Komoditné zhrnutie - Striebro, Ropa, Cukor, Kukurica (23.03.2021)

15:01 23 March 2021

Striebro

  • Striebro v poslednom období dosahuje lepšie výsledky ako zlato, a to vďaka skoršiemu short squeezu, ako aj lepším výhľadom v rámci globálneho priemyslu
  • Na druhej strane, pokračujúce oživenie na trhu so zlatom pokračuje, zatiaľ čo striebro sa dostáva pod dôležitú podporou na úrovni 25,50 USD
  • Sezónny vývoj naznačuje, že striebro, ako aj iné drahé kovy by v súčasnosti mali zaznamenávať lokálne minimá
  • ETF kúpili viac striebra v 1. štvrťroku 2021 ako v 1. štvrťroku 2020. Na druhej strane sú ETF predajcami striebra od polovice februára
  • Je zaujímavé, že zásoby striebra na burze COMEX zostávajú pomerne vysoké, ale zaznamenali najväčší pokles za niekoľko rokov, čo môže naznačovať veľké fyzické dodávky

Striebro dosahuje lepšie výsledky ako zlato na začiatku roku 2021. Kľúčovú podporu pre striebro možno nájsť na úrovni 23 dolárov za uncu. Sezónne vzorce naznačujú potenciálny odraz ceny. Zdroj: xStation5

ETF nakúpili viac striebra na začiatku roku 2021 ako na začiatku roku 2020. Minulý mesiac bol napriek tomu poznačený výpredajom a v druhom štvrťroku 2021 bol spochybnený investičný dopyt. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​

 

Zásoby striebra na burze COMEX nedávno výrazne poklesli, čo môže naznačovať viac fyzických dodávok. V prípade, že zásoby budú naďalej klesať, môže to byť dôležitý signál pre kupujúcich. Zdroj: Bloomberg

Ropa                              

  • Posledná správa EIA a OECD signalizovala oživenie dopytu v druhej polovici roku 2021
  • Čína prestáva nakupovať iránsku ropu kvôli hrozbe sankcií zo strany USA (aspoň oficiálne)
  • Ukazuje to, že zostáva ešte dlhá cesta, kým sa iránska produkcia vráti na trhy
  • Počet amerických ropných plošín rastie, výroba však zostáva tlmená
  • To znamená, že OPEC a Rusko v súčasnosti zostávajú kľúčovými hráčmi na ropnom trhu
  • OPEC + musí byť opatrný, aby nedovolil vysoký deficit, pretože by mohol spôsobiť príliš vysoký nárast cien
  • India reaguje na vysoké ceny ropy z arabských krajín zvyšovaním dovozu z USA

Počet aktívnych ropných plošín v USA rastie, zatiaľ čo produkcia bridlice sa vracia k maximám po pandémii. Napriek tomu produkcia stále zostáva okolo 1,5 mbpd nižšie ako pred pandemickým maximom. Samotná produkcia z bridlice by mala byť na úrovni 8,5 mbpd. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​

Brent našiel podporu pri 78,6% Fibo úrovni rastového pohybu, ktorý sa začal na jar minulého roku. Pri porovnaní súčasnej situácie s rokom 2010 môžeme predpokladať, že sme za prvou rastovou vlnou a pravdepodobne uprostred hlbšej korekcie. Kľúčovú podporu je možné nájsť na hodnote 50 dolárov za barel, zatiaľ čo odpor je označený dlhodobou klesajúcou trendovou čiarou. Zdroj: xStation5​​​​​​​

 

Fundamentálna situácia začína vyzerať podobne ako v rokoch 2006-2008. Vysoký dopyt však bol v tom čase hlavnou príčinou deficitu na trhu s ropou. Tento deficit súvisí s obmedzenou ponukou. Podľa agentúry Bloomberg môže byť súčasný deficit na úrovni až 4 milióny barelov denne. Zdroj: Bloomberg

Cukor

  • Logistické problémy v Brazílii a Indii boli vyriešené
  • Výrazný nárast dodávok sóje z Brazílie by sa mal uskutočniť v máji. Sezónne vzorce naznačujú podobný vývoj aj u cukru
  • Dodávky sóje by mali byť veľké pri veľmi vysokom dopyte z Číny. Sója z Brazílie je relatívne lacnejšia ako sója americká
  • Trojitý vrchol na USDBRL – reál trochu posilňuje, ale nedokáže poskytnúť podporu cenám sóje a cukru
  • Ropa je dôležitejšou hnacou silou cien cukru ako reál - čím vyššia je cena ropy, tým vyšší je dopyt po biopalivách (a menej dostupného cukru na spotrebu).

Odraz reála, ale naďalej zostáva slabý, ak vezmeme do úvahy posledných asi desať mesiacov. Ropa nedokáže poskytnúť podporu cukru, pretože cena klesá. Údaje o zásobách pripravených na použitie napriek tomu dávajú určitú nádej na pokračovanie zvyšovania cien, najmä preto, že vývoz sóje z Brazílie do Číny obmedzí dostupnosť prístavov pre vývoz cukru. Zdroj: xStation5​​​​​​​

 

Zásoby cukru pripravené na spotrebu výrazne poklesli. Je zaujímavé, že pokles bol spôsobený oživením dopytu. Zdroj: Bloomberg

Kukurica

  • Cena kukurice zostáva viac-menej v strede potenciálneho rastového rozsahu (na základe období 2007 - 2008 a 2010 - 2011)
  • Zásoby kukurice na celom svete, s výnimkou Číny, sú veľmi nízke. Napriek veľkému dopytu z Číny a veľkému odrazu v dovoze sú zásoby čínskej kukurice na úrovni z minulého roka
  • Čína zvýšila dovoz americkej kukurice, čo môže vyčerpať už aj tak nízke americké zásoby

Cena kukurice je v strede potenciálneho rastového rozsahu. Fundamenty na trhu s poľnohospodárskymi plodinami zostávajú silné, ale veľa bude závisieť od Číny. Zdroj: xStation5​​​​​​​

Dopyt z Číny v porovnaní s úrovňami z minulého roka výrazne vyskočil. Pretože Čína zaznamenala veľký pokles domácich zásob, nemal by byť prekvapením ani zvýšený dovoz zo Spojených štátov. Zdroj: USDA​​​​​​​

Ak Čína bude naďalej dovážať veľké množstvo kukurice z USA, môže dôjsť k odtoku zásob kukurice v USA. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​

Najväčšia česká udalosť pre traderov je tu! Už v sobotu 27. 3. od 10.00 h sa môžete tešiť na živé vysielanie našej Online trading konferencie 2021.

A že je na čo sa tešiť:

  • Najlepší SK/CZ traderi na jednom mieste
  • 9 rečníkov a 9 rôznych tém
  • Konkrétne stratégie a predikcie vývoja trhov
  • Forex, kryptomeny, komodity, akcie
  • Prístup na živý prenos získate zdarma na e-mail po vyplnení formulára

Viac informácií a prihlásenie zadarmo nájdete TU.

Sdílet
Zpět