DE40: Umírněné nálady před volbami v USA

• Nejistota na trzích před volbami v USA 
• DHL hlásí neuspokojivé výsledky 
• Salzgitter po zprávách o potenciální akvizici roste o více než 33 % 

Nálada na evropských trzích naznačuje zadržování dechu před klíčovou událostí tohoto měsíce, kterou jsou prezidentské volby v USA. Investoři v Evropě prozatím projevují silnou opatrnost a pohyby indexů nenaznačují zvýšenou volatilitu.

Německý DAX se pohybuje kolem závěrečných cen z předchozí seance. Maximální pohyby indexu se pohybují v rozmezí -0,2 % až +0,4 %. Francouzský CAC40 dnes získává 0,2 %, zatímco švýcarský SMI ztrácí přibližně 0,1 %.

Výsledková sezóna evropských společností se zatím jeví poměrně pozitivně. Výsledky za 3. čtvrtletí již oznámilo přibližně 50 % společností z indexu Stoxx Europe 600 a z nich 56 % překonalo očekávání trhu. Je však třeba poznamenat, že tržní očekávání byla před výsledkovou sezónou za 3. čtvrtletí snížena. Přesto se zdá, že investoři se dívají na společnosti, které překonaly očekávání, příznivěji než obvykle, neboť jejich akcie v den zveřejnění výsledků vzrostly přibližně o 1,8 % více než zbytek trhu. To je nejvyšší hodnota od začátku roku 2020.

Navzdory celkově pozitivnímu obrazu výsledkové sezóny zůstávají obavy z ekonomické situace v Číně, která ovlivňuje spotřebitelskou poptávku, jedním z klíčových problémů, které zatěžují ocenění evropských společností. To je patrné zejména v segmentu společností vyrábějících módní a luxusní zboží, jejichž ceny akcií po zahájení stimulačních opatření čínských úřadů vzrostly, ale zůstávají výrazně pod hodnotami z poloviny roku a výsledky za 3. čtvrtletí nestačí k udržení pozitivního vývoje.

Nejhůře si vedou společnosti v indexu DAX, které ztrácejí kvůli horším než očekávaným finančním výsledkům. Zdroj: Bloomberg Finance L.P. 

Spotřebitelský sektor je během dnešní seance jedním z nejhorších sektorů v indexu DAX. Zdroj: Bloomberg Finance L.P. 

Kontrakt na index DAX (DE40) se mírně odrazil od úrovně 19617 bodů a v současné době zůstává v mírné konsolidaci na úrovni 19200 bodů, blízko podpory stanovené místními říjnovými minimy (19162 bodů). V případě potenciální zvýšené povolební volatility by investoři měli věnovat pozornost úrovni 19617 bodů jako jedné z hlavních úrovní odporu, na druhé straně úroveň 19162 bodů podpořená exponenciálním 50denním klouzavým průměrem (EMA50 - žlutá linie na grafu) je první pevnou úrovní před silnější podporou na úrovni 19000 bodů. Zdroj: xStation

Novinky společností:

• Společnost Salzgitter (SZG.DE) dnes vzrostla o více než 33 % poté, co její druhý největší akcionář, GP Günter Papenburg AG, spolu s TSR Recycling GmbH & Co. KG zvažují převzetí společnosti. Společnost Salzgitter má za sebou velmi neúspěšný rok, kdy její akcie od začátku roku klesly na svém vrcholu o více než 50 %. Takto výrazný pokles může zvýšit pravděpodobnost převzetí z důvodu nižšího ocenění. Jednou z podmínek transakce však je, že konsorcium musí získat alespoň 45 % hlasů plus jednu akcii. Hodnota potenciální nabídky zatím není známa.
• Hugo Boss (BOSS.DE) dnes po zveřejnění neuspokojivých výsledků za 3. čtvrtletí klesá o více než 5 %. Společnost dosáhla pouze mírného růstu tržeb na 1,029 miliardy eur. Hrubá zisková marže dosáhla 60,2 %, což představuje pokles o 0,5 procentního bodu. Náklady v poměru k tržbám vzrostly na 50,9 % (+0,3 procentního bodu), což vedlo k poklesu provozního zisku na 95 milionů eur (-7 % meziročně) a následně k poklesu provozní marže na 9,3 % (-0,8 procentního bodu). Společnost zároveň zachovala opatrné prognózy pro celý rok, což bylo vzhledem k již tak špatnému sentimentu vůči segmentu luxusního zboží přijato jako zklamání.
• Deutsche Post (DHL.DE) zveřejnila výsledky za 3Q 2024. Společnost dosáhla tržeb ve výši 20,6 miliardy eur (mírně nad očekáváním 20,2 miliardy eur). Segment balíkových zásilek v Německu splnil očekávání na úrovni 4,05 mld. eur (+2,4 % meziročně), zatímco společnost pozitivně překvapila v segmentu globálního doručování a nákladní dopravy, kde dosáhla 14% meziročního nárůstu na 5,04 mld. eur (8 % nad odhady analytiků). Navzdory solidním prodejním výsledkům společnost zklamala na úrovni provozního zisku, který dosáhl 1,37 mld. eur (meziročně beze změny). Zvláště špatné byly výsledky v segmentu globálního doručování a nákladní dopravy, který navzdory růstu tržeb zaznamenal meziroční provozní pokles o zhruba 9,5 %. Výsledky společnosti naznačují stále oslabené tržní prostředí v Evropě, které se projevuje pomalejším než očekávaným oživením v segmentech B2B.