- Spoločnosť Upstart Holdings v pondelok zverejnila hospodárske výsledky za 1. štvrťrok
- Výsledky za 1. štvrťrok boli lepšie, ako sa očakávalo
- Analytici hromadne znižujú cenové ciele Upstartu
- Makroekonomický vývoj bude kľúčový pre podnikanie spoločnosti
Akcie Upstart Holdings (UPST.US) tento týždeň zaznamenali masívny prepad ceny akcií. Aj keď veľkosť poklesu môže naznačovať, že spoločnosť je výrazne zainteresovaná do kryptomien, ktoré klesajú, nie je tomu tak. Americká platforma pre online pôžičky klesla po zverejnení hospodárskych výsledkov za 1. štvrťrok, po ktorých nasledovala lavína znížení ratingov analytikov. Poďme sa pozrieť na vývoj spoločnosti a nedávny vývoj okolo nej.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciZverejnenie výsledkov za 1. štvrťrok spustilo prepad akcií
Upstart Holdings, je americká online pôžičková platforma, ktorá sa intenzívne podieľa na umelej inteligencii pri určovaní finančnej situácie svojich zákazníkov. Spoločnosť oznámila výsledky za 1. štvrťrok v pondelok po ukončení obchodovania na Wall Street. Spoločnosť vykázala tržby na úrovni 310,1 milióna USD, zatiaľ čo trh očakával 303 miliónov USD. EPS na úrovni 0,61 USD bol tiež vyšší ako 0,53 USD očakávaný trhom. Zatiaľ čo výsledky za 1. štvrťrok boli lepšie, ako sa očakávalo, spoločnosť poskytla neuspokojivé vyhliadky pre 2. kvartál 2022. Upstart očakáva, že tržby za 2. štvrťrok dosiahnu 295 – 305 miliónov USD, čo je menej ako 337 miliónov USD očakávaných trhom. Aby to bolo ešte horšie, spoločnosť oznámila, že sa rozhodla znížiť celoročné predpovede predaja a teraz očakáva, že celoročné tržby dosiahnu približne 1,25 miliardy dolárov, čo predstavuje pokles z predchádzajúcich odhadov „okolo 1,4 miliardy dolárov“.
Do výhľadu sa zahryzne riziko recesie
Dave Girouard, generálny riaditeľ Upstart Holdings, sa pokúsil upokojiť investorov a povedal, že aj keď bol začiatok roka pre spoločnosť ťažký, stále je presvedčený, že spoločnosť dokáže prejsť cez čokoľvek, čo prinesie rok 2022 a ešte ďalej. Rozhodnutie znížiť celoročný odhad predaja a poskytnúť slabší výhľad pre Q2 2022 bolo odôvodnené zvýšenou makroekonomickou neistotou a možnosťou recesie. To by nemalo byť prekvapením, pretože recesia a ekonomické ťažkosti majú tendenciu najskôr spomaliť úverovú činnosť, kým neskôr dôjde k oživeniu (často s pomocou zníženia úrokových sadzieb). Nemôžeme zabúdať, že Fed už spustil cyklus zvyšovania sadzieb a keďže Upstart účtuje fixné úrokové sadzby na svoje osobné pôžičky, nesie úrokové riziko. Nehovoriac o tom, že zvýšenie úrokových sadzieb povzbudí Upstart k zvýšeniu úroku z nových úverových zmlúv, čo môže zákazníkov odradiť od nových úverov.
Analytici hromadne znižujú cenové ciele Upstartu
Nemalo by byť prekvapením, že takýto výhľad investori neprijali. Neurobili to ani analytici, ktorí sa ponáhľali znížiť hodnotenie akcií Upstart. Spoločnou témou v komentároch k tomuto rozhodnutiu je, že Upstart čelí protivetrom a že platforma potrebuje čas, aby sa prispôsobila zhoršujúcim sa úverovým podmienkam v ekonomike. Skutočnosť, že spoločnosť poskytuje úvery vo svojej súvahe, keď nemôže nájsť partnerov na financovanie, tiež zvyšuje riziko pre spoločnosť, ak by sa pozícia zákazníkov oslabila v spomaľujúcom sa alebo dokonca klesajúcom hospodárstve. Upstart mal na konci roka 2021 vo svojej súvahe pôžičky vo výške 252 miliónov USD a do konca marca 2022 sa zvýšili na takmer 600 miliónov USD. Priemerný cenový cieľ pre akcie Upstart Holdings klesol z približne 180 USD na akciu pred zverejnením výsledkov v 1. štvrťroku na teraz okolo 70 dolárov za akciu.
- Stephens znížil rating akcií na „underweight“ a stanovil cenový cieľ na 28,00 USD
- Piper Sandler znížil rating akcií na „neutral“ a stanovil cenový cieľ na 44,00 USD (predtým 230 USD)
- Citi znížila rating akcií na „neutral“ a stanovila cenový cieľ na 50,00 USD (predtým 180 USD)
- Goldman Sachs znížil rating akcií na „neutral“ a stanovil cenový cieľ na 40 dolárov
- Barclays znížila rating akcií na „equal weight“ a stanovila cenový cieľ na 35,00 USD
- Wedbush znížil cieľovú cenu zo 70,00 USD na 35,00 USD
Priemerná cieľová cena akcií Upstart Holdings klesla z približne 180 USD za akciu pred zverejnením výsledkov za 1. štvrťrok na približne 70 USD za akciu. Zdroj: Bloomberg
Čo bude ďalej s Upstart Holdings?
Veľa bude závisieť od makroekonomického vývoja. Pokračovanie cyklu zvyšovania sadzieb Fedu – zatiaľ základný scenár – môže zhoršiť problémy Upstartu s hľadaním partnerov financovania pre nové pôžičky. To by zase znamenalo, že spoločnosť buď obmedzí svoje podnikanie, alebo vytvorí viac úverov vo svojej súvahe. Žiadna z možností nevyzerá priaznivo, vrátane významného rizika pre spoločnosť, ak by zákazníci začali nesplácať svoje pôžičky. Ako možno vidieť, slabá výkonnosť akcií spoločnosti po zverejnení výsledkov za 1. štvrťrok a neuspokojivé prognózy by nemali byť prekvapením.
Ak sa pozrieme na akcie Upstart Holdings (UPST.US) v intervale H1, môžeme vidieť, že pokles po výsledkoch bol masívny. Akcie v utorok klesli o 56 % a v stredu nasledoval ďalší pokles o 16 %. Akcie sa obchodujú o viac ako 90 % pod ich historickým maximom dosiahnutým v novembri 2021 a nie sú ďaleko nad ich cenou IPO 20,00 USD za akciu. Preto je ťažké určiť potenciálne úrovne podpory, ktoré by mohli byť zlomovým bodom. Pokles sa však včera zastavil v blízkosti 28,00 USD, čo predstavuje rozsah prelomenia zostupného kanála, čo by mohlo býkom poskytnúť určitú úľavu.
Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
