O creștere economică mai puternică în Japonia extinde șansele unei abordări “hawkish” a BoJ 🏛️
Yenul japonez începe săptămână de tranzacționare cu câștiguri semnificative. Motivele care alimentează euforia JPY de astăzi sunt datele PIB care au fost cu mult peste așteptările pieței. Indicatorii puterii economice a Japoniei semnalează schimbările viitoare în politica monetară, care se așteaptă să fie înăsprită în continuare. În același timp, dolarul american a arătat o slăbiciune remarcabilă în ultimele zile.
Yenul reacționează la datele PIB și la atenuarea îngrijorărilor legate de războiul comercial
PIB-ul Japoniei a crescut cu 2,8% anual în Q4 2024, depășind prognoza de 1% și în creștere de la 1,7% în Q3 2024. Creșterea anuală ajustată sezonier a fost de 1,2% în ritm anual, depășind așteptările de 0,6%. Creșterea de la un trimestru la altul a ajuns la 0,7%, față de 0,4% anterior, și cu mult peste prognoza de 0,3%. Cifrele puternice PIB înainte de negocierile salariale din primăvară ar putea încuraja Banca Japoniei să adopte o poziție mai “hawkish”.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- În același timp, investitorii sunt din ce în ce mai convinși că amenințările cu un război comercial și tarifele ridicate din partea noii administrații americane sunt mai degrabă o tactică de negociere decât o schimbare reală de politică, așa cum au semnalat republicanii și Donald Trump înainte de alegerile din SUA.
- Datele CPI și PPI peste așteptări de vinerea trecută din SUA au fost echilibrate de cel mai slab raport privind vânzările cu amănuntul din 2020, care a indicat o scădere neașteptată cu -,9% MoM în ianuarie.
- Piața a mutat așteptările pentru prima reducere a ratei Fed din decembrie în septembrie 2025, iar probabilitatea unei creșteri a ratei în acest an a devenit aproape improbabilă- un contrast puternic față de doar două săptămâni în urmă, când piețele au estimat o șansă de peste 20% pentru o creștere, la vârful temerilor legate de războiul comercial.
Declarațiile oficialilor Fed, inclusiv Michelle Bowman și Patrick Harker, indică o abordare prudentă, fără reduceri preconizate ale ratei în primele două trimestre ale anului 2025. Cu toate acestea, nici unul dintre ei nu a exclus o reducere a ratei mai târziu în cursul anului, subliniind în schimb potențialul inflației de a scădea în trimestrele următoare, chiar și pe fondul creșterii salariale ridicate persistente și a unei piețe a muncii ușor mai slabe.
Produsul intern brut (PIB) al Japoniei a fost mult timp împovărat de consumul slab și de o forță de muncă în scădere din cauza îmbătrânirii populației. Cu toate acestea, datele pentru Q4 2024 de astăzi au alimentat speranțele că stagnarea ar putea lua sfârșit.
- PIB-ul anualizat a crescut în mod neașteptat la 2,8% (prognoză: 1,1%, anterior: 1,7%).
- Creșterea trimestrială a PIB a ajuns la 0,7% (previziune: 0,3%, anterior: 0,4%).
- Principalul motor al îmbunătățirii economice a fost reprezentat de cheltuielile de capital puternice ale întreprinderilor, care au crescut semnificativ investițiile.
- Consumul privat a surprins, de asemenea, în sus, crescând cu 0,1%, în ciuda așteptărilor unui declin de 0,3%, semnalând primele semne de ușurare a consumatorilor după o creștere record a inflației.
Sursa: XTB Research
O astfel de surpriză majoră în cifrele PIB a determinat piața să includă în prețuri creșteri mai rapide ale ratei în Japonia, susținând yenul japonez. Sursă: Bloomberg Financial LP
Interesant, totuși, piața opțiunilor nu a anticipat o scădere a USDJPY. O strategie de acoperire a riscului de inversare pe o lună a indicat chiar posibilitatea unei reveniri a USDJPY. Sursă: Bloomberg Financial LP
Graficul USDJPY
Perechea USDJPY își extinde declinul corectiv, apropiindu-se de o zonă critică de suport, care se aliniază cu:
- Minimul local din 7 februarie
- Limita inferioară a declinului 1:1 din noiembrie 2024
În timp ce riscul unui nou val de inflație în SUA rămâne, perechea USDJPY reflectă în prezent dinamica pe termen scurt, sugerând că o creștere a ratei în Japonia pare mult mai probabilă în acest an decât în SUA. Ca urmare, spread-urile randamentelor obligațiunilor dintre cele două țări ar putea începe să își inverseze tendința pe termen lung. Scăderea de astăzi s-a oprit la nivelul de retragere Fibonacci de 38,2%.
Sursa: xStation5
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
