Ropa:
- Exporty ropy z Libye prudce rostou, už dosáhly na 800 tisíc barelů
- Rusko oznámilo, že by OPEC+ nemusel snižovat kvóty a mohl by ponechat současnou úroveň 7,7 mil. barelů do poloviny příštího roku
- Kuwait, UAE a Irák nechtějí zachovat aktuální kvóty, Saúdové se dosud nevyjádřili, ale je pravděpodobné, že spíše budou pro zachování vyšších těžebních kvót
- Ropa může být pod tlakem kvůli zavádění nových restrikcí v zemích s vysokou poptávkou po surovině
- Vítězství Bidena v amerických prezidentských volbách by mohlo přinést tlak na ceny ropy, naopak vítězství Trumpa by mohlo znamenat pozitivní reakci. I v tomto případě by však neměla ropa opustit konsolidační zónu
Ropa se obchoduje výše díky zprávám, že některé země OPEC+ chtějí zachovat kvóty na současné úrovni i po novém roce. Růst navíc podporuje slabší USD. Zdroj: xStation5
Kakao:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci- Cena kakaa klesla na nejnižší úroveň od července
- Sezonalita ukazuje, že cena by mohla klesat až do ledna
- Čokoládové produkty se potýkají s nižší poptávkou kvůli koronaviru
- Například prodeje společnosti Hershey svázané s americkou tradicí "trick or great", neboli Halloweenské koledování, dosahují přibližně 10 % ročních tržeb
- Na druhou stranu demografické změny a změny stravovacích trendů v Asii by v následujících letech měly přinést sílící poptávku po čokoládových produktech
- S dodatečným poplatkem ve výši 400 dolarů za tunu kakaa v Ghaně a Pobřeží slonoviny mohou zpracovatelé odkládat nákupy v očekávání nižších budoucích cen
- Dle odhadu Bloombergu se přebytek kakaových bobů vyšplhá v této sezóně na 200 tis. tun, Citigroup upozorňuje na přebytek 300 tis. tun
Net-long pozice na kakau po předchozím propadu v minulém týdnu rostly. Zdroj: Bloomberg
Cena kakaa se v poslední době pohybovala pod pětiletým průměrem. Pokud však vezmeme v úvahu sezonalitu, tak by mohly pokračovat v poklesu až do Q1/2021. Zdroj: Bloomberg
Měď:
- Cena mědi zůstává v blízkosti úrovně 7 000 dolarů za tunu
- Dlouhodobá sezonalita ukazuje, že cena mohla dosáhnout na lokální minima
- Vysoké spekulativní pozice v tomto roce jsou spojené s výrazným vzestupem long pozic
- Short pozice zůstávají na rekordně nízkých úrovních už od konce března
- Zásoby mědi na globálních burzách mírně vzrostly, ale zůstávají pod pětiletým průměrem
- Čína plánuje přerušit importy některých komodit z Austrálie. V minulém roce Čína importovala 1,05 mil. tun mědi z Austrálie (cca 5 % veškerých importů)
- Poptávka Číny po mědi by se mohla soustředit na nabídku dalších zemí
- Potenciální vítězství Bidena by mělo být pro měď pozitivní díky jeho podpoře velkým infrastrukturním projektům
Cena mědi zůstává vysoká i přes určité varovné signály z trhu. Potenciální korekce by mohla dosáhnout hladiny podpory na 6 300 dolarech za tunu. Zdroj. xStation5
Sójové boby:
- Cena sójových bobů zůstává vysoko - v okolí 1 070 centů za bušl. Tedy na podobných úrovních, kde se nacházely na začátku obchodní války s Čínou.
- Na bobech jsme svědky extrémní úrovní net-long a long pozic. Jsou velkým rizikem pro další vývoj ceny, která se může propadnout
- Pokud se podíváme na forwardovou křivku, tak vidíme mírný backwardation v případě nejbližších kontraktů a prudký backwardation v delším horizontu, před 6 měsíci byla situace odlišná - mírné contango
- Exporty sójových bobů do Číny se nacházejí nad pětiletým průměrem
Extrémní úroveň net-long pozic velkých obchodníků je rizikem pro další vývoj ceny. Zdroj: Bloomberg
Vysoko exporty amerických bobů do Číny v posledních týdnech podporují vyšší cenové úrovně. Zdroj: Bloomberg
Forwardová křivka ukazuje stav backwardation, kdy aktuální kontrakty jsou dražší než kontrakty budoucí. Zdroj: Bloomberg
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
