Inflația de bază din iulie se estimează că va înregistra cea mai puternică revenire din ultimele 6 luni 🔎📣
- Bloomberg Economics se așteaptă ca inflația CPI de bază din iulie să înregistreze cea mai rapidă creștere lunară din ianuarie, ceea ce ar putea submina șansele unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie.
- Inflația produselor de bază este estimată la +0,4% MoM, pe fondul diminuării deflației din segmentul auto (atât pentru autovehicule noi, cât și pentru cele second-hand).
- Presiunile inflaționiste reînnoite în sectorul serviciilor, în special în hoteluri și transportul aerian, precum și creșterea persistentă a chiriilor sunt considerate factori care vor stimula indicatorul de bază.
- Înainte de publicare, piețele estimează o probabilitate de aproximativ 85% pentru o reducere a ratei dobânzii de către Fed în septembrie.
În curând vom primi cel mai important raport al săptămânii — publicarea datelor CPI pentru luna iulie. Pentru Fed, acesta va fi un indicator crucial înaintea reuniunii din septembrie, care va fi precedată și de raportul privind piața muncii NFP și de datele CPI pentru luna august (publicat în aceeași săptămână cu decizia Fed).
- Consensul se așteaptă ca inflația CPI globală să crească cu aproximativ +0,2% MoM și 2,8% YoY iar CPI de bază cu aproximativ +0,3% MoM și ~3,0% YoY pentru luna iulie. O creștere de 0,3% MoM a inflației CPI de bază ar fi cel mai puternic ritm lunar din ultimele aproximativ 6 luni.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilPreviziunile pieței nu sunt optimiste, iar dolarul se apreciază înaintea deciziei. Bloomberg Economics se așteaptă la o inflație de bază semnificativ mai mare în iulie și, posibil, la cea mai rapidă creștere lunară din ianuarie.
Această revenire puternică va fi determinată de serviciile legate de călătorii și de chiriile încă ridicate. Datele indică faptul că prețurile hotelurilor și ale biletelor de avion vor reveni probabil la valori pozitive după scăderile anterioare, în timp ce procesul de dezinflație a chiriilor rămâne lent.
În ceea ce privește bunurile de bază, prognoza indică o creștere de aproximativ +0,4% MoM, segmentul auto fiind factorul cheie – se preconizează că atât autovehiculele noi, cât și cele second-hand vor înregistra scăderi mai mici ale prețurilor, limitând contribuția negativă a bunurilor la indicele de bază observată în ultimele luni.
Impactul tarifelor asupra inflației CPI
Tarifele rămân principala necunoscută pentru inflația bunurilor în lunile următoare; din punct de vedere istoric, impactul acestora asupra prețurilor de import a fost semnificativ, deși Fed consideră că este vorba mai degrabă de o creștere punctuală a nivelului prețurilor decât de o tendință durabilă.
Deși transferul tarifelor către prețurile de consum pare mai redus decât la începutul acestui an, Bloomberg estimează că acesta nu va compensa creșterea pe termen scurt a serviciilor. În practică: dacă valoarea din iulie este ridicată, aceasta va complica argumentele în favoarea unei relaxări imediate a politicii monetare, chiar dacă piețele se așteaptă în continuare la o reducere a ratei dobânzii la reuniunea din 16-17 septembrie.
Care este poziția actuală a factorilor de decizie ai Fed?
- Powell: Inflația legată de tarife ar putea fi „de scurtă durată” (schimbare de nivel), dar ar putea fi și mai persistentă; Fed „nu a luat nicio decizie pentru septembrie” și va aștepta următoarele două rapoarte privind inflația și ocuparea forței de muncă.
- Waller: A votat împotriva unei reduceri în iulie, dar a prezentat argumente în favoarea începerii relaxării dacă piața muncii continuă să se slăbească și riscurile de inflație determinate de tarife rămân limitate.
- Daly: Consideră că reducerile vor fi necesare „în lunile următoare”, pe măsură ce piața muncii se răcește; monitorizează impactul tarifelor, dar nu îl consideră un obstacol dacă tendința inflației este favorabilă.
- Bowman: Susține public trei reduceri în 2025, după rapoartele nefavorabile privind piața muncii, care arată că datele privind ocupare a forței de muncă împing puternic Comitetul către o primă măsură.
EURUSD (interval M15)
Perechea rămâne într-un canal de consolidare îngust înainte de publicarea datelor privind inflația CPI. Dolarul este ușor mai slab astăzi față de majoritatea monedelor, cu scăderi limitate la 0,0-0,05%.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
