Hedging

  • Hedging (hedžing) je možnost řízení rizika na účtu založená na snížení rizika při velikých výkyvech na trhu.
  • Obchodník otevírá opačnou pozici, než kterou má aktuálně v trhu.

Hedging může být využit jako zajištění pro obchodníka, který má obavy z potenciálních velkých pohybů trhu.
 

Příklad hedgingu při obchodování 

Vezměme si teoretickou situaci, kdy má obchodník dlouhou pozici na instrumentu FTSE 100 (UK100) před referendem v Británii o vystoupení z EU. Obchodník má ale z této pozice obavy a myslí si, že existuje možnost vystoupení Británie z EU. Tím pádem by se mohl FTSE 100 výrazně propadnout. Obchodník se rozhodne zmenšit riziko otevřením krátké pozice na tom samém instrumentu. Pokud tak učiní a cena tohoto instrumentu opravdu klesne, na původní dlouhé pozici bude mít obchodník ztrátu a na nově otevřené krátké pozici bude mít zisk pokrývající ztrátu na dlouhé pozici. Platí to pouze za předpokladu, že obchodník otevřel obě pozice o stejné velikosti,  tzv. plnohodnotný hedge (hedž). Výhoda plnohodnotného hedge je ochrana obchodníka před ztrátou. Nevýhodou je nemožnost dostat se do zisku, pokud se cena instrumentu pohne původně předpokládaným směrem. Pokud by se Británie rozhodla zůstat v EU, veškerý zisk z dlouhé pozice by byl vyvážen ztrátou na krátké pozici.

Plnohodnotný hedge je nejzákladnějším typem řízení rizika, ale obchodníci mají tendenci diversifikovat své prostředky mezi instrumenty, které spolu navzájem nekorelují. Tím provádějí hedge pomocí diversifikace. Pro příklad si představme, že obchodník má otevřenou dlouhou pozici na instrumentu S&P 500 (US500) a zároveň další dlouhou pozici na zlatě (GOLD). Tím nám nastal zajímavý případ. Pokud se ekonomická situace v USA bude zlepšovat, pak budeme pravděpodobně vydělávat na dlouhé pozici v trhu S&P 500. Pokud by se ekonomice moc nedařilo, pak by teoreticky měla vydělávat naše dlouhá pozice na zlatě. Zlato je celkově vnímáno jako bezpečný přístav a přitahuje pozornost při zvýšeném riziku.