Bank of Japan zvyšuje úrokové sazby, což bylo v souladu s očekáváním trhu i ekonomů. Trh počítal s téměř 100% pravděpodobností dnešního kroku. Navíc se jednalo o největší zvýšení za posledních dvanáct let (o 25 bazických bodů), protože předchozí dvě zvýšení činila 20 a 15 bazických bodů. Klíčová prohlášení z dnešního rozhodnutí:
- Zvýšení úrokových sazeb: BoJ zvýšila úrokové sazby z 0,25 % na 0,5 %.
- Důvody pro zvýšení: Hlavní důvody pro zvýšení sazeb jsou: signály rostoucích mezd, stabilní trhy a snaha ukončit oslabování jenu (jen je historicky nejslabší za posledních dvanáct či více let v závislosti na referenčním ukazateli).
- Další zvýšení: BoJ naznačila možnost dalšího zvyšování úrokových sazeb, ale zdůraznila opatrnost a obavy o stabilitu ekonomiky. Podle BoJ jsou současné sazby stále nízké
- Inflační cíl: BoJ znovu potvrdila, že bude provádět měnovou politiku způsobem vhodným k dosažení udržitelného a stabilního inflačního cíle ve výši 2 %.
- Hlasy nesouhlasu: Jeden z členů bankovní rady BoJ, Nakamura, se postavil proti zvýšení sazeb s tím, že rozhodnutí o změně směru operací na peněžním trhu by mělo být učiněno až po potvrzení zvýšení ziskovosti podniků.
- Zachování akomodačních měnových podmínek: BoJ zdůraznila, že i po změně politiky zůstanou reálné úrokové sazby hluboce záporné a akomodativní měnové podmínky budou zachovány.
Makroekonomické prognózy:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
- Inflace (CPI):
- Fiskální rok 2024: +2,7 % (oproti +2,5 % v říjnu).
- Fiskální rok 2025: +2,4 % (oproti +1,9 % v říjnu).
- Fiskální rok 2026: +2,0 % (oproti +1,9 % v říjnu)
- HDP:
- Fiskální rok 2024: +0,5 % (pokles z +0,6 % v říjnu).
- Fiskální rok 2025: +1,1 % (beze změny oproti říjnu)
- Fiskální rok 2026: +1,0 % (beze změny oproti říjnu)
Komentář Uedy:
- K DOSAŽENÍ NEUTRÁLNÍCH SAZEB JE JEŠTĚ DALEKO
- NEMYSLÍM SI, ŽE BY BOJ ZAOSTÁVAL ZA KŘIVKOU
- K PROGNÓZE CPI 2025: REVIZE SMĚREM NAHORU SE TÝKÁ PŘEDEVŠÍM POLOVINY KALENDÁŘNÍHO ROKU
- REÁLNÉ ÚROKOVÉ SAZBY ZŮSTÁVAJÍ VÝRAZNĚ ZÁPORNÉ
- UVOLNĚNÉ MĚNOVÉ PODMÍNKY BUDOU NADÁLE PODPOROVAT EKONOMIKU, PROTOŽE REÁLNÉ SAZBY ZŮSTÁVAJÍ VÝRAZNĚ ZÁPORNÉ
Ueda ohlašuje další zvyšování sazeb, ale jejich rozsah v tuto chvíli nemusí být vůbec velký, protože bankéř mnohostranně upozorňoval na příznivý vliv jasně záporných sazeb na ekonomiku. Bankéřovo prohlášení hodnotíme neutrálně, tedy tak, že nepřeje ani jestřábím, ani holubičím závěrům.
BoJ podle očekávání zvýšila svá očekávání pro letošní inflaci na pouhých 2,0 %. Současná změna je však výrazná a naznačuje, že v Japonsku můžeme čelit rostoucím cenovým tlakům. Za zmínku stojí, že současný poměr bilance banky k HDP je nejvyšší na světě, což by mohlo vyvolat cenové tlaky. Japonsko také drží extrémní množství zahraničních aktiv, takže případná snaha vrátit tyto prostředky do země by mohla vést k exponenciálnímu posílení jenu.
V současné době USDJPY testuje důležitou podporu poblíž úrovně 155. Je ovšem třeba mít na paměti, že BoJ může za několik měsíců provést další obrat a dojít k závěru, že Japonsko stále potřebuje nižší úrokové sazby, a cyklus ukončit. Nicméně pokud by došlo k prolomení zóny 154-155, nelze vyloučit přiblížení pod 152, kde se nachází důležitá podpora v podobě 200sekundového průměru.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
