Čínský jüan vůči americkému dolaru oslabuje, přičemž USDCNH se v reakci na návrat deflačních tlaků v Číně odráží od spodní hranice své konsolidace. Poslední údaj o indexu spotřebitelských cen opět zdůrazňuje problém slabé spotřebitelské poptávky v Číně, která - v podmínkách nové obchodní a technologické války se Spojenými státy - stimuluje výrobu daleko za hranicí absorpční kapacity domácího trhu.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciZdroj: xStation5
Deflace a obchodní válka
Spotřebitelské ceny se v únoru snížily o 0,7 % a překonaly tak tržní očekávání poklesu o 0,4 % (předchozí hodnota: +0,5 %). Toto negativní překvapení zvrátilo kurz USDCNH o téměř 0,4 % po období posilování jenu v důsledku zmírnění (resp. odeznění) celní politiky Donalda Trumpa.
Jüan podpořily především smíšené makroekonomické údaje ze Spojených států a také ambiciózní plány Komunistické strany Číny na stimulaci technologického sektoru. Tyto faktory přispěly k přílivu kapitálu do čínských společností, což se odrazilo v postupném růstu indexu HSCEI.
Nadšení pro čínské akcie a měnu však dnes prudce pokleslo. Úloha domácího trhu jako hnací síly růstu v Číně výrazně vzrostla po zavedení 20% amerických cel, zatímco geopolitická nejistota vyžaduje, aby Čínská lidová banka (PBOC) zaujala konzervativnější postoj ke stabilizaci jüanu v prostředí rostoucích obchodních bariér.
Čínská centrální banka navíc může odložit další uvolnění měnové politiky, aby posílila vyjednávací pozici Číny vůči USA a ochránila ekonomiku před novými šoky. To naznačuje, že břemeno stimulace na straně poptávky se pravděpodobně přesune na fiskální politiku, která se v posledních letech zaměřovala především na opatření na straně nabídky.
K dnešnímu výprodeji jüanu dochází navzdory snižujícímu se rozdílu mezi výnosy amerických a čínských desetiletých dluhopisů. Výprodej čínských dluhopisů odráží silná dlouhodobá růstová očekávání investorů a rostoucí chuť riskovat. Zdroj: Bloomberg Finance L.P., XTB Research.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
