Komoditní shrnutí - Kakao, Sójové boby, Zlato, Ropa

14:12 12. února 2020

Kakao

  • Cena kakaa výrazně vzrostla od konce prosince, dosáhla lokálních maxim z roku 2018

  • Kakao už přidalo více než 20 % od června 2019, kdy se dva významní západoafričtí producenti domluvili na vzniku kartelu

  • Koronavirus se na ceně kakaa nijak výrazně neprojevil. Na rozdíl například od ropy cena neklesla

  • Výzkum agentury Reuters indikuje 6 % pokles ceny do konce roku kvůli vyšší nabídce na trhu

  • Prezidentské volby v Ghaně a Pobřeží slonoviny by mohly vést k vyšší cenové volatilitě

  • Od roku 2000 už proběhly dvě občanské války v Pobřeží slonoviny kvůli politickým tahanicím

  • Trh s kakaem je nejvíce propojený s britskou librou, která se zatím "neúspěšně" vzpamatovává z Brexitu

Politické vlivy v Pobřeží slonoviny a Ghaně vedly k výraznému nárůstu ceny kakaa v posledních měsících. Long pozice a net pozice dosáhly rekordních úrovní let 2013 a 2014. Nicméně nevidíme kontrariánský signál, protože short pozice zůstávají na nízkých úrovních. Zdroj: Bloomberg

Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma

Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
 

Sójové boby

  • Cena sójových bobů zůstává pod 900 centy za bušl kvůli nedostatku poptávky po amerických bobech

  • USDA zveřejnila data propadu předexportní inspekce sójových bobů, což není pozitivní signál. Propad je pravděpodobně důsledkem situace ohledně koronaviru

  • Čínští představitelé potvrdili spekulace, že země nebude schopna dostát svým závazkům zemědělských importů dle obchodní smlouvy s USA

  • Příznivá úroda v Brazílii a dobré počasí v Argentině spolu se slabšími úrovněmi BRL a ARS vytlačují americkou sóju z trhu

Výrazný pokles inspekcí naznačuje propad poptávky po amerických bobech. Farmáři preferují skladování komodity místo jejich prodeje za současné nízké ceny. Zdroj: Bloomberg

 

Brazilský real je dle našeho názoru silně přeprodán. Nicméně to znamená, že brazilské sójové boby mají na globálním trhu silnou konkurenční výhodu. Zdroj: xStation5

 

Zlato:

  • Cena zlata se pohybuje v konsolidačním pásmu. Pohyb je spojen s růstem globálních akcií a také amerického dolaru

  • Trh s opcemi nenaznačuje žádné výraznější pohyby na zlatě. Ovšem je pravdou, že žádných výraznějších indikací jsme se nedočkali ani v listopadu, kdy cena zlata výrazně vzrostla

Trh s opcemi nenaznačuje žádné očekávané výrazné pohyby na zlatě. Zdroj: Bloomberg

Pohyb zlata probíhá v konsolidačním módu. Nejbližší support leží na úrovni 1540 dolarů. Zdroj: xStation5

 

Ropa

  • Odhaduje se, že koronavir snižuje poptávku po ropě v Číně o 3 mil. barelů ropy denně. Jedná se o 1/5 celkové spotřeby

  • Společnost BP spočítala, že pokles poptávky se výrazně týká organizace OPEC

  • Fakt, že se Rusko nechce účastnit dodatečného snížení kvót, by mohlo po prvním kvartálu vést k ukončení dohody s OPECem. V případě dalšího šíření viru se jedná o riziko, které by mohlo cenu ropy poslat až ke 40 dolarům za barel

  • Nízké ceny jsou velkým problémem pro Rusko a země OPEC a zároveň také pro těžbu z břidlic (primárně v USA). Pokles ceny vede k poklesu profitability těžby

  • Nízké ceny mohou také vést k poklesu produkce z drahých zdrojů, bankrotům a propouštění, které může být do určité míry neutralizováno nižšími cenami paliv (negativní dopad na vývoj ekonomiky USA)

  • Na základě uvedených skutečností se pravděpodobně dočkáme opatření ze strany velkých producentů. Pokud se tak nestane, tak se cena ropy bude jen obtížně vracet na hodnoty z konce roku 2019

Těžba z břidlic v USA rostla díky maximalizaci efektivity nejlepších vrtů. Nicméně množství aktivních vrtů strmě klesá. Financování nových zdrojů pokulhává a staré vrty se postupně vyčerpávají. Zdroj: Bloomberg

Propad ceny ropy se zastavil v blízkosti 50 dolarů za barel. Riziko dalšího propadu není rozhodně zanedbatelné. Co se však týká dosud známých faktorů, tak ty by již v ceně měly být zahrnuty. Zdroj: xStation5


Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílet
Zpět

Připojte se k více než
1 600 000 investorů
z celého světa