Investițiile în sectorul aerospațial și al Apărării – Cum să investești în contextul incertitudinii geopolitice?

Într-o lume în care tensiunile geopolitice remodelează constant peisajul global, industria aerospațială și cea de apărare (A&D) reprezintă un pilon al securității naționale și al inovării tehnologice. Investiția în sectorul A&D nu înseamnă doar susținerea companiilor care construiesc avioane avansate sau sateliți de ultimă generație, ci și despre poziționarea strategică a portofoliului pe fondul incertitudinilor geopolitice.

Pe măsură ce guvernele cresc bugetele pentru apărare și cursa pentru dominarea spațiului se intensifică, înțelegerea factorilor cheie care determină acest sector este esențială. Înțelege dinamica investițiilor în industriile A&D și descoperă cum te poți poziționa în această arenă cu mize mari în care converg inovarea, geopolitica și tehnologiile de viitor.

Aspecte importante de luat în considerare

• Industria aerospațială și de apărare (A&D) este puternic influențată de contractele guvernamentale și de factorii geopolitici, ceea ce face ca înțelegerea acestei dinamici să fie esențială pentru investitori. Principalii actori de pe piață, precum Northrop Grumman, Lockheed Martin, Rheinmetall sau BAE Systems, demonstrează o creștere și o inovare puternice, în special de la începutul războiului dintre Ucraina și Rusia, în 2022.
• Sectorul este dominat de giganți naționali, cum sunt companiile americane (Lockheed, Northrop, General Dynamics) și cele europene (BAE Systems, Leonardo, Rheinmetall etc.), dar și de companiile private (HEICO, Safran, TransDigm sau Howmet Aerospace) care pot capitaliza în acest sector.
• Investitorii ar trebui să evalueze parametrii financiari, să se adapteze la evoluția nevoilor militare și să ia în considerare diversificarea portofoliilor pentru a gestiona riscurile și pentru a spori randamentele în acest sector. După cum susține fondatorul fondului de hedging Bridgewater, Ray Dalio, diversificarea, prin colectarea de active necorelate, poate îmbunătăți „alfa”: reducerea riscului general al portofoliului, asigurând randamentele.
• Investițiile în sectorul aerospațial și în cel al apărării pot securiza portofoliul în cazul intensificării incertitudinilor geopolitice și al creșterii preocupărilor legate de escaladarea tensiunilor referitoare la strâmtoarea Taiwan, Ucraina sau Orientul Apropiat.

Înțelegerea industriei aerospațiale și a celei de apărare

Sectorul aerospațial împreună cu cel de apărare prezintă un mix de tehnologie de ultimă oră și imperative strategice. Acesta cuprinde companii care dezvoltă și oferă produse și servicii atât pentru transportul aerian, cât și pentru apărarea națională. În timp ce componenta aerospațială se concentrează pe dezvoltarea de aeronave și de nave spațiale, sectorul apărării implică fabricarea de arme, de vehicule militare și de tehnologii de securitate.

• Una dintre caracteristicile definitorii ale acestei industrii este dependența sa puternică de contractele guvernamentale, care pot fluctua în funcție de modificările bugetare și de prioritățile politice. Această dependență creează o dinamică unică în care cheltuielile publice au un impact direct asupra perspectivelor de creștere ale sectorului.
• În plus, industria este determinată de progresele tehnologice continue și este influențată în mod semnificativ de factorii geopolitici. În ciuda acestor provocări, se preconizează că industria aerospațială și de apărare va înregistra o creștere, în special în timpul tensiunilor geopolitice, stimulând inițiativele de explorare spațială.
• Creșterea este legată de cererea pentru călătorii cu avionul și de creșterea cheltuielilor guvernamentale pentru apărare. De fapt, doar câteva dintre marile companii domină industria, modelând tendințele pieței și stabilind prețurile. Înțelegerea acestei dinamici este esențială pentru orice investitor care dorește să valorifice oportunitățile din acest sector.

În concluzie, incertitudinile în creștere referitoare la geopolitică și lumea dominată de SUA fac din contractorii din domeniul apărării și companiile din industria A&D jucători cu roluri strategice, în timp ce bugetele naționale legate de investițiile militare și tehnologice sunt pregătite să crească. Atât timp cât sentimentele legate de „Războiul Rece” persistă, industria A&D poate fi mai rezilientă, chiar și în cazul îngrijorărilor legate de recesiune.

• Tensiunile geopolitice influențează investițiile în A&D: Industria aerospațială și cea de apărare se bazează pe contracte guvernamentale care sunt influențate de conflictele globale, de nevoile de securitate națională și de schimbarea priorităților de apărare, ceea ce face ca acest sector să fie rezilient în perioade de incertitudine.
• Inovarea este avantajul competitiv: Companiile care investesc masiv în cercetare și dezvoltare și în tehnologii emergente precum inteligența artificială, hipersonică și în sistemele fără pilot sunt mai bine poziționate față de obținerea de contracte și menținerea dominației pe piață.
• Conformitatea cu reglementările este crucială: Sectorul A&D este puternic reglementat, având cerințe stricte de conformitate. Parcurgerea cu succes a acestor reglementări este esențială pentru obținerea de contracte guvernamentale și pentru menținerea creșterii pe termen lung. Investitorii ar trebui să analizeze companiile cu un istoric de reglementare dovedit.
• Reziliența lanțului de aprovizionare contează: Gestionarea eficientă a lanțului de aprovizionare și reziliența sa în fața întreruperilor sunt esențiale pentru companiile din sectorul A&D, mai ales având în vedere natura globală a aprovizionării cu piese și a producției. Cu toate acestea, investitorii trebuie să știe că problemele logistice sau blocajele din lanțul de aprovizionare reprezintă unul dintre principalele riscuri din sectorul apărării.
• Explorarea spațiului este următoarea frontieră: Odată cu accelerarea comercializării spațiului, contractorii din domeniul apărării și companiile de tehnologie spațială sunt pregătiți să valorifice noile oportunități, de la tehnologiile satelitare, la misiunile în spațiu. De asemenea, unii producători aerospațiali care nu sunt direct implicați în sectorul spațial sau în industria apărării – precum Heico, TransDigm sau Curtiss-Wright – pot totuși valorifica aceste oportunități.

Important: Investitorii ar trebui să rețină faptul că investiția în companii aerospațiale și de apărare poate fi o protecție în cazul creșterii tensiunilor geopolitice, dar nu garantează randamentul investiției, chiar dacă scenariile geopolitice anticipate se confirmă. Situația fiecărei companii poate fi foarte diferită, fiecare companie având un model de afaceri, un flux de comenzi industriale și capacități de producție diferite.

Randamentul investițiilor începând cu ianuarie 2010

Acțiunile din sectorul aerospațial și cel al apărării, cum ar fi Heico, TransDigm, Safran, dar și giganții americani Lockheed și Northrop Grumman, au depășit cu mult indicele S&P 500 începând din 2010. Cu toate acestea, unele acțiuni au avut rezultate sub media principalului indice de referință al pieței bursiere americane. Performanța istorică nu este un indicator al rezultatelor viitoare. Sursă: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Cum să investești în industria aerospațială și de apărare?

Industria aerospațială și cea de apărare (A&D) este un sector esențial, având oportunități unice de investiții determinate de contractele guvernamentale, de progresele tehnologice și de dinamica geopolitică globală. Investitorii pot investi în sectorul A&D prin intermediul acțiunilor sau ETF-urilor.

Iată câteva exemple:

• Acțiuni: Lockheed Martin, Northrop Grumman, General Dynamics, Raytheon Technologies, Boeing, Textron, Huntington Ingalls, Howmet Aerospace, TransDigm, AeroVironment, Kratos Defense, Leidos, Triumph, HEICO, Joby Aviation, BAE Systems, QinetiQ, Rolls-Royce, Rheinmetall, MTU Aero Engines, Hensoldt, Safran, L3Harris, Leonardo, Thales, Dassault Aviations.
• ETF-uri conexe domeniului de apărare: ETF VanEck Defence

Investițiile în acest sector pot fi extrem de avantajoase, dar necesită totodată înțelegerea factorilor cheie care influențează contractorii din domeniul apărării și producătorii de piese avansate. Investitorii ar trebui să rețină faptul că fiecare companie are modele de afaceri și riscuri aferente acestora, calitate a managementului și politici legate de piața bursieră (dividende, răscumpărări etc.) diferite. De asemenea, reducerea tensiunilor geopolitice globale ar putea determina o schimbare a sentimentelor investitorilor, deoarece aceștia și-ar schimba investițiile, ducând la ieșiri de capital din sectorul A&D.

Cei mai importanți factori pentru sectorul A&D

1. Contracte și finanțări guvernamentale: Principala sursă de venit pentru majoritatea companiilor din domeniul apărării provine din contractele guvernamentale. Modificările în bugetele de apărare, tensiunile geopolitice și schimbările de politică pot avea un impact semnificativ asupra performanței acestor companii. Investitorii trebuie să monitorizeze tendințele cheltuielilor pentru apărare și inițiativele strategice, cum ar fi programele de modernizare, pentru a evalua potențialele oportunități de creștere.
2. Mediul de reglementare și conformitatea: Industria A&D este foarte bine reglementată, având cerințe stricte de conformitate privind securitatea, controlul exporturilor și standardele de calitate. Companiile trebuie să evolueze în medii de reglementare complexe, inclusiv ITAR (International Traffic in Arms Regulations), pentru a menține eligibilitatea pentru contractele guvernamentale. Obstacolele de reglementare pot crea bariere la intrarea pe piață, favorizând jucătorii consacrați, dar pot prezenta și riscuri dacă apar probleme de conformitate.
3. Inovare și dezvoltare tehnologică: Industria A&D se bazează pe tehnologii de ultimă oră, inclusiv pe inteligența artificială, securitatea cibernetică, hipersonica și pe sistemele fără pilot. Companiile care investesc masiv în cercetare și dezvoltare și în inovare tehnologică sunt mai bine poziționate față de câștigarea contractelor și menținerea avantajul competitiv. Investitorii ar trebui să se orienteze către firmele care au un puternic portofoliu de cercetare și dezvoltare și parteneriate cu inovatori în domeniul tehnologiei.
4. Gestionarea lanțului de aprovizionare și reziliența: Complexitatea lanțului de aprovizionare A&D îl face să fie vulnerabil la perturbări, care pot afecta termenele și costurile de producție. Companiile care-și gestionează eficient lanțurile de aprovizionare, își diversifică furnizorii și investesc în reziliență (de exemplu, aprovizionarea internă) pot reduce aceste riscuri. Stabilitatea lanțului de aprovizionare este din ce în ce mai importantă, având în vedere tensiunile globale și restricțiile comerciale.
5. Peisajul geopolitic și prioritățile de apărare: Peisajul geopolitic joacă un rol esențial în modelarea priorităților de apărare și, în consecință, în performanțele companiilor din domeniul A&D. Schimbările în alianțele globale, amenințările emergente și strategiile de apărare influențează alocarea fondurilor de către guverne. Acțiunile antreprenorilor din domeniul apărării care își aliniază ofertele la amenințările în evoluție (de exemplu, apărarea spațială, războiul cibernetic) pot capta noi oportunități.

Cheltuielile și contractele guvernamentale

Cheltuielile și contractele guvernamentale sunt forța vitală a industriei de apărare aerospațială. Mai multe companii își raportează veniturile din domeniul apărării pe baza vânzărilor efectuate în mare parte către Departamentul Apărării al SUA și către contractorii aliați. Aceste contracte de apărare oferă un flux semnificativ de venituri, influențând perspectivele de creștere ale companiilor din domeniul apărării. Înțelegerea subtilităților cheltuielilor guvernamentale este esențială pentru investitorii care doresc să activeze în acest sector.

Se preconizează că, din cauza escaladării tensiunilor geopolitice și a nevoii de capacități avansate, cheltuielile militare vor crește. Expansiunea cheltuielilor țărilor NATO și provocările actuale de securitate din Orientul Mijlociu subliniază și mai mult importanța contractelor guvernamentale pe termen lung în obținerea de venituri pentru forțele armate. Investitorii trebuie să se adapteze la cerințele și tehnologiile militare în schimbare, care pot afecta strategiile de cheltuieli pentru apărare.

Inovații și tendințe tehnologice

Progresele tehnologice se află în centrul industriei de apărare aerospațială, odată cu atenția câștigată de AI la nivel mondial și cu evoluția sistemelor de război moderne.

• Sectorul de apărare al SUA (și bugetul său fiscal) este cel mai mare din lume, și o multitudine de tehnologii noi au fost testate în bazele militare americane. Fabricarea aditivă este adoptată de organizațiile de apărare pentru a produce componente mai ușoare și mai eficiente și pentru a înlocui rapid piesele învechite.
• Tehnologiile imersive, inclusiv realitatea augmentată și cea virtuală, sunt, de asemenea, utilizate pentru a îmbunătăți metodele de instruire a soldaților și a piloților. Aceste inovații schimbă rapid peisajul industriei de apărare, făcând ca investițiile continue în noi capacități să fie esențiale.
• Internetul obiectelor militare permite o conectivitate sporită între dispozitive și personal, îmbunătățind cunoașterea situației și capacitățile de luare a deciziilor, care pot fi benefice pentru companii precum Palantir, Kratos Defence și Leidos. Pe măsură ce tehnologia militară evoluează, importanța dronelor și a capacităților cibernetice continuă să crească, ceea ce impune companiilor din domeniul apărării să rămână competitive.

Investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că armatele (inclusiv armata SUA) ar trebui să evolueze, cu noi instrumente, aeronave și vehicule, ceea ce le avantajează pe companiile care câștigă contractele, cum ar fi Textron sau AeroVironment (UAV-uri). De asemenea, mobilitatea aeriană avansată, incluzând aeronavele eVTOL, reprezintă o schimbare semnificativă în transportul urban, iar în acest moment există companii care au planuri de lansări comerciale în viitorul apropiat. Joby Aviation a dezvoltat aeronava eVTOL, a cărei primă livrare a avut loc la baza aeriană Edwards, în septembrie 2023.

Riscuri și provocări pentru investițiile în domeniul apărării

Investiția în industria de apărare vine la pachet cu propriul set de riscuri și provocări. Evenimentele geopolitice recente, precum războiul din Ucraina și conflictele din Orientul Mijlociu, au influențat în mod semnificativ atractivitatea investițiilor în sectorul apărării. În ciuda faptului că sunt caracterizate ca fiind acțiuni „anticiclice”, susținute de finanțarea guvernamentală, acțiunile din domeniul apărării nu sunt imune la fluctuațiile pieței.

De exemplu, investitorii se pot confrunta cu riscuri de schimb valutar, chiar și atunci când acțiunile din sectorul apărării par să înregistreze performanțe bune în moneda lor locală. Evoluția rapidă a tehnologiei, în special utilizarea tot mai frecventă a inteligenței artificiale în operațiunile militare, adaugă un nou nivel de complexitate și risc.

Riscuri politice și de reglementare

Influențele politice și provocările de reglementare au un impact semnificativ asupra industriei de apărare. Investițiile în acțiuni din domeniul apărării pot fi complicate din cauza negocierilor îndelungate și din cauza faptului că nu există un profit garantat. Companiile implicate în operațiuni internaționale achiziționează adesea asigurări împotriva riscurilor politice pentru a se proteja împotriva potențialelor pierderi care ar rezulta din provocările de reglementare.

Huntington Ingalls, de exemplu, are un profil de risc care nu este corelat cu macroeconomia în general. Combinația de riscuri politice și de reglementare poate influența, în mare măsură, încrederea investitorilor și luarea deciziilor în sectorul apărării. Investitorii trebuie să fie atenți la acești factori atunci când iau în considerare acțiunile din sectorul apărării.

Volatilitatea pieței

Tensiunile geopolitice pot duce la fluctuații bruște ale prețurilor acțiunilor din sectorul apărării, afectând încrederea investitorilor și stabilitatea pieței. Acțiunile din domeniul apărării pot fi afectate semnificativ de volatilitatea pieței corelată cu tensiunile geopolitice. Strategiile ce implică investirea cu regularitate, cum ar fi metoda dollar-cost averaging, pot contribui la atenuarea acestor efecte prin distribuirea investițiilor pe o perioadă mai lungă de timp.

Monitorizarea atentă a condițiilor de piață și a investițiilor ajută la determinarea momentului potrivit pentru vânzare, astfel, investitorii nu sunt luați prin surprindere de schimbările pieței. Înțelegerea și gestionarea volatilității pieței este esențială pentru succesul investițiilor în sectorul apărării.

Evoluția nevoilor militare

Conflictul din Ucraina a evidențiat natura evolutivă a nevoilor militare, punând sub semnul întrebării eficacitatea războiului tradițional cu tancuri și subliniind importanța tehnologiei dronelor și a capacităților cibernetice. Pe măsură ce strategiile militare evoluează ca urmare a conflictelor globale actuale, strategiile de investiții în domeniul apărării trebuie să se adapteze la aceste noi realități.

Tehnologiile avansate, în special dronele și măsurile de securitate cibernetică, devin componente esențiale ale strategiei militare moderne, atrăgând interesul investitorilor în sectorul de apărare. Pe măsură ce nevoile militare continuă să evolueze, companiile din domeniul apărării trebuie să se concentreze asupra tehnologiilor care se aliniază noilor dinamici ale războiului pentru a rămâne relevante și competitive.

Diversificarea portofoliului

Diversificarea portofoliului de investiții în sectorul apărării este o măsură strategică de reducere a riscului general al portofoliului și de creștere a randamentelor. Fondurile de investiții, inclusiv fondurile de indici și fondurile gestionate activ, sunt opțiuni populare de investiții în sectorul apărării.

• ETF-urile din sectorul aerospațial și cel al apărării investesc în primul rând în acțiuni ale companiilor care produc aeronave, piese de aeronave și echipamente de apărare. Aceste ETF-uri pot include un ETF specializat în apărare sau pot urmări un indice de referință specific, cum ar fi Defence Select Industry Index.
• Cele mai des folosite metode de cumpărare a acțiunilor din sectorul apărării includ platformele de tranzacționare online. Atâta timp cât viitorul este incert, diversificarea adecvată a portofoliului rămâne o strategie esențială pentru orice investitor, inclusiv în sectorul aerospațial și cel al apărării.

Evaluarea potențialului de creștere

Evaluarea potențialului de creștere pe termen lung pentru acțiunile din sectorul apărării necesită o înțelegere aprofundată, nu numai a perspectivelor de afaceri ale companiilor, ci și a achizițiilor strategice, a progreselor tehnologice și a obiectivelor.

• Achizițiile strategice sunt esențiale pentru companiile din domeniul apărării în vederea extinderii capabilităților și adaptării la cerințele în continuă schimbare ale pieței. De exemplu, odată cu lansarea ChatGPT și cererea explozivă pentru vehicule aeriene fără pilot (UAV), marile companii din domeniul aerospațial și al apărării ar putea căuta startup-uri și companii mai mici pentru a-și extinde afacerile.
• Progresele tehnologice, în special în ceea ce privește AI și soluțiile digitale menționate, joacă un rol esențial în creșterea eficienței operaționale și în stimularea inovării în companiile din domeniul apărării.

Cu toate acestea, investitorii ar trebui să fie precauți în privința termenelor lungi de execuție asociate producției și lanțurilor de aprovizionare.. Aceste aspecte poe duce la întârzieri în satisfacerea cererii. Riscurile politice și schimbările în politicile guvernamentale pot, de asemenea, influența semnificativ capacitățile operaționale și potențialul pe termen lung al companiilor din domeniul apărării.

Mai mult, evaluarea potențialului de creștere ar putea să nu fie suficientă pentru investitorii care nu iau în considerare măsurarea riscurilor. Evaluarea companiilor este importantă mai ales în strategiile de selecție individuală a acțiunilor, unde investitorii își asumă riscuri mai mari în speranța obținerii unor randamente mai ridicate în viitor.. Întrebarea este: cât de mare este riscul și poate acesta duce la eșecul investiției? Investitorii mai puțin interesați de selecția individuală a acțiunilor pot opta pentru un ETF din domeniul apărării, precum VanEck Defence ETF.

Rezumat

Sectorul aerospațial de apărare oferă numeroase oportunități pentru investitori în 2025. De la înțelegerea dinamicii industriei, până la evaluarea principalilor actori și a parametrilor financiari, acest ghid a oferit o imagine de ansamblu cuprinzătoare asupra aspectelor necesare pentru a avea succes în acest domeniu. Cheltuielile guvernamentale, inovațiile tehnologice și nevoile militare în continuă evoluție sunt factori critici care vor modela viitorul investițiilor în domeniul apărării.

ZERO COMISION* PENTRU ACȚIUNI ȘI ETF-URI

*Pentru un rulaj lunar până în 100 000 EUR (apoi com. 0.2%, min. 10 EUR). Se poate aplica un cost de conversie valutară de 0.5%. Instrumentele financiare oferite sunt riscante. Investește responsabil.

DESCHIDE CONT

Pe măsură ce iei în considerare diversificarea portofoliului și evaluarea potențialului de creștere pe termen lung, amintește-ți că deciziile bine informate reprezintă cea mai bună apărare împotriva volatilității pieței și a riscurilor politice. Rămâi în control cu ajutorul monitorizării constante a tendințelor din industrie și adaptându-ți strategiile în mod corespunzător. “Cerul este limita” pentru cei care navighează sectorul aerospațial și de apărare folosindu-se de cunoștințe și de precizie.