📉Piața se așteaptă la o creștere a ratei cu 75 pb din partea Fed astăzi. Va anunța banca cea mai mare majorare de dobândă de aproape 30 de ani?
Așteptările pieței pentru întâlnirea FOMC de astăzi sunt clare - banca centrală a SUA va oferi o creștere a ratei de dobândă cu 75 de puncte de bază. Mai mult, piața include în preț o altă mișcare atât de amplă în iulie! Este un efect al inflației care încă depășește așteptările și nu a scăzut chiar și după înăsprirea care a fost deja realizată. Cu toate acestea, nu au existat prea multe comentarii din partea membrilor Fed care să indice posibilitatea unei creșteri mai mari de 50 de puncte de bază. Nu înseamnă că Fed exclude cea mai mare creștere a ratei de dobândă din 1994, deoarece Rezerva a spus de nenumărate ori că va acționa dacă va fi necesar. Un lucru pe care Fed dorește cu siguranță să-l evite este spirala salariilor-prețuri care a fost persistentă de-a lungul anilor '70. Unde sunt US 500 și EURUSD acum? Cum pot reacționa acele piețe la decizia de astăzi?
La ce să ne așteptăm de la întâlnirea de astăzi a Fed? Ce trebuie să știm înainte de a lua o decizie?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Fed ar trebui să ofere o majorare a ratei de 75 de puncte de bază, chiar și în ciuda unui risc crescut de recesiune
- O creștere mai mare a dobânzii este posibilă datorită previziunilor de inflație mai ridicate. Posibilitatea unei majorări la fel de mari la următoarea întâlnire ar trebui să fie bine comunicată
- Băncile importante precum Nomura sau Goldman Sachs se așteaptă ca Fed să ofere o majorare a ratei cu 75 pb. Estimarea medie în rândul economiștilor rămâne de 50 pb
- Fed ar putea semnala accelerarea ritmului de reducere a programului QE, ceea ce ar mări presiunea asupra acțiunilor. Totuși, nu este scenariul de bază
- Graficul cu puncte va continua probabil să subestimeze rata finală. Acesta a indicat o rată la finalul ciclului de 2,8%, iar acum este așteptat să se apropie de 3,5%. Cu toate acestea, piețele văd posibilitatea ca rata fondurilor Fed să sară până la 4% în acest ciclu
- Fed vrea să evite scenariul din anii '70 când așteptările inflaționiste s-au dezancorat din cauza procesului lent de majorare a ratelor
- Cu cât Fed controlează mai repede inflația, cu atât este mai bine pentru piețe, chiar dacă aceasta duce la o încetinire sau o recesiune pe termen scurt
- Corecția de pe Wall Street din anii '70 a dus la o scădere de 40% în timpul primei etape de înăsprire a politicii monetare. Reducerea rapidă a ratei care a urmat a declanșat o perioadă de 20 de ani de câștiguri care a depășit 20%
Ce concluzii ar trebui să tragem? O creștere a ratei cu 50 de puncte de bază poate duce la o scurtă îmbunătățire a stărilor de spirit, dar nu va îmbunătăți perspectiva fundamentală. Creșterile mai mari și mai rapide ale ratelor pot duce la o recesiune, dar vor permite, de asemenea, ca Fed să ofere sprijin mai rapid. Taxele mai mari vor răci economia ceea ce ar trebui să scadă prețurile petrolului - un factor cheie al inflației.
Inflația rămâne încă departe de nivelurile observate în anii ’70, dar dacă ratele actuale ale dobânzilor nu cresc rapid, s-ar putea să experimentăm din nou dezancorarea așteptărilor inflaționiste. Cu cât Fed decide mai devreme să atingă așteptările pieței, cu atât piețele vor fi gata să revină mai repede. Sursa: Bloomberg
În prezent, Fed estimează ca dobânda de la sfârșitul ciclului să fie la 2,8%, dar graficul cu puncte de astăzi va arăta probabil o valoare mediană mai aproape de 3,5%. Consensul Bloomberg și piețele dobânzilor văd rata de la sfârșitul ciclului la 4% anul viitor. Dacă Fed accelerează înăsprirea, va putea relua mai rapid sprijinul pentru economie. Sursa: xStation5
O privire asupra piețelor
EURUSD
Dolarul american este puternic și probabil va continua să rămână în viitorul apropiat, cu excepția cazului în care Fed arată că a reușit să țină cont de așteptările inflaționiste. EURUSD și-a revenit întotdeauna după o spargere a zonei de 25 de puncte pe indicatorul RSI și un ricoșeu suplimentar din zona de 17 puncte. Perechea câștiga de obicei 100-300 de pips în astfel de situații. Limita inferioară a intervalului a fost deja atins iar o mișcare în sus ar indica o potențială mișcare până la 1,07. Indicele dolarului american a rămas relativ stabil în timpul primei etape de înăsprire din anii '70, sugerând că USD ar putea rămâne stabil și acum. Sursa: xStation5
US500
US500 a reacționat negativ la retragerea Fibonacci de 38,2% și rămâne pe teritoriul unui bear market din punct de vedere tehnic. Rezistența cheie pentru indice poate fi găsită în zona de 3.900 de puncte, unde se află un gap bearish de preț. Un suport cheie pentru indice poate fi găsit în zona de 3.500 de puncte, unde se află media mobilă pe 200 de săptămâni precum și retragerea Fibonacci de 50% a întregii mișcări de recuperare postpandemice. Dacă Fed nu reușește să ofere o creștere a ratei cu 75 de puncte de bază, se poate aștepta o creștere a acțiunilor. Cu toate acestea, ar trebui să fie mai degrabă un salt temporar. Sursa: xStation5
Reacția US500 la creșterile anterioare de dobândă
La sfârșitul perioadei de 6 ore după deciziile de majorare a ratei în cursul ciclului actual și anterior, US500 s-a tranzacționat fie plat, fie ușor mai jos. Cu toate acestea, trebuie menționat că niciuna dintre aceste creșteri ale ratelor nu a fost o surpriză pentru piețe. Sursa: Bloomberg
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
