Gold:
- Zlato sa vďaka slabému doláru vrátilo nad hladinu 2 000 dolárov za uncu
- Stále jasná divergencia s výnosmi v krátkodobom horizonte, ale smer zmien so zlatom je rovnaký, čo už nepredstavuje hrozbu
- Správanie sa dolára bude mať kľúčový význam, existujú dobré šance, že sa menový pár EURUSD zvýši k úrovni 1,20
- ETF fondy predávali zlato iba v malej miere. Pozície vyzerajú zaujímavejšie, existuje viac predajcov, zatiaľ čo kupujúci sú skôr v miernom ústupe.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciETF nepredávali zlato napriek klesajúcim cenám. Zdroj: Bloomberg
Výnosy opäť začali klesať (ceny dlhopisov stúpajú). Oslabovanie dolára je v tomto bode kľúčovým pre rast zlata. Zdroj: xStation5
Ropa:
- Ceny na spotovom trhu v Ázii sa výrazne znížili, čo súvisí s výrazným zvýšením dodávok z krajín OPEC
- Volatilita na trhoch s ropou WTI a Brent bola najnižšia od januára
- Vo svojich najnovších reportoch OPEC a IEA znižujú svoje predpovede globálneho dopytu o 0,1 milióna barelov denne a 0,14 milióna barelov denne. Inštitúcie sa domnievajú, že dopyt v tomto roku klesne v porovnaní s predchádzajúcim rokom o 9,1 milióna barelov denne, respektíve o 8,1 milióna barelov denne.
- Najnovšie údaje z júla o počte kilometrov nalietaných lietadlami ukazujú, že sa lieta stále o 2/3 menej ako pred pandémiou.
- Vysoká implementácia dohody o znížení produkcie zo strany OPEC (94%) a krajín mimo OPEC (99%) v júli Cena ropy sa stále rastie.
Pri úrovniach okolo 45 - 50 dolárov za barel existuje riziko, že sa produkcia zvýši. Súčasnou stratégiou OPEC + môže byť udržanie cien na určitú dobu relatívne nízke. Zdroj: xStation5
Zemný plyn:
- Zmeny v predpovedi počasia, ktoré naznačujú vlny horúčav, spôsobujú zvyšovanie cien
- Sezónnosť naznačuje ďalšie zvýšenie, na druhej strane sú pozície už veľmi blízko prekúpeniu
- Zásoby plynu zostávajú nad 5-ročným maximom
- Zvýšený dopyt súvisiaci so zvýšenou prevádzkou klimatizačných zariadení nekompenzuje straty vyplývajúce z obmedzenej priemyselnej činnosti a stále nízkeho vývozu LNG.
- Podľa nášho názoru by malo dôjsť k významnej korekcii pred ďalším sezónnym zvýšením, ktoré by sa malo začať koncom októbra
Môže sa zdať, že zemný plyn je prekúpený, hoci sezónnosť naznačuje, že by sme mali do konca roka pozorovať nárast. Zdroj: xStation5
Zásoby plynu v USA sú nad päť-ročným priemerom. Zdroj: Bloomberg
Káva:
- Významná divergencia s USDBRL, a to z krátkodobého aj strednodobého hľadiska
- Posledné zlepšenie základnej situácie vedie k nárastu dopytu na trhu s kávou
- Commerzbank varuje, že trh s kávou je prekúpený, ale zároveň poukazuje na nedávny veľmi silný pokles zásob
- V júli dosiahol vývoz z Brazílie viac ako 3 milióny vriec. Jedná sa o pokles o 10% v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka, ale zároveň z hľadiska vývozu sa jedná o 2. najlepší júl v histórii. Pokiaľ ide o hodnotu, vývozcovia získali o 23% viac peňazí, pokiaľ ide o BRL, ako v predchádzajúcom roku.
Stále lacný BRL by mohol viesť k ďalšiemu výpredaju zásob kávy. Zásoby kávy sa blížia k minimálnym hodnotám roku 2017. Zdroj: Bloomberg
Podstatná divergencia medzi kávou a BRL. Slabý BRL môže viesť k odpredaju zásob kávy. Na druhej strane je dopyt pomerne vysoký, čo by malo v bežnej sezóne viesť k deficitu. Je však potrebné poznamenať, že čisté pozície sú v prekúpenej zóne. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
