Poslední seance se nesly ve znamení napětí kolem rostoucích nákladů na obsluhu globálního dluhu. Rychlý návrat růstu amerických výnosů – navzdory oznámení o zrychlení zpětných odkupů dluhopisů – ukázal, že trpělivost trhu s veřejnými financemi se zmenšuje. Investoři očekávají skutečné strukturální změny, nikoli pouze finanční inženýrství.
Poklesy na Wall Street se částečně stabilizovaly a dnešní vlna makroekonomických dat se pokusí odvést pozornost od dluhopisového trhu. Po inflačních datech z Japonska a maloobchodních tržbách z Velké Británie zůstává hlavní událostí série předběžných PMI indexů zpracovatelského průmyslu a služeb z hlavních ekonomik.
Klíčová data z asijské seance a rána:
- Japonsko: Červencová CPI inflace vzrostla na 1,9 % meziročně z předchozích 1,6 %, zatímco jádrová CPI dosáhla 1,8 % meziročně, v souladu s očekáváním trhu. Předběžný srpnový PMI ve zpracovatelském průmyslu vzrostl na 55,1 bodu z 54,5 bodu, což signalizuje dobrou kondici průmyslu.
- Nový Zéland: Červencová obchodní bilance výrazně zklamala a vykázala deficit -1,949 miliardy NZD oproti očekávanému přebytku 320 milionů NZD. Předběžný PMI služeb v srpnu klesl na 52,9 bodu z 53,6 bodu, zatímco PMI ve zpracovatelském průmyslu zůstal na 52,0 bodu.
- Velká Británie: Maloobchodní tržby zaostaly za očekáváním a po velmi silném předchozím výsledku prudce klesly. Meziměsíčně se snížily o 0,5 % (konsenzus: -0,3 %, předchozí: +1,0 %), zatímco meziroční růst zpomalil na 1,6 % (konsenzus: 2,3 %, předchozí: 4,2 %). Data však měla jen omezený negativní dopad na libru, která nadále posiluje vůči většině měn G10 (GBPUSD: +0,1 %).
Makroekonomický kalendář:
- 08:45 Francie – Index podnikatelské důvěry (srpen). Konsenzus: 100 | Předchozí: 101
- 09:00 Polsko – BIEC Welfare Index (srpen). Předchozí: 93,6
- 09:15 Francie – PMI ve zpracovatelském průmyslu (srpen, předběžný). Konsenzus: 49,9 | Předchozí: 49,8
- 09:15 Francie – PMI služeb (srpen, předběžný). Konsenzus: 49,7 | Předchozí: 49,6
- 09:30 Německo – PMI ve zpracovatelském průmyslu (srpen, předběžný). Konsenzus: 52,0 | Předchozí: 52,2
- 09:30 Německo – PMI služeb (srpen, předběžný). Konsenzus: 50,2 | Předchozí: 49,8
- 09:30 Polsko – Index podnikatelského klimatu (srpen)
- 10:00 Eurozóna – PMI ve zpracovatelském průmyslu (srpen, předběžný). Konsenzus: 51,9 | Předchozí: 51,9
- 10:00 Eurozóna – PMI služeb (srpen, předběžný). Konsenzus: 51,5 | Předchozí: 51,7
- 10:30 Velká Británie – PMI ve zpracovatelském průmyslu (srpen, předběžný). Konsenzus: 51,6 | Předchozí: 51,9
- 10:30 Velká Británie – PMI služeb (srpen, předběžný). Konsenzus: 51,9 | Předchozí: 52,1
- 15:45 USA – PMI ve zpracovatelském průmyslu (srpen, předběžný). Konsenzus: 53,9 | Předchozí: 53,9
- 15:45 USA – PMI služeb (srpen, předběžný). Konsenzus: 54,0 | Předchozí: 54,6
- 19:00 USA – Počet aktivních vrtných souprav Baker Hughes. Konsenzus: 456 | Předchozí: 455
3 trhy, které dnes sledovat:
- EURUSD (FX) – Investory čeká maraton předběžných PMI indexů z eurozóny i USA. Dopolední data z Francie (09:15), Německa (09:30) a celé eurozóny (10:00) se odpoledne střetnou s údaji z americké ekonomiky (15:45). Jakýkoli výraznější rozdíl v ekonomické aktivitě může určit další směr EURUSD před víkendem.
- GBPUSD (FX) – Libra zůstává pod bezprostředním vlivem dat o maloobchodních tržbách ve Velké Británii. Další volatilitu mohou v 10:30 přinést předběžné PMI indexy zpracovatelského průmyslu a služeb. Případné zhoršení nálady v britském sektoru služeb by mohlo před víkendem zatížit libru.
- Ropa WTI (komodity) – Ceny ropy budou reagovat na širokou sérii PMI indexů, které ukážou aktuální aktivitu ve zpracovatelském průmyslu hlavních ekonomik. Dalším katalyzátorem bude v 19:00 týdenní report Baker Hughes o počtu aktivních vrtných souprav v USA (konsenzus: 456).
⚠️ Tři trhy, které sledovat příští týden (11. 9. 2026)
Evropa čelí drahému plynu a nízkým zásobám. Nizozemsko reaguje změnou strategie 🚨
US OPEN: Wall Street roste navzdory vyšší superjádrové inflaci a růstu výnosů
BREAKING: Fed čeká těžké rozhodnutí, když vyšší jádrová inflace CPI testuje očekávání trhu ⚠️
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.