- Aversiunea față de risc domină tranzacțiile, în timp ce euro se depreciază față de toate monedele G10.
- Cursul EURUSD scade sub 1,12.
- Diferențele de randament ale obligațiunilor de stat franceze pe 10 ani se adâncesc pe fondul îngrijorărilor crescânde legate de deficitul fiscal.
- Prețurile petrolului brut avansează spre 102 USD pe baril în urma atacurilor asupra petrolierelor din Strâmtoarea Ormuz.
- Indicii bursieri europeni înregistrează pierderi, în frunte cu acțiunile din sectorul semiconductorilor, al producătorilor auto și al băncilor.
- Aversiunea față de risc domină tranzacțiile, în timp ce euro se depreciază față de toate monedele G10.
- Cursul EURUSD scade sub 1,12.
- Diferențele de randament ale obligațiunilor de stat franceze pe 10 ani se adâncesc pe fondul îngrijorărilor crescânde legate de deficitul fiscal.
- Prețurile petrolului brut avansează spre 102 USD pe baril în urma atacurilor asupra petrolierelor din Strâmtoarea Ormuz.
- Indicii bursieri europeni înregistrează pierderi, în frunte cu acțiunile din sectorul semiconductorilor, al producătorilor auto și al băncilor.
Ședința de tranzacționare de miercuri este dominată de o aversiune crescută față de risc. Euro se depreciază față de toate celelalte monede din G10, randamentele obligațiunilor de stat urcă din nou, iar creșterea prețurilor petrolului brut afectează indicii bursieri europeni, aproape toți înregistrând astăzi pierderi.
EURUSD scade sub 1,12
Perechea valutară EURUSD a scăzut astăzi cu peste 0,6%, trecând sub pragul de 1,12. O combinație de factori afectează moneda unică: puterea dolarului american, prețurile ridicate ale petrolului brut, o creștere globală a randamentelor obligațiunilor suverane, aversiunea generalizată față de risc a investitorilor, riscurile fiscale și politice accentuate din Franța, precum și perspectiva ca BCE să adopte o politică monetară mai puțin restrictivă.
Grafic 1: Evoluția principalelor monede față de dolarul american (07.10.2026)
Sursă: XTB Research, 07.10.2026
Franța în centrul atenției
Diferențialul de randament dintre obligațiunile de stat franceze și germane pe 10 ani s-a adâncit și mai mult, apropiindu-se de niveluri nemaiîntâlnite din 2011. Deși randamentul datoriei franceze (aproximativ 4,9%) rămâne sub cel al titlurilor de stat americane (peste 5,3%), traiectoria sa suscită îngrijorare în rândul investitorilor.
Principala sursă de îngrijorare nu este nivelul datoriei în sine (puțin peste 115% din PIB în 2025 și aproximativ 119% din PIB în 2026), ci mai degrabă lipsa unei traiectorii credibile de stabilizare. Se estimează că deficitul sectorului public al Franței va ajunge la 5,4% din PIB în 2026, semnificativ peste ținta inițială de 4,6% din PIB. Acest lucru este deosebit de problematic, având în vedere că economia națională rămâne în stagnare, prognozele privind creșterea PIB-ului pentru anul curent situându-se în jurul valorii de 0,5%.
În consecință, guvernul minoritar nu se poate baza pe o ieșire din criză prin creștere economică și trebuie să înceapă să impună reduceri bugetare nepopulare din punct de vedere politic. La 1 octombrie, acesta a prezentat proiectul de buget pentru 2027. Acesta vizează o reducere modestă a deficitului la 5% din PIB, realizată în principal prin înghețarea cheltuielilor nominale (cu excepția apărării și a câtorva alte sectoare). Merită menționat faptul că ținta inițială pentru 2026 era mai mică, de 4,6%.
Piețele rămân sceptice cu privire la eficacitatea măsurilor de austeritate planificate. Ipotezele oarecum ambițioase privind creșterea PIB-ului (1%) suscită, de asemenea, îngrijorare. Cu toate acestea, riscul principal rezidă în faptul că bugetul necesită aprobarea parlamentară, iar guvernul nu deține majoritatea în parlament. Având în vedere alegerile prezidențiale programate pentru 2027, riscul diluării politice a acestor reduceri de cheltuieli este și mai accentuat.
Mărfurile energetice
Prețurile petrolului brut sunt în creștere ca răspuns la intensificarea atacurilor asupra petrolierelor din Strâmtoarea Ormuz. Petrolul Brent a înregistrat astăzi o creștere de aproximativ 1,3%, apropiindu-se de 102 dolari pe baril, în timp ce WTI a câștigat peste jumătate de procent, tranzacționându-se în apropierea nivelului de 90 de dolari. Numai în luna octombrie, au fost deja înregistrate nouă atacuri în zonă, egalând numărul total înregistrat în întreaga regiune a Strâmtorii Ormuz și a Golfului Persic pe parcursul lunii septembrie.
Fluxurile de petrol din regiune s-au redresat la aproximativ 80% din nivelurile de dinaintea conflictului, deși situația privind combustibilii rafinați rămâne semnificativ mai limitată.
Grafic 2: Țițeiul Brent și WTI (2026)
Sursă: XTB Research, 07.10.2026
Piețele de acțiuni
Piețele de acțiuni europene se află astăzi în mare parte pe roșu. Indicele italian FTSE MIB (-2,5%) și indicele paneuropean Euro Stoxx 50 (-1,7%) înregistrează cele mai accentuate scăderi. Indicele german DAX (-1,3%) și indicele spaniol IBEX 35 (-1,8%) se tranzacționează, de asemenea, în scădere.
Grafic 3: Treemap Euro Stoxx 50 (07.10.2026)
Sursă: XTB Research, 07.10.2026
În cadrul Euro Stoxx 50, acțiunile din sectorul semiconductorilor, ale producătorilor auto germani de lux și ale băncilor înregistrează astăzi cele mai slabe performanțe, fiind cele mai sensibile la creșterea randamentelor și la presiunea pentru o poziție mai puțin hawkish a BCE.
Infineon a scăzut cu aproape 5%, reflectând slăbiciunea generală din sectorul tehnologic. Investitorii adoptă o abordare prudentă în așteptarea rezultatelor financiare ale giganților asiatici din domeniul semiconductorilor (Samsung, SK Hynix), în timp ce UBS și-a retrogradat recomandarea pentru BE Semiconductor la „vânzare” (ceea ce a determinat o scădere a acțiunii cu aproximativ 8%).
Mercedes-Benz (-1,5%) și BMW (-1%) înregistrează, de asemenea, scăderi semnificative, după ce au înregistrat câștiguri modeste la începutul sesiunii, în urma unor rapoarte conform cărora UE ia în considerare limitarea importurilor de vehicule hibride din China. Această inversare de tendință sugerează că piața a început să ia în calcul riscul unor măsuri de retorsiune din partea Beijingului, având în vedere că China rămâne o piață crucială pentru ambii producători (vânzările Mercedes în China au scăzut cu 31% față de aceeași perioadă a anului trecut în trimestrul al treilea).
Metale prețioase și criptomonede
Un dolar american mai puternic și randamentele în creștere afectează aurul, care a înregistrat astăzi o scădere de peste 1%, coborând sub 4.120 de dolari pe uncie. Argintul înregistrează, de asemenea, pierderi de peste 2%, în timp ce Bitcoin se tranzacționează în scădere cu aproximativ 2%.
Grafic 4: Aur (2026)
Sursă: XTB Research, 07.10.2026
Michał Jóźwiak, analist piețe financiare XTB
Petrolul sub 100 USD🚨
💶Graficul zilei: EURUSD la cel mai scăzut nivel din mai 2025, pe fondul crizei fiscale din Franța
Rezumatul dimineții: Dolarul se apreciază, petrolul scade. Perechea EUR/USD se află la minimele ultimelor luni
Rezumatul dimineții: Raliu al sectorului tehnologic în Asia, pe fondul rezultatelor Micron și al deprecierii yenului, în ciuda poziției restrictive a Băncii Japoniei
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."