Yenul se depreciază, iar încrederea în dolar crește, determinată de o schimbare generală a preferințelor față de yenul japonez ca activ refugiu și de creșterea încrederii în dolarul american
Politica monetară și războaiele comerciale
Ratele dobânzilor din SUA au rămas neschimbate pentru o perioadă îndelungată, situație care nu se preconizează a se schimba înainte de septembrie. O inflație ușor mai ridicată în SUA, care reflectă din ce în ce mai mult impactul tarifelor, diminuează perspectivele unor reduceri mai agresive ale dobânzilor în Statele Unite, în ciuda presiunilor exercitate de administrația Trump asupra Rezervei Federale. În schimb, Japonia nu dă semne imediate de majorare a dobânzilor. În plus, riscul de stagflatie în Japonia este în creștere, în special odată cu impunerea de tarife de 25% de către Statele Unite.
Deși randamentele japoneze sunt în creștere, acest lucru nu se datorează așteptărilor privind creșterea ratelor, ci mai degrabă diminuării încrederii în stabilitatea fiscală a țării. În schimb, randamentele americane sunt în creștere din cauza lipsei perspectivelor de reducere a ratelor pe termen scurt. Diferența dintre randamente s-a stabilizat recent. Sursa: Bloomberg Finance LP
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilEste de remarcat faptul că Japonia a anunțat recent un pachet de stimulente în valoare de 900 de miliarde de yeni, care va crește semnificativ nevoile de împrumut și ar putea amenința stabilitatea fiscală. Se preconizează, de asemenea, că tarifele impuse de Trump vor exercita presiuni pentru o depreciere a yenului, cu scopul de a stimula competitivitatea exporturilor japoneze.
Investitorii se retrag din yen
Pe fondul inversării tendinței dolarului american și în anticiparea majorării ratelor dobânzilor de către Fed, am observat o creștere record a pozițiilor long pe yen. De asemenea, se pare că investitorii ar urma să închidă tranzacțiile de carry trade într-un ritm fără precedent. Recent, însă, s-a înregistrat probabil o revenire la împrumuturile în yen, în special în anticiparea deprecierii acestuia.
S-a înregistrat o inversare clară a pozițiilor long și o creștere a pozițiilor short. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Observăm, de asemenea, o schimbare semnificativă pe piața opțiunilor. Diferența dintre opțiunile call și put out-of-the-money (OTM) crește până la cel mai înalt nivel din 2022. În prezent, avantajul de preț al opțiunilor put este doar marginal. Mișcări similare au fost observate în 2022, când perechea a înregistrat câștiguri foarte puternice. Sursa: Bloomberg Finance LP
Perspective tehnice
Perechea USDJPY înregistrează a treia sesiune consecutivă de creștere puternică, apropiindu-se de nivelul 149 și de media mobilă pe 200 de perioade, care a fost depășită ultima dată în martie. De la începutul lunii, perechea a înregistrat deja o creștere de 3,5%. Ținta pentru pereche, având în vedere actualul impuls ascendent, ar putea fi zona cuprinsă între 150 și 151. Cu toate acestea, este important de menționat că yenul se confruntă și cu riscul alegerilor parlamentare din camera superioară, care vor avea loc duminica viitoare. Dacă slăbiciunea yenului va persista, intervalul 155-160, unde Banca Japoniei a intervenit ultima dată, ar fi o zonă cheie de urmărit. În schimb, dacă ar avea loc o scădere, suportul se află la nivelul de retragere Fibonacci de 38,2% situat la 147,3.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
