât de semnificative în 2022.
Când Fed decide să majoreze dobânda, nu este obligatoriu ca aurul să fie afectat. Toate știrile au fost deja incluse în preț, context similar cu ciclul din 2015 și, de asemenea, din 2004, când Fed a majorat ratele dobânzii, dar aurul a crescut. Anul viitor depinde de sentimentul general, dar este puțin probabil să observăm o situație similară celei din perioada 2013 - 2015, când aurul a trecut printr-o piață de scădere amplă deoarece scenariul în ceea ce privește ratele de dobândă, inflația și mediul de risc al acțiunilor este foarte diferit în momentul de față.
Radu Puiu, Research Analyst
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
