Prudký výprodej UnitedHealth Group Inc. táhne Dow Jones Industrial Average prudce dolů a vytváří tak podmínky pro jednu z nejneobvyklejších divergencí trhu za poslední desetiletí.
Index Dow ve čtvrtek klesl o 1,2 %, tažen 18% propadem společnosti UnitedHealth, která snížila svůj roční odhad zisku a poprvé za více než deset let nesplnila očekávání čtvrtletního zisku. Index S&P 500 mezitím vzrostl o 0,6 %, což vytvořilo vzácný a historický kontrast mezi oběma hlavními benchmarky.
Pokud tato divergence vydrží až do uzavření trhu, bude to teprve podruhé od roku 1954, kdy index Dow klesl alespoň o 1 %, zatímco index S&P 500 posílil o 0,5 % nebo více, jak vyplývá z údajů agentury Bloomberg.
„Jedná se o jeden z těch vzácných případů, kdy akcie s vysokou cenou v rámci indexu Dow udělají velký pohyb a vytvoří tak znatelný rozdíl mezi indexy,“ uvedl Michael O'Rourke, hlavní tržní stratég společnosti JonesTrading.
Různé metody vážení indexů
Klíčový důvod neobvyklé divergence spočívá ve způsobu konstrukce obou indexů. Index Dow je vážený podle ceny, což znamená, že společnosti s vyššími cenami akcií - jako například UnitedHealth - mají na index větší vliv. Naproti tomu index S&P 500 je vážený podle tržní kapitalizace, což dává větší váhu největším společnostem podle tržní hodnoty, jako jsou Apple, Microsoft a Nvidia.
UnitedHealth, akcie s nejvyšší váhou v indexu Dow, utrpěla největší jednodenní pokles od roku 1999 poté, co dosáhla neuspokojivého zisku za první čtvrtletí a snížila svůj celoroční výhled. Takovéto snížení výhledu je pro UnitedHealth, která je známá vydáváním konzervativních prognóz, které obvykle v průběhu roku zvyšuje, velmi neobvyklé.
Až doposud Dow v roce 2025 překonával širší trh a volatilitu zvládal lépe než S&P 500 a Nasdaq 100. Ke středečnímu závěru se Dow od počátku roku snížil o 6,8 %, zatímco S&P 500 poklesl o 10 % a Nasdaq 100 o 13 %.
Širší pohyby na trhu
Zatímco UnitedHealth značně zatížil Dow, širší trh vykázal odolnost. Investoři vstřebávají novou vlnu firemních zisků a zároveň posuzují potenciální ekonomický dopad nové vlny cel prezidenta Donalda Trumpa , která vyvolává nejistotu napříč sektory.
V indexu Dow, UnitedHealth následují svou vahou společnosti Goldman Sachs a Home Depot, zatímco mezi největší komponenty indexu S&P 500 patří Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon a Meta Platforms- všechny tyto společnosti ve čtvrtek pomohly indexu k růstu.
Ekonomický kalendář: Makroekonomika a projevy představitelů Fedu v centru pozornosti (31.10.2025)
Výsledková sezóna
Ranní shrnutí (31.10.2025)
Výsledková sezóna: Amazon
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
