Komoditné zhrnutie - Ropa, plyn, sója, káva (30.11.2021)

Ropa:

• Ceny ropy prudko klesli v dôsledku objavenia nového kmeňa koronavírusu, ktorý môže znížiť dopyt po rope
• V dôsledku nového kmeňa koronavírusu môžu byť zavedené ďalšie závažné obmedzenia mobility
• Očakáva sa, že OPEC + zváži ponechanie produkcie bez zmeny vzhľadom na hrozby súvisiace s dopytom
• K najväčšej korekcii súčasného vzostupného trendu došlo na jeseň 2020 (cena klesla o 24 %). Korekcia tohto rozsahu by posunula cenu k hladine 64,75 USD. Kľúčová zóna podpory sa nachádza okolo úrovne 62,00 $, kde začal posledný impulz smerom nahor.
• Analýza správania sa cien ropy počas 2. vlny koronavírusu a vzniku variantu Delta ukazuje, že 15. deň od zverejnenia prvých správ sa cena ustálila na lokálnom minime - na druhej strane aktuálne poklesy sú oveľa výraznejšie v porovnaní s predchádzajúcimi vlnami
• Prvé informácie o výraznom náraste počtu prípadov koronavírusu v Juhoafrickej republike sa objavili 20. novembra – predpokladalo by to, že lokálne minimum by malo byť dosiahnuté 5. decembra
• Pohyb smerom nadol v utorok 30. novembra je dôsledkom vyhlásenia generálneho riaditeľa Moderny, ktoré naznačuje pravdepodobnú neúčinnosť súčasných vakcín proti kmeňu Omicron

K odrazu po predchádzajúcich vlnách došlo približne na 15. deň po zverejnení prvých informácií. Na druhej strane, súčasné poklesy sú oveľa hlbšie ako predtým. Zdroj: XTB

Pokles úrovne mobility v Rakúsku ukazuje, o koľko môže mobilita vo svete klesnúť, ak sa zavedú prísne obmedzenia. Zdroj: Apple​​​​​​​

Cena naďalej klesá, ale pozitívne reaguje na 78,6% retracement. Rozsah najväčšej korekcie v súčasnom uptrende je na úrovni 64,75 USD. Kľúčová podpora sa nachádza okolo hladiny 62,00 USD. Zdroj: xStation5

Zemný plyn:

• Cena plynu klesá v dôsledku perspektívy vyšších teplôt v najbližšom v porovnaní s priemerom
• Treba však pripomenúť, že minuloročná prekvapivá zima v USA aj v Európe bola v januári a februári
• Nižšie ceny plynu môžu súvisieť aj s poklesom iných energetických zdrojov
• Zásoby plynu začali v USA klesať, ale zostali blízko 5-ročného priemeru
• Zásoby plynu v Európe tiež klesajú, aj keď v posledných dňoch mierne vzrástli. Trend poklesu európskych zásob plynu je v porovnaní s minulým rokom a 5-ročným priemerom menší

​​​​​​​

Zásoby plynu v USA začali klesať, no zostávajú blízko 5-ročného priemeru. Zdroj: EIA​​​​​​​

Zásoby plynu v Európe klesajú, no v porovnaní s minulým rokom pomalším tempom. Zdroj: Bloomberg

Sója:

• Ceny opäť klesajú po tom, čo sa im nepodarilo prekonať klesajúcu trendovú čiaru
• Slabý brazílsky reál môže zvýšiť konkurencieschopnosť brazílskych sójových bôbov
• Pokles cien kukurice je oveľa menší, čo môže naznačovať výraznejšie oslabenie cien sóje
• Sezónnosť naznačuje potenciálne oživenie začiatkom decembra, čo odrážajú pozície špekulantov na sóji
• Dobré počasie v Brazílii a Argentíne znamená, že produkčné vyhliadky v týchto krajinách sa zvyšujú​​​​​​​​​​​​​​

SÓJA – cena naďalej klesá, čo môže súvisieť s lepšími vyhliadkami produkcie v Južnej Amerike. Na druhej strane dopyt po americkej sóji je stále veľmi vysoký. Zdroj: xStation5

Káva:

• Takmer 7% korekčný pohyb počas pondelkovej seansy
• Pozície špekulantov na káve sa neustále zvyšujú
• Pokles cien môže súvisieť so zlepšujúcimi sa poveternostnými podmienkami v Brazílii – nedávne mierne zrážky zvyšujú vyhliadky produkcie
• Rabobank uvádza deficit na trhu v sezóne 2021/2022 na úrovni 5,2 milióna vriec
• Rabobank poukazuje na pretlak na trhu v sezóne 2022/2023 na úrovni 3,3 milióna vriec – očakáva sa, že produkcia sa v porovnaní s aktuálnou sezónou vzrastie o 8,2 % na 177 miliónov vriec
• Rabobank očakáva priemernú cenu 2 doláre za libru v Q1 2022 a pokles na 1,66 $ v Q4 2022
• Zásoby kávy naďalej výrazne klesajú (zásoby kávy najlepšej kvality, certifikované pre dodávky ICE)​​​​​​​​​​​​​

Zásoby kávy naďalej prudko klesajú. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​