🏛️ Graficul dot-plot indică reduceri ale ratei dobânzii puțin mai lente decât se aștepta
Rezerva Federală nu a surprins investitorii și a decis să mențină ratele dobânzilor neschimbate, la 4,25%–4,5%. Cu toate acestea, mai important este faptul că Fed și-a revizuit proiecțiile economice, indicând o creștere mai lentă a PIB-ului, o rată a șomajului ușor mai ridicată și o inflație ușor mai mare față de previziunile din martie.
- Piețele futures încă preționează o relaxare a politicii monetare de aproximativ 50 de puncte de bază în 2025 — echivalentul a două reduceri ale ratei — în ciuda proiecțiilor mai ridicate ale ratei („punctele”) pentru 2026-2027.
- Probabilitatea unei reduceri a ratei în septembrie a crescut la aproximativ 71%, iar în octombrie la aproximativ 85%.
- Creșterea proiecțiilor privind rata pentru 2026-2027 sugerează că, dacă inflația se dovedește persistentă (sau dacă tarifele afectează prețurile), Fed este pregătită să încetinească ritmul reducerilor, nu să le accelereze.
- Rata șomajului la sfârșitul anului 2025 este estimată la 4,5%, cu doar jumătate de punct procentual peste nivelurile actuale — ceea ce nu reprezintă încă un semn de recesiune, dar oferă Fed margine de manevră pentru a menține o politică restrictivă în cazul în care prețurile nu scad.
- Prognoza inflației PCE de bază pentru anul viitor este de 3%, ceea ce înseamnă că dezinflarea reală în sectorul serviciilor va fi esențială înainte ca politica monetară să poată fi relaxată în mod semnificativ.
Graficul dot-plot pare agresiv, deoarece, deși mediana așteptărilor indică în continuare două reduceri în 2025, se observă o schimbare agresivă în 2026/2027 (o reducere în minus față de prognoza din martie).
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilPentru 2025, șapte oficiali ai Fed nu prevăd acum nicio reducere a ratei (față de patru în martie), iar doi prevăd doar o reducere (față de patru anterior).
Sursa: Federal Reserve
US100
Observăm o reacție moderată a pieței. Activele riscante înregistrează o ușoară scădere în urma deciziei și a publicării noilor prognoze. Cu toate acestea, scăderile nu sunt semnificative, iar piața așteaptă acum declarațiile președintelui Fed, Jerome Powell.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
