Rezerva Federală a redus rata dobânzii cu 25 de puncte de bază, până la 3,75%, în conformitate cu așteptările Wall Street. Cu toate acestea, prognozele actualizate privind inflația PCE domină atenția pieței astăzi, iar piețele răspund cu un optimism prudent. Votul de 9-3 evidențiază divergențele crescânde în cadrul Fed. Reducerea inflației PCE pe termen lung este un factor pozitiv puternic pentru acțiunile de creștere, reducând riscul unei presiuni ascendente susținute asupra randamentelor. Divergența de opinii pentru 2026 este un indiciu puternic că:
- Incertitudinea politică va crește,
- Reacțiile pieței la fiecare dată privind inflația și piața muncii vor deveni mai accentuate.
Creșterea riscurilor legate de ocuparea forței de muncă va influența probabil deciziile politice în următorii ani. Contractele futures pe Nasdaq 100 (US100) au crescut cu aproape 100 de puncte după decizia Fed. Acum, Wall Street se concentrează pe discursul președintelui Fed, Powell, programat la 21:30 ora ROmâniei. Volatilitatea poate persista, iar reacția finală la decizia Fed de astăzi rămâne necunoscută. Cu toate acestea, putem observa unele semne clar “dovish”, cu o potențială schimbare majoră de politică în 2026.
Sursa: xStation5
Proiecții PCE mai mici = piețele de acțiuni apreciază
Factorul important pentru piețele de acțiuni:
- Inflația PCE pentru sfârșitul anului 2026: 2,4% (anterior 2,6%)
- PCE de bază pentru 2026: 2,5% (anterior 2,6%)
- Aceasta este o schimbare simbolică, dar semnificativă — Fed arată o încredere crescută în procesul de dezinflație.
- Ca urmare, contractele futures Nasdaq 100 (US100) au înregistrat imediat o creștere, companiile din domeniul tehnologiei și al creșterii economice beneficiind de perspectivele mai moderate privind inflația pe termen lung.
Proiecții privind rata dobânzii
Pentru 2026:
- Fed menține o medie de doar 25 de puncte de bază de reduceri,
- 7 oficiali nu se așteaptă la nici o reducere,
- 4 oficiali se așteaptă la cel puțin trei reduceri,
- Alți 4 oficiali prevăd două reduceri.
- Aceasta reprezintă cea mai mare dispersie a previziunilor de la începutul pandemiei.
- Piața primește un mesaj clar: era unei Fed unificate și previzibile s-a încheiat.
Proiecții pe termen lung:
- Rata dobânzii de politică monetară la 3,4% în 2026
- 3,1% în 2027
- 3,1% până la sfârșitul anului 2028
Piața muncii: semne de slăbire
- Proiecția mediană a șomajului pentru 2025: 4,5%
- Pentru 2026: 4,4%
- Fed recunoaște în mod explicit riscurile crescânde pentru ocuparea forței de muncă.
- „Șomajul a crescut ușor” — factorii de decizie au luat notă, ceea ce este o remarcă destul de moderată.
- Preocupările crescânde legate de piața muncii sporesc disponibilitatea Fed de a aplica măsuri de relaxare suplimentare, dacă este necesar.
Economie: creștere moderată în perspectivă
- Proiecția PIB pentru 2025: 1,7%
- Proiecția PIB pentru 2026: 2,3%
- Fed se așteaptă la o expansiune economică stabilă, dar nespectaculoasă.
- „Ritm moderat” rămâne expresia definitorie pentru perspectivă.
Bilanțul Fed
Fed a anunțat o creștere semnificativă a achizițiilor de titluri de stat pe termen scurt:
- 40 de miliarde de dolari în titluri de stat pe termen scurt în următoarele 30 de zile
- Achiziții ridicate pentru lunile următoare
- Eliminarea limitelor operaționale pentru facilitățile repo overnight
- „Ritmul achizițiilor de rezerve va fi probabil redus semnificativ” — dar într-o etapă ulterioară
- Aceasta seamănă cu o formă de relaxare cantitativă ușoară (quasi-QE), chiar dacă Fed evită această terminologie.
- Atât piețele de acțiuni, cât și cele de obligațiuni interpretează acest lucru ca un semnal de sprijinire a lichidității. Sursa: xStation5
Rezumatul zilei: Semnalele “dovish” ale Fed determină optimismul pe Wall Street 🗽US2000 la maxim istoric
Deschiderea sesiunii din SUA: Wall Street așteaptă decizia Fed🗽GE Vernova înregistrează creșteri, acțiunile AeroVironment scad
Rezumatul dimineții (10.12.2025)
Rezumatul zilei: Piețele reduc ritmul înaintea deciziei Fed, argintul avansează peste pragul de 60 USD (09.12.2025)
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
