Hodnota čínskych akcií klesla tento rok o viac ako 2 bil. CNY. To je takmer totožné so stratou počas finančnej krízy (percentuálne však bola menšia). V porovnaní s rokmi 2015-2016, ktoré označujeme za „spľasnutie bubliny na čínskych akciách, je to niekoľkonásobne viac (je však potrebné dodať, že bublina sa nafúkla a vo veľkej miere aj spľasla v roku 2015, čiže sa to v medziročnej štatistike neobjavilo).
Ročná zmena hodnoty akciového trhu v Číne (graf od @TihoBrkan):
V značnej miere je to odôvodnené (je pekné vidieť, že čínske akcie niekedy dokážu nasledovať fundamenty). Napríklad po takmer troch rokoch sa medziročná zmena ziskovosti čínskych firiem dostala do mínusu. A kvôli obchodným vojnám a domácemu boju proti tieňovému bankovníctvu tam môže ešte minimálne určitú dobu pobudnúť.
Medziročná zmena ziskov v čínskom priemysle (graf od @jsblokland):
Dnes tento trend potvrdil aj index výrobnej dôvery. Ten klesol na úroveň 49,4b. (hranica medzi rastom a poklesom aktivity v sektore je 50b.). Keď bol naposledy takto nízko začiatkom roka 2016 tak vláda spustila sériu monetárnych a fiškálnych stimulov. Bude sa história opakovať?. Btw. pokiaľ by sa opakovala, tak spustenie čínskych stimulov v roku 2016 odštartovalo rast globálnych akcií.
Vývoj čínskeho indexu výrobnej dôvery a svetového akciového indexu MSCI World (graf od @jsblokland):
Je však potrebné dodať, že nie všetky čísla z Číny sú zlé, napr. dnes prekvapil index dôvery v službách, ktorý ukazuje pokračovanie solídneho rastu aktivity v setkora. Index premiéra Li Keqianga ukazuje medziročný rast ekonomickej aktivity nad 8% a exporty v medziročnom porovnaní stále solídne rastú aj napriek obchodným vojnám (je však potrebné dodať, že vyššie exporty sú v nemalej miere dôsledkom predzásobovania sa amerických firiem pred plným nábehom druhého kola ciel).
Paradoxne, obchodný deficit USA s Čínou sa rozťahuje a dosahuje nové rekordy. Ako som naznačil vyššie, tak čiastočne je to predzásobovaním sa amerických importérov. Dôležitejšie však je, že je to dôsledkom toho, že USA absorbujú na spotrebu a investície viac tovarov a služieb ako dokážu vyprodukovať a zvyšok musia doviezť. Túto nerovnováhu ešte viac zvýšil Trump fiškálnymi stimulmi, ktoré sa logicky premietli do vyššieho dopytu po zahraničnej produkcii. Obchodný deficit teda ostane vysoký, čo sa Trumpovi páčiť nebude a preto nemusí byť s obchodnými vojnami koniec.
Vývoj salda obchodnej bilancie medzi USA a Čínou (@Schuldensuehner)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
