Ropa
- OPEC+ sa rozhodol zachovať politiku zvyšovania produkcie
- V novembri sa produkcia OPEC+ zvýši o 400 000 bpd
- USA a India vyzvali na zvýšenie produkcie
- Podľa S&P Platts sa očakáva, že deficit trhu s ropou dosiahne v októbri 1,2-1,5 mil. B / d a v novembri 0,8-1,0 m / b
- OPEC+ predpokladá, že nárast dopytu sa v poslednom štvrťroku 2021 spomalí
- OPEC+ nechce príliš zvýšiť produkciu, pretože riziko zásahu dopytu zo štvrtej vlny pandémie Covid-19 zostáva reálne
- BofA očakáva, že v prípade chladnej zimy dosiahne cena ropy 100 dolárov za barel
- JPMorgan tvrdí, že súčasné investície do nových projektov sú nízke a nemusia stačiť na pokrytie nárastu dopytu, ktorý sa očakáva do roku 2025
- JPMorgan taktiež vidí možnosť zvýšeného dopytu po rope v dôsledku vysokých cien zemného plynu
- Skok v cenách palív v USA spôsobuje Wall Street obavy z trvalejšej inflácie a potenciálnych opatrení Fedu v boji proti nej
- OPEC má veľa voľnej kapacity, takže scenár, že ropa dosiahne 100 dolárov, je reálny, ale nemal by trvať dlho
- Iracký minister ropy uviedol, že súčasné úrovne cien ropy začínajú byť problémom pre spotrebiteľov
Politika OPEC+ predpokladá, že produkcia sa zvýši do októbra 2022. Vyššie uvedený graf ukazuje, že nedávne zvýšenia produkcie boli v skutočnosti menšie, ako povoľoval OPEC+. Zdroj: Energetický kontextPodľa JPMorgan môže byť priemerný deficit v období 2022-2025 až 1,7 milióna barelov denne. Trhová rovnováha však môže závisieť nielen od tempa zvyšovania produkcie v krajinách OPEC+, ale aj v krajinách ako Venezuela alebo Irán. Zdroj: JPMorganOPEC má veľa voľnej výrobnej kapacity. Zdroj: Bloomberg
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciKrivka futures na ropu je stále strmšia, čo signalizuje nárast krátkodobého dopytu. Zdroj: Bloomberg
Zemný plyn
- Ceny zemného plynu v Európe stále rastú a dosiahli 110 EUR za megawatthodinu (MWh)
- JPMorgan očakáva, že dopyt sa začne presúvať zo zemného plynu na ropu a uhlie
- Na druhej strane je uhlie veľmi drahé a jeho dostupnosť na trhu je v súčasnosti obmedzená
- Zásoby zemného plynu v USA sa minulý týždeň výrazne zvýšili. Na druhej strane ťažba zemného plynu v USA zostáva pomerne necitlivá na nedávne nárasty cien. Takáto situácia ukazuje, že nárast cien má stále zásadnú podporu
Ceny zemného plynu v Európe stále rastú, zatiaľ čo ceny v USA sa pohybujú v bočnom trende. Americká produkcia však po nedávnych hurikánoch stále nebola úplne obnovená. Zdroj: Bloomberg
Bavlna
- Export z USA do Číny sa v poslednom čase výrazne znížil
- Ceny ropy majú naďalej veľký vplyv na ceny bavlny v dôsledku zvýšenia cien alternatív k bavlne
- Je zaujímavé, že kvalita plodín v USA sa zhoršuje, ale stále sa drží nad 5 -ročným priemerom - poveternostné podmienky v južných štátoch zostávajú stabilné a môžu zlepšiť výhľady na zber
- Vysoké ceny bavlny budú aj naďalej podporovať infláciu v na celom svete
- Krivka futures bavlny je v backwardácií. Ceny medziročne sú nižšie zhruba o 15 centov za libru
Vývoz bavlny z USA do Číny v posledných týždňoch rástol. Zdroj: Bloomberg
Súčasná situácia sa začína podobať tej z roku 2010. V prípade, že ceny ropy budú naďalej rásť a počasie bude nepriaznivé pre zber, môžu ceny bavlny prudko stúpať. Zdroj: xStation5
Zlato
- Nestálosť trhu so zlatom je v poslednom období vysoká
- Perspektívy menovej politiky naznačujú, že cena zlata by sa mala dostať pod tlak
- Špekulanti znižujú dlhé pozície, ETF sa začínajú zbavovať držby zlata
- Bitcoiny pokračovali v pohybe nahor, Nasdaq nedosahuje dobré výsledky - zlato nemusí nevyhnutne pôsobiť ako bezpečné útočisko počas turbulencií na trhu, najmä ak bude posilňovať americký dolár
- Výnosy na dlhopisoch zostávajú kľúčovým faktorom cien zlata aj v budúcnosti
ETF vypredávajú zlato. Držba zlata zo strany ETF klesá. Zdroj: BloombergVýnosy na dlhopisoch zostávajú kľúčovým faktorom pre ceny zlata. Zdroj: Bloomberg
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.