Ropa
- Žiadna dohoda medzi členmi OPEC +. Produkčné škrty skupiny pravdepodobne zostanú v auguste nezmenené na hodnote 5,8 milióna barelov denne. Zatiaľ nebol stanovený žiadny nový termín rozhovorov
- To možno považovať za pozitívny scenár pre ceny ropy, pretože to naznačuje pretrvávanie vysokého deficitu
- Nedosiahnutie dohody je z krátkodobého hľadiska pozitívne, ale v dlhodobejšom horizonte vytvára riziko pre krajiny, ako napríklad Spojené arabské emiráty, ktoré výrazne zvýšia produkciu.
- Podobná situácia nastala v roku 2011. Cena WTI poklesla z približne 100 dolárov na 75 dolárov v priebehu 3 mesiacov, po tom, čo OPEC nedosiahol dohodu
- Variant Delta predstavuje potenciálnu hrozbu pre oživenie dopytu po rope
- Irán stále rokuje
- Spojené štáty americké vyzývajú OPEC +, aby dosiahol dohodu, čo ukazuje, že nie sú spokojní so súčasnými cenami energií. Na druhej strane je nepravdepodobné, že bidenova administratíva bude vo svojej rétorike taká agresívna ako trumpova administratíva
- Saudská Arábia sa rozhodla zvýšiť vývozné ceny pre Áziu, Európu a USA po nedosiahnutí dohody
- Saudská Arábia navyše plánuje urobiť zmeny v predpisoch na dovoz a vývoz ropy, čo by mohlo ešte viac zhoršiť vzťahy s USA
- Relatívne plochá backwardácia umožňuje výrobcom zaistiť veľkú časť produkcie. Malo by to viesť k dlhodobému znižovaniu cien
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Zatiaľ čo krátky a dlhý koniec krivky futures je relatívne plochý, backwardácia v horizonte 1,5 roka dosiahla 5 dolárov za barel! Takáto situácia však netrvala dlho. Zdroj: Bloomberg
Súčasná fundamentálna situácia je teoreticky pozitívna, pokiaľ ide o ceny. Na druhej strane, ak by sa aliancia OPEC rozpadla, členské krajiny sa môžu rozhodnúť výrazne zvýšiť produkciu, čo vytvorí tlak na ceny. Je potrebné poznamenať, že WTI sa dostal mierne nad vrcholom roku 2018. Zdroj: xStation5
Zlato
- Zlato sa dostáva nad hranicu 1 800 dolárov napriek posilňovaniu USD
- Situácia môže súvisieť s výpredajom na trhu kryptomien vyvolaným varovaním PBOC
- PBOC varovala spoločnosti, aby neposkytovali služby subjektom zapojeným do kryptomien
- Relatívne nízke ceny zlata použili centrálne banky na zvýšenie rezerv. Srbsko a Thajsko nedávno nakúpili zlato
- HSBC signalizuje, že centrálne banky budú naďalej zvyšovať zlaté rezervy. Úrovne z rokov 2018 alebo 2019 sú však stále ďaleko
HSBC signalizuje, že centrálne banky v tomto a budúcom roku zvýšia nákupy zlata. Zdroj: Bloomberg
Výnosy klesajú. Fed necíti potrebu signalizovať rýchle zmeny v menovej politike. Kombinácia týchto dvoch faktorov má pozitívny vplyv na zlato. Krátkodobý odpor možno nájsť v oblasti 1 840 - 1 850 dolárov. Zdroj: xStation5
Káva
- Káva reaguje na nedávny pokles brazílskeho reála
- Brazílsky reál môže oslabovať kvôli riziku 4. vlny koronavírusu. Štvrtá vlna môže viesť k ďalšiemu kolapsu dopytu po káve
- Okrem toho stojí za zmienku, že v súčasnosti neexistuje riziko spojené s nedostatkom zásob kávy pre dodanie na burzy
- Pandémia však predstavuje riziko kolapsu dodávok v niektorých regiónoch sveta (s výnimkou Brazílie). Napriek vyšším cenám nedostávajú poľnohospodári vyššie ceny za svoje plodiny, čo znamená, že sa môžu vzdať pestovania kávy.
- Posledná správa WASDE ukázala, že výroba v sezóne 2021/2022 bude v porovnaní s predchádzajúcou sezónou o 11 miliónov vriec nižšia a dosiahne 164,8 milióna vriec, čo súvisí hlavne so suchom v Brazílii
Sezónnosť ukazuje, že môžeme zaznamenať bočný trend s možným krátkodobým poklesom cien. Na konci súčasného štvrťroka je však možné výraznejšie zvýšenie cien. Hlavná podpora sa nachádza okolo 147 - 148 centov za libru. Udržanie tejto úrovne by malo mať v nasledujúcich týždňoch za následok obchodovanie s cenami v rozmedzí 165 - 170 centov za libru. Ak by však došlo k prelomeniu nadol, potom sa pohyb nadol môže rozšíriť k úrovni 130 centov za libru. Zdroj: xStation5
Zemný plyn
- Ceny plynu naďalej stúpajú, a to v dôsledku očakávaní horúčav v USA
- Stúpa aj vývoz plynu z USA
- Sezónnosť naznačuje, že to môže byť teoreticky iba začiatok pohybu nahor, aj keď ceny sa blížia k vrcholom roku 2016, kedy sme videli podobnú situáciu
- Ceny plynu v Európe medzitým dosahujú nevídané úrovne od roku 2009! Táto situácia môže zvýšiť dopyt po LNG zo Spojených štátov
Ceny plynu naďalej rastú. Podľa niektorých predpovedí ceny stúpnu najmenej na 4 doláre MMBTU v dôsledku súčasných poveternostných podmienok v USA. Sezónnosť poukazuje na ďalšie zvyšovanie. Počet čistých špekulatívnych pozícií sa mierne zvýšil. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
